Lalit Kumar d'ICICI Prudential AMC mise sur l'acier, le textile et les exportateurs manufacturiers ; prudent à l'égard des hôpitaux

Lalit Kumar, gestionnaire de fonds senior chez ICICI Prudential Asset Management Company (AMC), a exposé où il voit actuellement de la valeur dans les actions indiennes : il préfère être positionné à l'achat sur l'acier, voit des opportunités chez les exportateurs du textile et du secteur manufacturier, et reste prudent à l'égard des secteurs qu'il caractérise comme étant à leur pic de marges — dont les hôpitaux — ainsi qu'à l'égard des entreprises de nouvelle génération. Ses commentaires ont été publiés sur la page marchés de CNBC-TV18 le 16 août 2026 (article original).

Là où M. Kumar voit des opportunités

La préférence de M. Kumar pour une position acheteuse sur l'acier s'inscrit dans l'une des principales industries lourdes de l'Inde : le pays est le deuxième producteur mondial d'acier brut après la Chine, et l'acier est un intrant clé pour l'activité de construction et d'infrastructure. Le secteur dispose également d'ancrages politiques explicites — la politique nationale de l'acier de 2017 vise une capacité domestique de 300 millions de tonnes d'ici 2030-31, et un programme d'incitations liées à la production (PLI) couvre les nuances d'acier spécial — offrant aux observateurs des références concrètes pour suivre les ajouts de capacité.

Son intérêt pour les exportateurs s'étend à deux piliers de l'économie réelle indienne. L'industrie textile est l'un des plus grands employeurs du pays et un contributeur de longue date aux exportations de marchandises ; elle a bénéficié d'un soutien politique dédié, notamment le programme PM MITRA pour les grands parcs textiles intégrés et la couverture PLI pour les vêtements en fibres artificielles et les textiles techniques. Le panier plus large des exportations manufacturières de l'Inde comprend des secteurs tels que les biens d'ingénierie, les vêtements et les produits pharmaceutiques, dont plusieurs relèvent du programme PLI multisectoriel du gouvernement, conçu pour encourager la valeur ajoutée domestique.

Là où il reste prudent

Parallèlement à ces préférences, M. Kumar se montre prudent à l'égard des hôpitaux — le secteur mentionné dans le segment — et, plus largement, des secteurs « à pic de marges », terme désignant les entreprises dont la rentabilité est déjà à des niveaux élevés. Les opérateurs hospitaliers cotés comme Apollo Hospitals Enterprise, Max Healthcare et Fortis Healthcare constituent une part importante de la présence du secteur de la santé indien sur le marché boursier. Il se montre tout aussi réservé à l'égard des « entreprises de nouvelle génération », expression couramment utilisée dans les commentaires de marché indiens pour désigner les entreprises technologiques récemment cotées — une cohorte dont la classe d'introduction en bourse de 2021 comprenait la plateforme de livraison de repas Zomato (désormais Eternal), le détaillant de beauté en ligne Nykaa, la société de paiements Paytm (One97 Communications) et la place de marché d'assurance PB Fintech, qui exploite PolicyBazaar.

Contexte

ICICI Prudential AMC est l'une des plus grandes sociétés de gestion d'actifs de l'Inde. Elle opère en tant que coentreprise entre ICICI Bank — l'une des plus grandes banques privées du pays — et Prudential plc du Royaume-Uni, et propose des fonds actions, obligataires et hybrides aux investisseurs particuliers et institutionnels. M. Kumar occupe le poste de gestionnaire de fonds senior au sein de l'entreprise.

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