Hypercall a annoncé vendredi qu'elle ouvrira lundi 9 novembre des options liées au prix pré-IPO de l'action Anthropic, alors que l'entreprise d'intelligence artificielle se prépare à son introduction en bourse au Nasdaq. La date de lancement coïncide avec le début de la semaine pendant laquelle Bloomberg avait indiqué que le roadshow d'Anthropic pourrait débuter.

Les contrats sont disponibles à partir de 8 heures EST et se négocient 24h/24 et 7j/7, week-ends compris. Les traders peuvent acheter des calls et des puts ou les combiner en spreads. Ces options sont synthétiques et se règlent en cash, une structure adaptée à un sous-jacent sans actions cotées à livrer.

Une place d'options construite sur Hyperliquid

Hypercall, un produit de Synapse, est une place d'options construite sur Hyperliquid. La plateforme a déclaré 536 millions de dollars de volume notionnel d'options en septembre. Ses marchés existants couvrent SpaceX, le S&P 500, les grandes valeurs américaines, Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH).

Des options réglées sur les prix des perps

Hypercall renvoie aux perpetual futures pré-IPO d'Anthropic sur Hyperliquid, où les traders parient déjà sur la valorisation de l'entreprise. Ces marchés fonctionnent sur HIP-3, une fonctionnalité d'Hyperliquid qui permet aux développeurs de déployer leurs propres perpetual futures. Les données de marché d'Hyperliquid répertoriaient vendredi quatre perps Anthropic, exploités par Trade[XYZ], Ventuals, Paragon et EntropyIO.

Selon la documentation d'Hypercall, ses options sont de type européen, ce qui signifie qu'elles ne sont payées qu'à l'expiration. Chaque contrat se règle en USDC sur la base d'une moyenne de 30 minutes du prix oracle du perp Hyperliquid sous-jacent.

Pour les actions et indices, ce perp se trouve sur la plateforme de Trade[XYZ]. Sa liste de sous-jacents, mise à jour pour la dernière fois le 3 novembre, ne comprend pas encore de perp Anthropic. Le point à surveiller est de savoir si cette entrée apparaîtra avant l'ouverture de lundi à 8 heures EST, puisque les contrats sur actions d'Hypercall se règlent sur le perp de la plateforme de Trade[XYZ].

Le perp pré-IPO SpaceX de Ventuals a chuté d'environ 45 % en mai à la suite de données oracle erronées d'un fournisseur externe, entraînant la liquidation de plus de 1,5 million de dollars de positions longues. Hypercall a indiqué que les acheteurs d'options entièrement payées ne peuvent perdre au maximum que leur prime et ne font face à aucune liquidation avant l'expiration. De même, les teneurs de marché qui vendent ces options peuvent se couvrir sur les perps Anthropic, qui continuent de se négocier après la fermeture des places américaines.

Des doutes sur le calendrier du roadshow

Anthropic a rend public son dossier d'introduction en bourse le 26 octobre et prévoit d'être cotée au Nasdaq sous le ticker ANT. Son prospectus modifié, déposé le 2 novembre, laisse toujours la fourchette de prix vide.

Bloomberg avait rapporté que le roadshow pourrait commencer la semaine du 9 novembre, avec un premier jour de cotation avant Thanksgiving, le 26 novembre. Vendredi, cependant, Reuters a rapporté que des investisseurs potentiels doutent que le roadshow puisse se dérouler la semaine prochaine. Quatre personnes proches des discussions ont indiqué à l'agence que les investisseurs demandent une valorisation plus faible, considérant les 1 500 milliards de dollars récemment évoqués comme le haut de la fourchette des attentes.