Le Fonds monétaire international (FMI) a exhorté le Ghana à renforcer son cadre réglementaire et de surveillance des marchés de cryptomonnaies avant l'entrée en vigueur des nouvelles règles en décembre 2026, avertissant que les directives actuelles ne garantissent pas encore une supervision complète d'un marché en expansion rapide.

Le Ghana est le cinquième marché de cryptomonnaies d'Afrique subsaharienne, selon un rapport d'assistance technique publié par le FMI en septembre 2026. L'institution estime qu'entre 8 % et 17 % de la population du pays a acheté ou vendu des cryptomonnaies, avec des transactions annuelles totalisant environ 21 milliards de dollars — une ampleur d'adoption qui explique la pression du FMI pour qu'une supervision soit en place avant l'entrée en vigueur du régime.

L'utilisation des stablecoins croît rapidement, portée principalement par le trading de cryptomonnaies et la couverture contre l'inflation. Le FMI a également noté que les entreprises recourent de plus en plus aux stablecoins pour le règlement transfrontalier, même si leur usage pour les transferts de fonds reste limité chez les particuliers. Ces modes d'utilisation dessinent le marché que les régulateurs ghanéens se préparent à superviser.

Des pouvoirs légaux en place, des règles encore manquantes

Le FMI a indiqué que la Virtual Asset Service Providers Act du Ghana, adoptée en décembre 2025, confère à la Banque du Ghana (BoG) et à la Securities and Exchange Commission (SEC Ghana) des pouvoirs sur différentes parties du marché. Cela inclut l'émission de stablecoins, les portefeuilles, les paiements, les plateformes d'échange, les courtiers, les prêts et la tokenisation. L'adoption de la loi a laissé un délai d'un an avant l'entrée en vigueur du régime en décembre 2026.

Malgré ce fondement juridique, des règles spécif par activité manquent encore pour plusieurs segments du marché, dont le trading, le courtage et les prêts, a noté le FMI.

Les stablecoins au centre des priorités réglementaires

Le rapport identifie les stablecoins comme un axe réglementaire particulier. Selon le FMI, le cadre proposé par le Ghana nécessite des règles plus claires concernant les stablecoins libellés en devises étrangères et en Cedi, couvrant la composition des réserves, la stabilisation et le rachat. Il recommande que les utilisateurs disposent d'une créance directe sur les émetteurs, avec un rachat au pair, et que la banque centrale établisse des exigences plus claires en matière de liquidité des réserves et de délais de retrait. Telles que proposées, les règles permettraient aux détenteurs de racheter leurs jetons auprès des émetteurs à leur valeur nominale, dans le cadre d'exigences de la banque centrale sur la composition des réserves, la liquidité et les délais de retrait.

Au-delà des stablecoins, le rapport appelle à des règles renforcées contre les abus de marché et en matière de garde des actifs, à des rapports standardisés, à des licences fondées sur les activités et à une coordination plus étroite entre la Banque du Ghana et la SEC Ghana.

Le FMI a également conseillé aux régulateurs de commencer à surveiller les interconnexions du marché des cryptomonnaies avant que le nouveau régime ne soit pleinement opérationnel, notamment grâce à l'analyse de la blockchain et à des études de marché.

De la rédaction des règles à la préparation opérationnelle

Le FMI a reconnu que le Ghana a réalisé des progrès dans l'élaboration de son cadre réglementaire et de ses bacs à sable politiques, mais a souligné que les autorités doivent désormais passer de la rédaction des règles à la préparation opérationnelle à l'approche du régime de licences. Avec la date de décembre 2026 fixée, les points à surveiller sont la publication des règles pendantes sur le trading, le courtage et les prêts, ainsi que la mise en place de la surveillance des interconnexions recommandée par le FMI.

Cette évaluation a été réalisée dans le cadre de l'assistance technique du FMI sur la réglementation et la supervision des marchés et activités de cryptomonnaies au Ghana.

Source : BitcoinKE