Les investisseurs institutionnels ont maintenu leurs allocations en crypto-monnaies malgré une forte baisse du marché, selon un nouveau rapport de Bitwise Asset Management. Le gestionnaire d'actifs a interrogé des professionnels de l'investissement de haut niveau au sein de 15 institutions — parmi lesquelles des fondations, des fonds de pension, des fonds souverains, des multi-family offices, des consultants en investissement et des sociétés cotées — entre fin mars et avril 2026. Le groupe couvre les capitaux à long terme qui constituent le socle des portefeuilles traditionnels, et inclut des consultants en investissement dont les recommandations orientent les décisions d'allocation dans une grande partie du monde des fonds de pension et des fondations.

Les résultats montrent que l'exposition crypto des grands allocataires reste concentrée dans des positions de petite taille, généralement entre 1 % et 2 % des actifs investissables, bien que les allocations au sein du groupe aient varié de 0,5 % à 13 %. Des pondérations dans cette fourchette maintiennent la crypto comme un placement satellite au sein de portefeuilles par ailleurs conventionnels, conformément à la manière dont les investisseurs institutionnels dimensionnent habituellement les classes d'actifs émergentes volatiles. Fait remarquable, aucune des 15 institutions n'a réduit son exposition crypto pendant la baisse de marché d'environ 50 % entre octobre 2025 et avril 2026, et plusieurs ont activement renforcé leurs positions pendant la vente.

Bitwise estime que cette résilience remet en cause l'idée reçue selon laquelle les institutions se comportent comme des « mains faibles » lors des phases baissières crypto. Le rapport suggère plutôt que la pression vendeuse pendant les baisses provient principalement des investisseurs particuliers, des vendeurs contraints et des traders dénouant des straties à court terme, tandis que les allocataires institutionnels ont tendance à acheter de l'autre côté.

Le Bitcoin s'est imposé comme l'actif de conviction institutionnel universel. Chaque institution détentrice de cryptos interrogée en possédait, et pour la plupart des répondants, il s'agissait de leur première, de leur plus grande et de leur plus ancienne position. Les participants ont généralement présenté le Bitcoin comme une réserve de valeur, fréquemment associée à l'or comme couverture contre la dépréciation des monnaies fiduciaires. En revanche, Ethereum et Solana étaient détenus de manière plus sélective comme des paris technologiques de type capital-risque, généralement en positions plus petites, avec des horizons plus courts et des conditions de sortie explicites liées à l'adoption réelle et à la capture de valeur.

Institutions are generally reluctant to announce their crypto positions. So we asked 15 of the world’s largest investment firms how they’re allocating to crypto today. Introducing the first-ever Bitwise Institutional Crypto Adoption Report. — Bitwise (@Bitwise) September 23, 2026

Les ETF et la gouvernance façonnent la prochaine phase d'adoption

L'infrastructure d'accès évolue rapidement. Presque tous les répondants utilisent déjà ou prévoient d'utiliser des ETF crypto spot, citant des coûts globaux réduits, une charge opérationnelle allégée et la possibilité de traiter la crypto comme n'importe quelle autre position de portefeuille du point de vue du back-office. Les ETF Bitcoin spot ont commencé à être négociés aux États-Unis en janvier 2024, suivis la même année par leurs équivalents Ether, faisant passer l'accès aux cryptos de placements privés sur mesure vers des enveloppes cotées en bourse que les institutions utilisent déjà pour les actions et les obligations. Les institutions détenant encore des véhicules de placement privé évaluent activement les ETF pour leur liquidité et leur flexibilité de rééquilibrage.

Bitwise a noté que, comme certaines institutions choisissent délibérément des véhicules évitant les obligations de divulgation publique, les estimations de détention institutionnelle de cryptos issues des dépôts réglementaires doivent être considérées comme un plancher plutôt que comme une image complète.

Le rapport identifie les préoccupations liées à la gouvernance, aux opérations et à la réputation — plutôt que des doutes sur le mérite de l'investissement — comme les principaux obstacles à des allocations plus importantes. Les institutions continuent de s'interroger sur la manière de catégoriser la crypto dans leurs cadres de politique d'investissement existants, de naviguer dans les processus d'approbation des conseils et des comités, et de gérer le risque d'image. Ces obstacles s'atténuent progressivement, however, à mesure que les ETF spot se multiplient, que la réglementation s'améliore et que les divulgations entre pairs augmentent.

Pour l'avenir, Bitwise soutient que l'adoption institutionnelle suit une dynamique réflexive : chaque allocation publique crédible réduit le coût réputationnel pour l'institution suivante, rendant la trajectoire de croissance plus susceptible d'être exponentielle que linéaire. La société s'attend à ce que la majorité des investisseurs institutionnels détiennent des cryptos d'ici cinq ans, tout en avertissant qu'une crise majeure du secteur — ou l'échec des applications crypto à traduire l'adoption en valeur pour les tokens — pourrait ralentir la dynamique. Les enquêtes de suivi et les futures divulgations d'allocation offriront les points de contrôle les plus clairs pour savoir si le comportement de conservation documenté ici s'étend au-delà de ce premier groupe de 15.

Source : Metaverse Post