Intercontinental Exchange, société mère du New York Stock Exchange, et la plateforme d'échange de cryptomonnaies OKX prévoient de lancer le 23 novembre le trading en continu d'actions américaines et d'ETF tokenisés. Cette disponibilité permanente distinguerait le trading d'actions tokenisées du marché actions américain classique, où les séances sur des places comme le NYSE se déroulent en semaine de 9 h 30 à 16 h 00 (heure de l'Est), et le rapprocherait du fonctionnement permanent des marchés crypto. Leur coentreprise, OKXICE, prévoit d'offrir plus de 70 actifs dans le cadre de l'Innovation Exemption de la Securities and Exchange Commission américaine, malgré l'opposition de 67 entreprises. L'offre initiale est centrée sur des sociétés et des fonds liés aux cryptomonnaies plutôt que sur de grandes entreprises cotées.

Une offre de lancement centrée sur les ETF et les actions liées aux cryptomonnaies

OKXICE s'attend à ce que le trading débute le 23 novembre, même si tous les actifs prévus ne seront pas disponibles dès le premier jour. L'offre comprend 59 ETF de Direxion. La liste d'actions comprend Coinbase, Circle, Robinhood, BitGo, Better.com, Securitize et Strategy, ainsi que des actions préférentielles de Strategy.

Le lien de Better.com avec les cryptomonnaies découle de son partenariat avec Coinbase sur les prêts hypothécaires adossés à des cryptomonnaies. Un porte-parole d'OKXICE a indiqué que d'autres émetteurs et actifs suivraient, laissant la possibilité à la liste de s'étendre au-delà de sa base initiale liée aux cryptomonnaies.

La liste diffère de la proposition initiale, qui mentionnait Apple, Nvidia, Amazon, Walmart, McDonald's et JPMorgan. Sur les 62 entreprises initialement citées, 56 se sont opposées au projet. Le nombre total d'opposants a depuis atteint 67, dont Meta, Wells Fargo et S&P Global. Ces entreprises ont invoqué les effets potentiels sur les cours des actions, la liquidité et la volatilité, ainsi que l'incertitude concernant les avantages on-chain.

Les détenteurs de jetons bénéficient des droits d'actionnaires

Selon cette structure, les jetons représenteront des titres adossés un pour un aux actions américaines sous-jacentes, Securitize fournissant l'infrastructure de tokenisation. L'exemption de la SEC exige que les détenteurs reçoivent les avantages liés aux actions, notamment les dividendes et le droit de vote, alignant ainsi les détenteurs de jetons sur les actionnaires traditionnels tant sur le plan économique que sur celui de la gouvernance.

Kash Razzaghi, Chief Commercial Officer de Circle, a déclaré que les investisseurs souhaitent un accès continu et des règles claires. OKXICE desservira initialement les clients américains éligibles via l'application OKX, et les utilisateurs devront accomplir les vérifications d'identité et d'éligibilité avant de pouvoir trader.

Les grandes entreprises explorent d'autres modèles de tokenisation

Les oppositions des entreprises ne signifient pas un rejet global de la tokenisation. Nasdaq poursuit une approche distincte via son cadre Nasdaq Equity Token, qui intègre les actions cotées dans le marché actions réglementé.

JPMorgan a indiqué rester encouragé par la technologie, mais s'est retiré d'OKXICE « à ce stade ». Goldman Sachs s'est également opposé, bien qu'il tokenise déjà des obligations et des fonds du marché monétaire. Aucune des deux banques n'a entrepris de tokeniser ses propres actions.

D'autres plateformes, dont TSV LLC et Formation Securities, basée sur Solana, se préparent ou opèrent déjà dans le cadre de l'exemption de la SEC. Comme pour les émetteurs initiaux d'OKXICE, leurs premiers participants ont des liens avec les cryptomonnaies. La vitesse à laquelle ces plateformes et OKXICE ajouteront des émetteurs au-delà des sociétés liées aux cryptomonnaies donnera une indication de la portée de ce modèle d'exemption auprès des grandes sociétés cotées.