Hyperliquid Labs, l'équipe derrière le protocole Hyperliquid, a achevé le déblocage de 3,75 millions de tokens HYPE d'une valeur d'environ 330 millions de dollars, ce qui constitue la plus grande distribution de tokens d'équipe jamais enregistrée pour cet actif. Plus de la moitié de l'allocation débloquée a déjà été transférée à cinq acheteurs dans le cadre de transactions de gré à gré (OTC) négociées en privé, le solde étant toujours en attente de transfert.

Le processus de déblocage s'est conclu le 7 octobre après une période de déblocage d'une semaine débutée le 30 septembre. Sur les 3,75 millions de HYPE au total, 1,875 million de tokens ont été transférés, tandis qu'une quantité équivalente de 1,875 million de HYPE reste en attente de transfert.

Comment s'est déroulée la distribution OTC

Le processus a débuté par une fenêtre de déblocage de sept jours ouverte le 30 septembre. Pendant une période de déblocage, les actifs mis en jeu sont verrouillés et ne peuvent pas être déplacés tant que le délai d'attente n'est pas écoulé. Une fois les sept jours révolus, le 7 octobre, Hyperliquid Labs a envoyé 1,875 million de HYPE vers cinq portefeuilles appartenant aux acheteurs de la distribution OTC. Chaque portefeuille a reçu une allocation identique de 375 000 HYPE.

iliensinc, l'un des fondateurs d'Hyperliquid Labs, a déclaré que les transferts avaient été effectués dans le cadre d'un accord OTC avec une contrepartie institutionnelle. L'identité de l'acheteur n'a pas été révélée et les conditions de l'accord financier restent non divulguées. Les 1,875 millions de HYPE restants du pool de 3,75 millions de tokens n'ont pas encore été déplacés.

Pourquoi l'ampleur de la distribution se démarque

C'est la taille de cette distribution qui la distingue des distributions d'équipe précédentes sur une base mensuelle. Les distributions d'équipe précédentes variaient entre 140 000 et 534 000 HYPE, un rythme qui rendait chaque publication relativement modeste. La dernière distribution de 3,75 millions de tokens est près de 8,65 fois plus importante que ces distributions antérieures et représente 1,5 % de l'offre totale de HYPE.

Malgré son ampleur, la structure OTC de la transaction a assuré que les tokens n'apparaissent pas immédiatement sur les plateformes publiques. Au lieu d'entrer dans les carnets d'ordres ouverts, le premier lot a été transféré directement à des acheteurs sélectionnés le cadre d'un accord privé. Bien que cet arrangement puisse limiter l'effet immédiat sur la liquidité des plateformes publiques, plusieurs informations clés manquent encore, notamment les conditions de la vente, le prix payé pour les tokens et les éventuelles périodes de blocage attachées à l'allocation — des détails qui détermineraient quand, et à quelles conditions, les tokens achetés pourront à nouveau changer de mains.

L'allocation d'équipe d'octobre inférieure aux chiffres précédents

La distribution fait également partie du calendrier d'allocation d'équipe d'Hyperliquid Labs pour le mois d'octobre. Les calendriers d'acquisition précédents indiquaient un nominal d'octobre de 9,9 millions de HYPE, ce qui signifie que les 3,75 millions de tokens débloqués à ce jour sont bien en dessous de ce chiffre.

Cet écart peut être significatif pour les détenteurs, car il indique que la quantité de HYPE destinée à circuler via le calendrier d'équipe ce mois-ci pourrait être inférieure à ce qui était initialement prévu. Les 1,875 millions de HYPE restants représenteront néanmoins une composante importante de l'allocation d'octobre, et le total final dépendra de déblocages supplémentaires.

Que s'est-il passé après la distribution

Une activité on-chain a été enregistrée pour ces tokens après les transferts, certains étant remis en staking ou regroupés dans différents portefeuilles. Le prix du HYPE a également été soutenu par le sentiment positif entourant la distribution, montrant qu'un transfert d'une telle ampleur n'a pas déclenché de vente massive sur le marché ouvert.

Cette caractéristique distingue l'accord d'une distribution à l'échelle des plateformes : plutôt que de disperser les tokens sur divers lieux d'échange, Hyperliquid Labs a transféré la moitié de l'allocation vers cinq portefeuilles OTC spécifiques.

David Schamis, directeur général d'Hyperliquid Strategies DAT (PURR), une société de trésorerie en actifs numériques, s'est publiquement exprimé sur les transferts le 8 octobre, déclarant dans une publication sur X que sa société n'était pas la bénéficiaire de l'allocation OTC de 3,75 millions de HYPE :

I've said this publicly a few times so I'll say it again here: this was not us I don't know who it is but I'm 100% certain its not @HypeStrat — David Schamis (@dschamis) October 8, 2026 (publication sur X)

L'activité sur les dérivés reste élevée

La distribution intervient à un moment où les dérivés HYPE continuent d'afficher une activité soutenue. L'open interest des contrats perpétuels, qui suit la valeur totale des contrats en cours, s'élève actuellement à 1,76 milliard de dollars, avec un volume de négociation sur 24 heures de 575,5 millions de dollars. Au moment de la rédaction, le HYPE se négocie à 87,30 $.

Ce mouvement pourrait apporter un éclairage supplémentaire sur la manière dont Hyperliquid Labs gère son allocation d'équipe d'octobre. Pour les parties prenantes, l'écart entre les 9,9 millions de HYPE indiqués dans les calendriers d'acquisition précédents et les 3,75 millions de tokens débloqués à ce jour reste un élément pertinent. Le nombre exact de tokens HYPE distribués en octobre dépendra de déblocages supplémentaires.

Source : Tron Weekly