Intel dépasse les prévisions de revenus de 1,7 milliard de dollars, mais l’action chute de 11 %; Cramer devient haussier
Points clés
- •Intel a annoncé un chiffre d’affaires de 16,1 milliards de dollars au T2, en hausse de 25 % sur un an et supérieur de 1,7 milliard de dollars au consensus des analystes, tandis que son unité centres de données et IA a progressé de 59 % à 6,3 milliards de dollars.
- •L’action Intel a reculé de 10,88 % après que la direction a signalé une hausse des dépenses d’investissement dans les équipements d’usine, faisant tomber son RSI à 29,07, sous le seuil de 30 généralement considéré comme une zone de survente.
- •AMD a chuté de 5,49 % malgré l’annonce récente d’un accord de fourniture de puces de 2 gigawatts avec Anthropic, soutenu par un investissement de 5 milliards de dollars, ce qui indique que la vente n’était pas liée à des nouvelles propres à l’entreprise.
- •Le fonds de puces SOXX se négocie environ 15,7 % sous son sommet de juin, Scott Rubner de Citadel Securities décrivant cette configuration comme un signal rare pour les puces.
- •La hausse des rendements du Trésor à 10 ans et les risques géopolitiques, notamment les tensions au Moyen-Orient, semblent entraîner des sorties de capitaux à l’échelle du secteur qui prennent le dessus à court terme sur des fondamentaux d’entreprise solides.
Intel a dépassé les attentes de revenus de 1,7 milliard de dollars et a enregistré sa plus forte croissance depuis plus de quinze ans. Pourtant, l’action a tout de même chuté de 11 %.
AMD a également annoncé des développements positifs, mais a reculé de 5,5 %. Lorsque les deux géants des semi-conducteurs baissent simultanément, la cause sous-jacente est généralement une sortie de capitaux du secteur plutôt que des problèmes propres aux entreprises. Les actions de semi-conducteurs sont historiquement cycliques, et les investisseurs réagissent souvent aux signaux de dépenses d’investissement à court terme, même lorsque la croissance des revenus accélère.
L’action Intel chute malgré des résultats supérieurs aux attentes
Intel a annoncé un chiffre d’affaires de 16,1 milliards de dollars au T2, en hausse de 25 % sur un an, contre un consensus des analystes de 14,42 milliards de dollars. L’unité centres de données et IA de l’entreprise a progressé de 59 % pour atteindre 6,3 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté a atteint 42 cents par action.
« Our Q2 results represent our strongest revenue growth in more than fifteen years…, » a déclaré Lip-Bu Tan, directeur général d’Intel, dans le communiqué de résultats.
Le directeur financier Dave Zinsner a indiqué que l’entreprise augmenterait ses dépenses en équipements d’usine et en matériaux. Les ventes ont alors commencé. Intel a reculé de 10,88 % depuis l’annonce des résultats.
Pour une entreprise engagée dans un ambitieux développement de ses capacités de fabrication, l’augmentation des dépenses d’investissement est au cœur de cette stratégie — mais elle peut aussi peser sur le flux de trésorerie disponible à court terme, une tension qui a pesé sur l’action Intel ces dernières années.
Le RSI de l’action, un indicateur de momentum, s’établit à 29,07 — sous le seuil de 30 généralement considéré comme une zone de survente et associé à une forte pression vendeuse.
AMD chute également, malgré des nouvelles opposées
AMD abordait la période avec une dynamique positive. L’entreprise avait récemment promis 2 gigawatts de puces dans le cadre d’un accord de fourniture avec Anthropic, soutenu par un investissement de 5 milliards de dollars. AMD a tout de même perdu 5,49 %, avec un RSI à 40,99.
Le secteur dans son ensemble était déjà sous pression. Le fonds de puces SOXX se négocie environ 15,7 % sous son sommet de juin. Scott Rubner, responsable de la stratégie dérivés actions chez Citadel Securities, a qualifié cette configuration de signal rare pour les puces.
Le fait que deux des plus grands fabricants américains de puces aient publié de solides résultats tout en subissant une vente massive souligne à quel point l’allocation de capitaux au niveau macroéconomique — portée par la hausse des rendements et le risque géopolitique — peut prendre le dessus sur les fondamentaux des entreprises à court terme.
L’effet Cramer inversé ne passe pas à l’échelle
Après les résultats, Jim Cramer a publié « Intel's the one » sur X :
Intel's the one. — Jim Cramer (@jimcramer) July 23, 2026
Le soi-disant effet Cramer inversé a immédiatement attiré l’attention, mais la recherche suggère l’inverse. Une étude de Management Science a montré que les recommandations de Cramer progressent en moyenne de 2,4 % dans la nuit, avant que ces gains ne s’estompent au cours des mois suivants. L’effet est le plus marqué sur les petites valeurs peu liquides.
L’échelle est le facteur limitant. Ce mouvement moyen sur une nuit représentait environ 77,1 millions de dollars. Intel, à l’inverse, a perdu 10,88 %.
Cramer avait également réduit son exposition à la technologie avant la saison des résultats, adoptant une position prudente sur l’ensemble du marché ce même matin.
« I'm struggling to have reasons to buy, and I certainly have a lot of reasons to sell, » a déclaré Jim Cramer.
Il a cité les prix du pétrole, les taux d’intérêt et le Moyen-Orient comme facteurs contributifs — et non les fondamentaux des puces. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis janvier.
L’ouverture de lundi tranchera.