De grands détenteurs du token HYPE de Hyperliquid ont transféré plus de 21 millions de dollars en tokens vers des exchanges centralisés, alors que le prix reculait depuis ses sommets de septembre, tandis que les achats financés par le protocole continuaient de retirer du HYPE de la circulation.

Un portefeuille a déposé 177 518 HYPE, d'une valeur de 16,08 millions de dollars, sur OKX et Bybit le 28 septembre, selon le traqueur on-chain Onchain Lens. Les transferts comprenaient 90 518 HYPE envoyés à OKX et 87 000 HYPE envoyés à Bybit. Un dépôt sur un exchange rend les tokens disponibles à la négociation, mais n'établit pas qu'ils aient été vendus par la suite.

Un autre portefeuille, que Lookonchain identifie comme lié à Hypersphere Ventures, a vendu 62 869 HYPE pour environ 5,78 millions de dollars, le traqueur estimant un profit d'environ 2,13 millions de dollars sur la position. Au total, les deux flux suivis portaient sur 240 387 HYPE d'une valeur d'environ 21,86 millions de dollars.

Repli des prix face à une forte activité sur les produits dérivés

Le HYPE s'échangeait autour de 90 à 91 dollars lors de la séance du 28 septembre, après avoir passé une grande partie de la semaine précédente au-dessus de 90 dollars. Le token a récemment atteint un record proche de 95 dollars avant de se replier, et son listing au comptant sur Binance le 24 septembre a élargi l'accès au marché via les paires HYPE/USDT, HYPE/USDC et HYPE/TRY.

L'activité dérivée est restée nettement supérieure au trading au comptant. CoinGlass a enregistré environ 1,24 million de dollars de liquidations de futures HYPE sur 24 heures, avec un volume de futures proche de 1,6 milliard de dollars et un open interest d'environ 3,47 milliards de dollars. L'open interest mesure la valeur des positions futures encore ouvertes ; ce chiffre reflète donc l'ampleur de l'exposition à effet de levier actuellement en cours sur le marché. Le HYPE s'échangeait autour de 91,43 dollars au moment de ce relevé.

Les liquidations montrent que l'effet de levier se ré, tandis que les dépôts sur les exchanges ajoutent des tokens immédiatement négociables. Les dépôts à eux seuls ne prouvent pas que chaque token déposé a été vendu, et la transaction liée à Hypersphere demeure la seule vente directement identifiée parmi les deux flux importants.

Hyperliquid continue d'acheter et de brûler du HYPE

Le flux inverse se poursuit via le Assistance Fund de Hyperliquid, qui a acheté et brûlé 10 400 HYPE d'une valeur d'environ 956 800 dollars sur une récente période de 24 heures, à un prix d'achat moyen pondéré par le volume de 91,97 dollars. La combustion retire définitivement de l'offre les tokens achetés, faisant de chaque tranche de revenus de frais une contraction vérifiable, on-chain, de l'offre maximale du token.

Les brûlages cumulés du Assistance Fund avaient atteint 48,96 millions de HYPE, d'une valeur d'environ 4,48 milliards de dollars à la valorisation suivie, soit environ 4,9 % de l'offre maximale. Hyperliquid a généré 58,27 millions de dollars de revenus de protocole au cours des 30 jours précédents.

Une autre source d'achats de HYPE doit commencer à alimenter le Assistance Fund dans les prochains jours. Le cadre AQAv2 de Hyperliquid redirige environ 90 % du rendement des réserves, ajusté des coûts, généré par l'USDC fourni sur le réseau, vers le protocole. Circle assure le rôle de déployeur technique de l'USDC, tandis que Coinbase est le déployeur du trésor.

Le rendement des réserves a commencé à s'accumuler le 26 août, l'annonce officielle de Hyperliquid fixant au 3 octobre le premier versement au Assistance Fund. Les revenus s'accumulent ensuite par intervalles de 30 jours et sont automatiquement transférés huit jours après la fin de chaque intervalle, ajoutant les revenus des réserves USDC aux revenus de frais de trading déjà utilisés pour les achats récurrents de HYPE. Une fois ce premier versement effectué, les totaux d'achats publiés par le fonds offriront un moyen programmé et on-chain de suivre la manière dont les revenus du rendement des réserves viennent compléter le programme existant d'achat et de combustion.