Infinite Partners, une société sud-africaine de capital-investissement spécialisée dans le mid-market, a levé 2,8 milliards de rands (169,3 millions de dollars) pour son Core Equity Fund II afin de soutenir des entreprises établies, y compris des sociétés utilisant la technologie pour se développer sur de nouveaux marchés et accroître leurs opérations.

Le fonds a été clôturé au-delà de son objectif de 2,5 milliards de rands (151,1 millions de dollars) et a été financé exclusivement par des investisseurs institutionnels sud-africains, notamment des fonds de pension, des assureurs, des gestionnaires d'actifs et des banques. Il cible des entreprises établies du mid-market, avec des investissements individuels allant de 100 millions de rands (6 millions de dollars) à 500 millions de rands (30,2 millions de dollars).

Cette levée de fonds intervient alors que le capital-investissement regarde au-delà des entreprises technologiques traditionnelles vers des sociétés où la technologie peut débloquer la croissance, améliorer l'efficacité et élargir l'accès aux services essentiels. Les fonds de mid-market de ce type soutiennent généralement des entreprises ayant dépassé le stade de la start-up mais dont la taille reste inférieure à celle recherchée par les plus grandes maisons mondiales de rachat. Infinite Partners adopte une approche généraliste, en soutenant des entreprises établies à fort potentiel de croissance, y compris celles utilisant la technologie pour résoudre des problèmes pratiques dans des secteurs tels que les services financiers et les infrastructures numériques.

« Notre philosophie d'investissement Infinite Deal est restée la même depuis le premier jour. Nous nous concentrons sur le soutien à des entreprises de qualité bénéficiant de tendances favorables identifiables et d'un potentiel de création de valeur durable dans le temps », a déclaré Edward Pitsi, cofondateur et PDG d'Infinite Partners, dans un entretien accordé à TechCabal vendredi.

La société est un investisseur de capital-investissement généraliste plutôt qu'un fonds technologique dédié, et sa stratégie se concentre sur des entreprises établies présentant des fondamentaux solides et des opportunités de croissance claires. « Nous sommes un investisseur généraliste sud-africain du mid-market, et nous avons certaines restrictions quant à l'engagement d'un capital trop important dans un secteur particulier », a précisé M. Pitsi.

Il a indiqué que la société recherche des entreprises présentant d'importants moteurs de croissance structurelle, une direction solide, des marges saines et une bonne conversion en trésorerie, des barrières à l'entrée élevées et une stratégie de sortie crédible.

Les deux premiers investissements du fonds portent sur e4, une société de logiciels d'entreprise, et CYNK, une entreprise d'infrastructure numérique. Ces deux sociétés correspondent à l'orientation affichée du fonds envers des entreprises établies où la technologie peut améliorer l'efficacité et élargir l'accès aux services.

e4 dessert les secteurs bancaire et immobilier, en numérisant les flux de travail liés à l'octroi de prêts hypothécaires et transactions immobilières. Selon M. Pitsi, la technologie de la société a réduit le processus d'achat immobilier de 96 jours à environ 40 jours, et sa plateforme a traité 2 800 milliards de rands (169,3 milliards de dollars) de prêts hypothécaires depuis sa création.

« Correctement exploitée, la technologie peut avoir un effet multiplicateur », a-t-il déclaré. « Nous l'avons constaté de première main grâce à nos investissements dans e4, où la technologie a considérablement amélioré et accéléré le processus d'achat immobilier de plus de 50 %. Cela a également soutenu l'activité économique en fournissant les infrastructures technologiques nécessaires pour faciliter ces transactions. »

M. Pitsi a également révélé qu'e4 poursuivait une expansion internationale grâce à une activité naissante au Royaume-Uni, élargissant le marché potentiel de sa technologie développée en Afrique du Sud.

CYNK relève un défi différent : l'accès aux infrastructures numériques. La société développe et possède des actifs en fibre optique, avec un réseau desservant plus de 667 000 foyers sud-africains, en particulier dans les communautés mal desservies et les townships.

« Du point de vue de CYNK, nous voyons la technologie combler la fracture numérique et fournir un accès indispensable à la connectivité pour les catégories de LSM inférieures », a déclaré M. Pitsi. Il a ajouté que cette infrastructure avait créé des opportunités pour les petites entreprises dans les zones mal desservies et contribué à améliorer l'accessibilité financière de l'accès à Internet. Le LSM fait référence au Living Standards Measure, l'échelle de segmentation des foyers largement utilisée en Afrique du Sud, où les scores plus faibles désignent les ménages à revenus plus modestes.

Infinite Partners indique qu'elle évalue si une entreprise peut transformer son opportunité de marché en croissance durable, générer des liquidités et offrir un rendement crédible aux investisseurs. Le fonds apporte à la fois du capital de croissance, qui finance l'expansion, et du capital de remplacement, qui rachète les actionnaires ou investisseurs existants, à des entreprises établies du mid-market.

Au-delà de ses investissements existants, la société explore des opportunités dans les services aux entreprises, l'éducation, le crédit alternatif et le logiciel en tant que service (SaaS), a déclaré M. Pitsi. « Nous sommes des investisseurs généralistes », a-t-il affirmé, ajoutant que l'expansion internationale ferait partie, le cas échéant, de la stratégie de la société pour les entreprises de son portefeuille. L'évolution de la jeune activité britannique d'e4, et la question de savoir si l'intérêt pour ces secteurs se concrétisera en transactions, constitueront les prochains indicateurs de la progression du fonds.

La confiance des investisseurs a également été déterminante dans la clôture du fonds. M. Pitsi a indiqué que certains des premiers soutiens de la société avaient augmenté leurs engagements après avoir vu sa stratégie d'investissement prendre forme. « Alors que nous investissions dans nos deux premières opérations, ils ont vu notre stratégie d'investissement se confirmer, ce qui leur a donné suffisamment confiance en nous pour augmenter leurs engagements lors des clôtures ultérieures », a-t-il déclaré.