Le token natif de Hyperliquid, HYPE, a atteint un plus haut historique de 83,27 $ dimanche avant de retomber autour de 77,50 $, selon les données de CoinGecko. La capitalisation boursière du token avoisine 19,5 milliards de dollars.

Cette progression coïncide désormais avec une libération de l'offre à venir que le site de suivi Tokenomics.com identifie comme la plus importante des déblocages mensuels de Hyperliquid. Le 29 août, un déblocage programmé libérera 14 175 778 tokens HYPE, d'une valeur d'environ 1,2 milliard de dollars aux cours actuels. Cette libération représente 1,4 % de l'offre totale du projet et 2,7 % de la capitalisation boursière de HYPE.

Hyperliquid est une blockchain de couche 1 et une plateforme d'échange de contrats perpétuels devenue l'une des plus grandes places décentralisées de dérivés crypto en volume d'échanges. Chaque mois depuis son lancement en novembre 2024, le projet libère une partie de son offre d'un milliard de tokens selon un calendrier fixe. L'événement du 29 août est le quatrième consécutif à répartir des tokens entre trois groupes de bénéficiaires : la communauté, la fondation et les initiés.

Les initiés — les premiers investisseurs du projet — reçoivent la plus grande part de cette libération avec 46,6 %, contre 46,3 % pour la communauté (subventions, récompenses, airdrops et allocations similaires) et 7 % pour la Hyper Foundation. En valeur, l'événement du 29 août mettra en circulation environ 560 millions de dollars d'offre destinée aux initiés.

Les déblocages de tokens ne font pas automatiquement baisser les prix. Ils augmentent le nombre de tokens pouvant être vendus, et ce nouvel apport peut peser sur le marché si les bénéficiaires choisissent d'encaisser. C'est une dynamique courante sur les marchés crypto, où les allocations des équipes et des investisseurs se débloquent généralement sur des calendriers pluriannuels et où les libérations programmées de grande ampleur des projets majeurs attirent régulièrement l'attention des traders. L'historique d'impact sur les prix de Hyperliquid est lui-même contrasté : après les trois déblocages mensuels précédents, HYPE a reculé de 7 % (juillet), progressé de 1 % (juin) et chuté de 14,1 % (mai) dans les jours suivants.

Les déblocages destinés aux investisseurs et aux premiers contributeurs sont ceux que les traders surveillent de plus près — ces détenteurs ont acquis leurs tokens à bas prix et ont plus de raisons de réaliser leurs profits qu'un pool communautaire.

Hyperliquid a attiré l'attention au-delà de son graphique de prix. Ce mois-ci, Coinbase a ajouté des contrats perpétuels avec un levier de 50x à son application Base via l'infrastructure de Hyperliquid, plaçant les marchés de la plateforme sur Base — le réseau Ethereum de couche 2 de Coinbase — et ancrant un peu plus le protocole dans les circuits de trading grand public.

Le président Donald Trump a directement évoqué Hyperliquid lors d'une intervention médiatique au milieu de la semaine dernière, avant une réunion à huis clos avec des dirigeants du secteur crypto. La bourse décentralisée de contrats perpétuels est actuellement soumise à un blocage géographique et indisponible pour les Américains, mais Trump a indiqué aux médias que la CFTC — le régulateur américain chargé des marchés à terme et des dérivés — « travaille à faire entrer Hyperliquid aux États-Unis de manière pleinement conforme et légale ».

Cette poussée intervient alors que Washington affiche une posture plus favorable aux cryptoactifs dans leur ensemble. Trump a également appelé le Congrès à adopter une « version équitable » du Clarity Act lors d'une réunion sur les cryptoactifs à la Maison-Blanche — le texte sur la structure de marché qui répartirait la supervision des actifs numériques entre la SEC et la CFTC.

Avec HYPE proche de ses niveaux record, le déblocage du 29 août arrive sur un marché déjà en retrait de son sommet. Le prochain déblocage, de même ampleur, est prévu le 29 septembre.