Hyperliquid, un échange décentralisé spécialisé dans les contrats perpétuels, aurait dépassé les grandes plateformes Bybit, Kraken et OKX en open interest au cours du troisième trimestre, selon CryptoBriefing. Les contrats perpétuels sont des produits dérivés sans date d'expiration, permettant aux traders de prendre position sur la hausse ou la baisse du prix d'un actif.

L'échange a atteint environ 16,8 milliards de dollars d'open interest fin septembre, marquant une hausse significative par rapport au trimestre précédent. L'open interest — la valeur notionnelle totale des contrats dérivés en cours qui n'ont pas encore été réglés — est largement utilisé comme indicateur du capital engagé sur une plateforme de trading et de l'activité globale sur les marchés dérivés. Contrairement au volume de transactions, qui compte les contrats échangés, l'open interest suit les positions toujours ouvertes, offrant une vision du capital soutenu plutôt que du chiffre d'affaires à court terme.

Le rapport qualifie cette hausse de signe de confiance accrue du marché et d'engagement envers la plateforme Hyperliquid, et la décrit comme une réalisation notable reflétant l'influence croissante de la plateforme sur le marché des dérivés. Qu'un acteur décentralisé se classe devant des opérateurs centralisés de longue date sur cet indicateur souligne à quel point l'infrastructure de trading on-chain concurrence désormais directement les plateformes centralisées sur le marché des dérivés crypto.

Hyperliquid se distingue de nombreux échanges décentralisés en opérant un carnet d'ordres entièrement on-chain sur sa propre blockchain Layer 1, plutôt qu'en s'appuyant sur des teneurs de marché automatisés. Cette architecture en fait un concurrent direct des plateformes centralisées de contrats perpétuels telles que Bybit et OKX, qui figurent toutes deux parmi les plus grandes plateformes mondiales de dérivés crypto, tandis que Kraken exploite une plateforme dédiée aux contrats à terme. Les échanges décentralisés permettent généralement aux traders de conserver la garde de leurs actifs plutôt que de déposer des fonds auprès d'un opérateur, une différence structurelle par rapport aux plateformes centralisées.

Le rapport note également que les prix sur les marchés de prédiction associés — des plateformes où les participants échangent des contrats liés aux résultats d'événements futurs — suggèrent que les participants voient une augmentation modérée de la probabilité qu'Hyperliquid atteigne ses objectifs de prix d'ici fin 2026.

À surveiller

Les acteurs du marché devraient se concentrer sur la capacité d'Hyperliquid à maintenir et développer son open interest et sa part de marché par rapport aux autres grandes plateformes. Selon le rapport, des annonces liées à des partenariats, à des innovations technologiques ou à des évolutions de l'engagement des utilisateurs pourraient davantage influencer la confiance du marché. Les observateurs devraient également surveiller les évolutions réglementaires ou les problèmes de sécurité susceptibles d'affecter la position concurrentielle d'Hyperliquid.

Source : CryptoBriefing