Hyperliquid a généré plus de 1,4 milliard de dollars de revenus cumulés, selon les recherches de Castle Labs, et aurait consacré plus de 1,26 milliard de dollars de ce montant à des achats de son token natif HYPE sur le marché ouvert. Les données de la même recherche indiquent que la bourse décentralisée représente désormais plus de 56 % du marché des perpétuels on-chain en open interest.

Les revenus d'Hyperliquid dépassent 1,4 milliard de dollars

Selon Castle Labs, les revenus cumulés d'Hyperliquid ont dépassé 1,4 milliard de dollars, avec des revenus issus de plusieurs produits de trading et services. Les contrats perpétuels restent une source majeure de revenus, tandis que le trading au comptant, les enchères, l'activité HyperEVM, les burns prioritaires et le rendement des réserves USCD y contribuent également.

Hyperliquid has generated over $1.4B in lifetime revenue. This revenue comes from multiple sources, including perps, spot markets, auctions, HyperEVM, priority burns, and, most recently, the USDC reserve yield. Hyperliquid has built its product and revenue base by controlling… pic.twitter.com/U0SVXB2rUg

— Castle Labs 🏰 (@castle_labs) October 8, 2026

Au fil du temps, Hyperliquid s'est développé au-delà de son activité principale de dérivés en introduisant des produits servant des activités de trading et financières supplémentaires. Les marchés HIP-3, par exemple, permettent aux utilisateurs de s'exposer aux actifs financiers traditionnels via des contrats perpétuels. Les burns prioritaires et le rendement des réserves USDC, quant à eux, génèrent des revenus additionnels à partir de l'activité existante de la plateforme, réduisant la dépendance aux seuls frais de trading. Castle Labs a souligné que ces ajouts ont contribué à élargir la base de revenus d'Hyperliquid, bien que les revenus cumulés reflètent le total des gains dans le temps plutôt que le bénéfice net après dépenses d'exploitation.

Plus de 14 % de l'offre en circulation de HYPE acquis par rachats

Hyperliquid aurait consacré plus de 1,26 milliard de dollars à des achats de HYPE sur le marché ouvert, liant les revenus du protocole à la demande du token. Les rachats financés par les revenus sont devenus un mécanisme familier parmi les protocoles décentralisés pour canaliser les gains de la plateforme vers leurs tokens natifs. Selon Strata Terminal, la plateforme a acheté environ 47,9 millions de tokens HYPE, soit l'équivalent de 14,4 % de l'offre en circulation.

Cependant, le tracker identifie ces tokens comme des avoirs de l'Assistance Fund d'Hyperliquid plutôt que comme des tokens définitivement brûlés. Cette distinction est importante car les tokens achetés peuvent rester en circulation ou potentiellement revenir sur le marché, tandis que les burns de tokens retirent définitivement les actifs de l'offre.

Bien que les rachats augmentent la demande de HYPE, ils ne garantissent pas une hausse du prix. D'autres facteurs, notamment les déblocages de tokens, la liquidité, la demande des investisseurs et les conditions générales du marché, affectent également le prix du token.

Hyperliquid contrôle plus de 56 % de l'open interest des perpétuels on-chain

Au-delà de la croissance de ses revenus, Hyperliquid occupe toujours une position substantielle dans le trading de dérivés décentralisés, un secteur dans lequel les bourses opèrent sur une infrastructure blockchain publique plutôt que via un opérateur centralisé unique. Castle Labs estime que la bourse représente plus de 56 % du marché des perpétuels on-chain en open interest — une mesure qui quantifie les positions dérivées en cours non encore clôturées ou réglées, plutôt que le volume de trading total. Les contrats perpétuels permettent aux traders de maintenir des positions sans date d'expiration fixe, tout en offrant une exposition via du capital emprunté.

La part de marché rapportée d'Hyperliquid indique qu'une part significative des positions perpétuelles on-chain en cours se trouve sur sa plateforme.

Pour l'heure, les chiffres de revenus et l'activité de rachat d'Hyperliquid montrent comment ses opérations de trading soutiennent la demande de HYPE. Les résultats futurs dépendront de l'activité de trading, de la concurrence et de la performance continue de ses services générateurs de revenus.

Source : Live Bitcoin News