Le FMI estime que le marché des stablecoins au Brésil nécessite une surveillance accrue
Points clés
- •Le FMI a indiqué que les stablecoins ont été un moteur clé du marché brésilien des crypto-actifs, en forte croissance depuis 2017.
- •Les flux crypto transfrontaliers au Brésil augmentent régulièrement et progressent plus vite que les flux de capitaux traditionnels.
- •Le FMI a estimé que les achats de stablecoins sont deux à trois fois plus sensibles aux chocs mondiaux que les flux d’investissement de portefeuille ou d’investissement direct étranger.
- •Le FMI a relevé des lacunes réglementaires concernant la protection des actifs des clients, les règles d’émission des stablecoins et la conformité AML/CFT.
- •En avril, Banco Central do Brasil a mis à jour les règles eFX et restreint l’utilisation des actifs numériques dans certains services internationaux de paiement et de transfert.
Le Fonds monétaire international a indiqué que le marché des crypto-actifs au Brésil, en particulier les stablecoins adossés au dollar américain, s’est développé rapidement depuis 2017 et nécessite désormais une surveillance plus étroite, alors que les flux crypto transfrontaliers croissent plus vite que les flux de capitaux traditionnels.
Dans son Financial System Stability Assessment publié jeudi, le FMI a déclaré que les stablecoins ont été un moteur clé de la forte croissance du marché des crypto-actifs au Brésil. Le rapport a précisé que les flux crypto transfrontaliers ont « been steadily increasing » et que les achats de stablecoins sont deux à trois fois plus sensibles aux chocs mondiaux que les flux traditionnels d’investissement de portefeuille ou d’investissement direct étranger.
Le FMI a indiqué que Banco Central do Brasil (BCB) a déjà pris des mesures pour réglementer les prestataires de services sur crypto-actifs, mais que des lacunes subsistent dans des domaines tels que la protection des actifs des clients, les règles d’émission des stablecoins et la conformité en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT). « The crypto-asset market in Brazil is large and fast-growing, and increasingly interconnected with the traditional financial system », a indiqué le rapport, soulignant pourquoi les régulateurs se concentrent non seulement sur l’activité de trading, mais aussi sur les institutions et les canaux de paiement qui relient les crypto-actifs au système financier au sens large.
En avril, la banque centrale a publié la Resolution BCB No. 561, mettant à jour les règles applicables aux prestataires de change électronique (eFX) et interdisant l’utilisation d’actifs numériques pour certains services internationaux de paiement et de transfert. Dans le cadre révisé, les paiements et encaissements entre les prestataires eFX et les contreparties étrangères doivent être effectués par des opérations de change ou par des mouvements sur des comptes en real brésilien de non-résidents.
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