La position longue de 56 667 ETH d'une baleine de Hyperliquid entièrement liquidée

Deux comptes Hyperliquid suivis par la société d'analyse on-chain Lookonchain ont été entièrement liquidés le 8 novembre, effaçant leurs positions longues restantes d'environ 56 667 $ETH et mettant fin à un pari levé sur la hausse du prix d'Ether qui avait survécu à une sortie partielle antérieure.

Hyperliquid fonctionne comme une bourse décentralisée à carnet d'ordres pour les futures perpétuels — des contrats à effet de levier sans date d'expiration — et chaque étape de la vie d'une position, de l'entrée à la réduction forcée et au transfert au liquidateur, y est enregistrée dans des registres publics. C'est cette traçabilité qui permet à des sociétés d'analyse comme Lookonchain de reconstituer entièrement une transaction de ce type.

Les registres de liquidation des comptes montrent des réductions forcées suivies de transferts vers un liquidateur. Hyperdash n'affiche désormais aucune position perpétuelle ouverte pour l'un ou l'autre des comptes, avec des pertes cumulées à vie d'environ 44,8 millions de dollars. Ce chiffre est une mesure sur l'historique du compte, et non la seule perte de la liquidation finale.

Une sortie partielle a précédé la liquidation finale

La liquidation a épuisé l'exposition restante après un repli antérieur. Dans une publication du 29 octobre ET, Lookonchain a indiqué que le trader avait clôturé 36 517 $ETH d'une position longue de 93 184 $ETH pour éviter la liquidation, laissant 56 667 $ETH. L'analyste regroupe les deux adresses comme la transaction d'une même baleine.

Dans sa dernière publication, Lookonchain a indiqué que la position longue restante avait été « entièrement liquidée » et a chiffré les pertes totales à 44,78 millions de dollars.

Une liquidation à proximité des niveaux d'alerte antérieurs

La publication antérieure listait des prix de liquidation estimés de 2 122,44 $ et 2 129,72 $. Une mise à jour de prix de Hyperliquid liée aux premières entrées de liquidation a enregistré un prix mark de 2 125,70 $ pour $ETH — entre ces deux niveaux — et un prix oracle de 2 122 $. À ce prix, les 56 667 $ETH encore en jeu à ce moment-là représentaient environ 120 millions de dollars.

Ces prix de référence se distinguent des prix d'exécution. Les entrées de liquidation via le carnet d'ordres des deux comptes montrent des exécutions allant de 2 055,62 $ à 2 109,82 $. Les règles de Hyperliquid déclenchent la liquidation lorsque les fonds propres du compte tombent en dessous des exigences de maintenance, en utilisant un prix mark combinant les prix des bourses extérieures avec son propre carnet d'ordres. Selon la documentation de la bourse, les niveaux de liquidation affichés peuvent varier avec les paiements de funding et, pour les positions en marge croisée, avec les profits ou pertes elsewhere dans le compte.

La bourse tente d'abord de clôturer les positions via son carnet d'ordres. Si les fonds propres se dégradent davantage, son vault de liquidation peut reprendre le solde. Pour les deux comptes, les registres montrent environ 15 623 $ETH de réductions via le carnet d'ordres, suivies de transferts de liquidation finale totalisant environ 41 044 $ETH. Les transactions finales associées identifient les deux comptes comme des utilisateurs liquidés.

Avec Hyperdash n'affichant aucun perpétuel ouvert sur l'un ou l'autre des comptes, toute activité ultérieure des deux adresses — nouvelles positions, retraits ou transferts — apparaîtrait dans les mêmes registres publics qui ont documenté celle-ci.