Hyperliquid [$HYPE] est sous une pression vendeuse soutenue. Le jeton de l'échange décentralisé (DEX) a chuté de 9,1 % au cours de la dernière semaine et de près de 20 % au cours des 30 derniers jours. Hyperliquid exploite un échange de contrats à terme perpétuels basé sur un carnet d'ordres sur sa propre blockchain Layer 1, le positionnant parmi la cohorte croissante de plateformes de trading on-chain en concurrence avec les échanges centralisés pour le volume de produits dérivés.

Certaines baleines ont commencé à retirer leurs détentions de $HYPE du staking et à déposer les jetons sur des échanges centralisés. Selon les conclusions d'AMBCrypto, ce comportement de retrait du staking semble augmenter parmi les investisseurs particuliers et institutionnels. La tendance des grands détenteurs à déplacer des jetons du staking ou de l'auto-garde vers des échanges est un signal on-chain largement suivi, car il indique généralement une intention de vendre plutôt que de conserver.

Sur les graphiques de prix, un canal descendant s'est formé, reflétant l'élan baissier. Sur une note positive, l'échange continue d'étendre ses sources de revenus. Les traders paient des frais prioritaires pour améliorer leur position dans la file d'attente, signalant un accent sur la qualité d'exécution plutôt que sur le seul volume de trading — une dynamique qui pourrait renforcer le modèle économique à long terme de la plateforme. Les frais prioritaires, qui sont devenus une source de revenus de plus en plus importante dans de multiples écosystèmes blockchain, récompensent la plateforme tout en garantissant un règlement plus rapide des transactions pour les utilisateurs prêts à payer une prime.

Malgré ces améliorations opérationnelles, la perspective de ventes institutionnelles continue de peser sur le $HYPE.

Avertissement de cascade de liquidations

L'analyste Base Case D, examinant un mois de données de liquidation pour le $HYPE, a avancé qu'une cascade de liquidations pourrait être imminente. Un regroupement important de liquidations de positions longues a été identifié à 52,38 $, créant une zone magnétique. Même une baisse de prix modeste pourrait déclencher ces positions longues, forçant des fermetures qui amplifient la pression de vente à court terme et pouvant potentiellement créer une cascade de liquidations. Dans le trading de contrats à terme perpétuels à effet de levier, des cascades se produisent lorsque des fermetures forcées de positions font baisser les prix, ce qui déclenche à son tour des niveaux de liquidation supplémentaires — une boucle de rétroaction qui peut produire des ventes brutales et auto-renforcées.

L'analyste a conclu qu'un biais de prudence à la baisse pourrait être justifié à court terme.

Analyse multi-temporelle et perspectives à long terme

Historiquement, les purges de liquidation brutales ont tendance à être suivies d'une reprise de la tendance à plus long terme. Cependant, l'environnement plus large du marché — en particulier pour le Bitcoin [BTC] — a été fermement baissier lors des récentes séances. La direction du Bitcoin fixe souvent le ton pour le marché plus large des altcoins, et une faiblesse soutenue du BTC a tendance à amplifier la pression à la baisse sur les jetons d'échange comme le $HYPE.

Sur le plan structurel, une cassure haussière au-dessus d'un haut de swing précédent a laissé entrevoir une continuation haussière. Les niveaux de retracement de Fibonacci, cependant, ont esquissé des cibles baissières potentielles avant que toute tendance haussière à plus long terme ne puisse reprendre. Un déclin vers la fourchette de 32 $ à 42 $ ne serait pas inattendu.

Ce changement baissier était de plus en plus visible sur le graphique de 4 heures. Bien que le volume en équilibre (OBV) soit resté relativement plat, le prix a continué de baisser. Une plage de trading de deux mois avec un plancher à 53,30 $ a également été percée, ouvrant la porte à un retracement plus profond vers 32 $.

La structure à long terme de Hyperliquid reste haussière, mais un retracement important est possible dans les semaines à venir. À court terme, une chute sous la zone de liquidation de 52 $ pourrait déclencher une vague de ventes forcées. Les participants au marché observeront si la croissance des revenus de frais de la plateforme et l'adoption continue du DEX peuvent compenser la pression d'offre à court terme des baleines retirant leurs jetons du staking.