Le Fonds monétaire international est parvenu à un accord de niveau technique avec les autorités salvadoriennes confirmant qu'aucune nouvelle accumulation de Bitcoin par le secteur public n'est attendue au-delà des dons privés déjà documentés, selon Cointelegraph. Cette évolution renforce les restrictions imposées à l'implication du gouvernement dans le Bitcoin dans le cadre du programme économique salvadorien soutenu par le FMI.

Le FMI confirme que l'accumulation de Bitcoin provenait de dons privés

Le 3 septembre, le FMI a indiqué que son personnel et les autorités salvadoriennes étaient parvenus à un accord de niveau technique couvrant les deuxième et troisième revues combinées de l'accord de facilité élargie de crédit de 40 mois. L'accord demeure soumis à l'approbation du Conseil d'administration du FMI et à l'accomplissement des actions préalables convenues.

Dans le cadre de la revue, la documentation fournie au personnel du FMI a vérifié que le Bitcoin accumulé depuis la première revue correspondait à des dons privés et qu'aucune ressource publique n'avait été utilisée pour cette accumulation. Le FMI a déclaré qu'aucune accumulation de Bitcoin supplémentaire au-delà des dons documentés n'est attendue à l'avenir.

Cette clarification est significative car le programme du FMI a imposé des limites à l'accumulation volontaire de Bitcoin par le secteur public salvadorien. Des documents antérieurs du programme avaient établi un critère de réalisation continu restreignant cette accumulation, tout en exigeant une plus grande transparence concernant les avoirs en Bitcoin contrôlés par le gouvernement.

La politique Bitcoin d'El Salvador dans le cadre du programme du FMI

La dernière revue aborde également l'implication plus large du gouvernement dans les activités liées au Bitcoin. Le FMI a indiqué que la participation publique au portefeuille électronique Chivo d'El Salvador a été substantiellement démantelée, la propriété majoritaire et le contrôle opérationnel ayant été transférés à un opérateur privé. Le gouvernement a conservé une participation minoritaire ainsi que des responsabilités de garde des actifs des clients.

Le démantèlement de Chivo marque un pas de plus loin par rapport au modèle étatique adopté par El Salvador en 2021, lorsqu'il est devenu le premier pays à faire du Bitcoin une monnaie légale et à lancer ce portefeuille public comme élément phare de cette politique. En janvier 2025, dans le cadre des négociations avec le FMI, le législateur salvadorien a approuvé des réformes retirant au Bitcoin son statut de monnaie légale, réduisant le cadre initial tout en maintenant la cryptomonnaie acceptée comme moyen de paiement optionnel.

Le FMI a également indiqué que les efforts se poursuivent pour améliorer la transparence des avoirs en Bitcoin détenus dans différents portefeuilles. Le dernier accord comprend des ententes sur la modernisation du cadre juridique, réglementaire et de supervision des actifs numériques, ainsi que sur le renforcement de la gouvernance et des dispositifs de gestion des risques relatifs aux cryptoactifs du secteur public.

Ces restrictions s'inscrivent dans le programme plus large du FMI approuvé en février 2025. La facilité de 40 mois visait à soutenir les réformes économiques d'El Salvador tout en traitant les risques budgétaires, financiers et liés au Bitcoin.

La revue du FMI nécessite encore l'approbation du Conseil

L'accord de niveau technique ne constitue pas l'approbation finale de la dernière revue. Le FMI a déclaré que l'accord doit encore être examiné par son Conseil d'administration après l'accomplissement des actions préalables requises. En cas d'approbation, El Salvador recevrait environ 140 millions de dollars au titre de cet accord.

S'agissant de la composante Bitcoin du programme, l'enjeu immédiat est la poursuite du cadre de non-accumulation supplémentaire, le FMI déclarant explicitement qu'aucune accumulation future au-delà des dons privés documentés n'est attendue. La décision à venir du Conseil d'administration et la mise en œuvre des réformes convenues sur les actifs numériques indiqueront comment l'équilibre entre la politique Bitcoin d'El Salvador et ses engagements envers le FMI continuera d'évoluer au cours de la durée restante du programme.