IHS Towers, la plus grande entreprise indépendante d'infrastructure de tours de télécommunications en Afrique, a affiché une hausse de chiffre d'affaires de 8,2 % pour le premier semestre 2026, bien que la flambée des coûts du diesel et de l'énergie, combinée aux dépenses liées à son acquisition projetée par MTN Group, ait pesé sur la rentabilité.

Le chiffre d'affaires des opérations continues a grimpé de 8,2 % pour atteindre 844 millions de dollars sur les six mois jusqu'en juin, contre 780,3 millions de dollars sur la même période un an plus tôt. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a progressé de 10,4 % pour s'établir à 428,6 millions de dollars, selon le rapport financier du S1 de l'entreprise.

Le résultat d'exploitation a baissé de 38,4 % en glissement annuel, tandis que le résultat net du premier semestre a augmenté de 10,3 % par rapport au S1 2025. Toutefois, IHS a enregistré une perte nette de 7,5 millions de dollars au seul deuxième trimestre.

Un facteur important du déclin de la rentabilité a été la hausse fulgurante du coût d'alimentation électrique de ses tours. Les prix du diesel au Nigeria ont augmenté fortement durant le premier semestre, passant d'une moyenne de ₦1 361,57 (0,999 $) le litre en janvier à ₦3 277,47 (2,41 $) en mai dans certaines régions du pays. Le Nigeria, le plus grand marché d'IHS, est confronté à des coûts de carburant élevés depuis que le gouvernement a supprimé sa subvention de longue date sur l'essence à la mi-2023, et l'instabilité persistante du réseau électrique continue d'obliger les opérateurs de tours à dépendre fortement des générateurs diesel pour maintenir la disponibilité.

L'augmentation des prix du diesel s'est répercutée directement sur les coûts d'énergie d'IHS. L'entreprise a dépensé 205,4 millions de dollars en production d'énergie — principalement du diesel — durant le premier semestre, contre 165,4 millions de dollars un an plus tôt. IHS a attribué cette hausse en partie à la flambée des prix mondiaux de l'énergie et aux tensions géopolitiques. Les entreprises de tours cherchent généralement à récupérer les augmentations de coûts énergétiques auprès des opérateurs locataires via des clauses contractuelles de transfert et d'indexation, bien que ces mécanismes accusent souvent un retard par rapport aux variations rapides des coûts.

« Nous engageons des dépenses d'investissement liées à la maintenance de nos tours et de nos équipements en fibre optique, qui sont de nature non discrétionnaire et nécessaires pour exploiter notre portefeuille de manière optimale et nous conformer aux accords de niveau de service conclus avec nos clients », a déclaré l'entreprise dans son rapport.

Les dépenses liées à la fusion ont aggravé la pression financière. IHS a enregistré 83,1 millions de dollars au titre des paiements accélérés basés sur des actions et des coûts d'incitation à long terme des employés durant le premier semestre, liés à l'acquisition projetée par MTN et aux cessions d'actifs en cours de l'entreprise.

Malgré ces vents contraires, l'EBITDA ajusté (résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) — un indicateur de la performance opérationnelle sous-jacente de l'entreprise — a progressé de 2,6 % pour atteindre 514 millions de dollars. IHS a également bénéficié d'un naira nigérian plus fort lors de la conversion de ses opérations nigérianes en dollars. L'évolution du taux de change a contribué à hauteur de 40,7 millions de dollars au chiffre d'affaires du deuxième trimestre et de 22,6 millions de dollars à l'EBITDA ajusté par rapport à la même période de l'année précédente.

La croissance sous-jacente du chiffre d'affaires, en revanche, a été plus modérée. Le chiffre d'affaires organique a reculé de 0,6 % au premier semestre, les gains provenant de nouveaux locataires, de nouveaux sites et des modifications de baux ayant été compensés par une baisse des revenus liés aux changes et la perte de certains sites. IHS a révélé qu'environ 1 050 sites avaient été libérés suite au renouvellement de son contrat avec MTN Nigeria.

IHS restructure son portefeuille d'activités en prévision de la prise de contrôle par MTN. Les actionnaires ont approuvé en août l'acquisition proposée par MTN à 8,50 dollars par action en numéraire. La transaction reste soumise aux conditions réglementaires et de clôture en suspens. MTN Group, le plus grand opérateur de réseau mobile d'Afrique, est déjà un locataire majeur des tours d'IHS sur plusieurs marchés, et l'opération projetée permettrait d'internaliser une part importante de cette relation d'infrastructure.

« L'acquisition projetée d'IHS Towers par MTN, une étape importante dans l'évolution du Groupe, a été récemment approuvée par nos actionnaires et reste en bonne voie pour être finalisée en 2026, sous réserve des conditions de clôture restantes », a déclaré Sam Darwish, président et directeur général d'IHS Towers.

Dans le cadre de la restructuration de son portefeuille, IHS a vendu en mai sa participation de 51 % dans l'entreprise brésilienne de fibre optique I-Systems à TIM S.A., un opérateur de télécommunications brésilien, pour 183 millions de dollars en numéraire brut. En août, l'entreprise a finalisé la vente de ses opérations de tours au Brésil et en Colombie — représentant environ 9 000 sites — à Macquarie Asset Management pour une valeur d'entreprise d'environ 952 millions de dollars.

Ces transactions marquent le retrait complet d'IHS d'Amérique latine, laissant l'entreprise concentrée sur ses opérations africaines. Ce recentrage géographique plus prononcé aligne plus étroitement l'empreinte restante d'IHS avec les marchés centraux de MTN sur le continent. Au 30 juin, IHS exploitait 37 672 tours dans sept pays, soit une diminution de 1 512 tours par rapport à l'année précédente, principalement attributable à la cession de ses opérations au Rwanda.

IHS a clôturé le mois de juin avec une liquidité totale de 1,5 milliard de dollars, comprenant 1,09 milliard de dollars en trésorerie et 407,1 millions de dollars en facilités de crédit non utilisées. Le total des emprunts s'élevait à 3,11 milliards de dollars.