Points clés

• Le prix de HYPE a enregistré un léger rebond ces derniers jours, repassant du plus bas de la semaine dernière, proche de $51, à environ $55.40.
• Les ETF spot HYPE ont subi d’importantes sorties de capitaux pendant quatre semaines consécutives.
• Le volume des contrats à terme perpétuels d’Hyperliquid et les frais du réseau ont fortement diminué en juillet.

HYPE, le token natif de l’exchange Hyperliquid, a progressé au cours des derniers jours, passant du plus bas de la semaine dernière, proche de $51, à environ $55.40. Hyperliquid est l’une des plus grandes plateformes décentralisées de contrats à terme perpétuels dans l’univers crypto, opérant sur sa propre blockchain Layer-1 conçue à cet effet. HYPE sert à la fois d’actif de staking et de gouvernance pour ce réseau. Ce rebond intervient malgré des sorties persistantes des ETF spot HYPE et un ralentissement de l’activité mensuelle sur la plateforme Hyperliquid.

Au moment de la rédaction, HYPE se négociait près de $55.50, avec une capitalisation boursière en circulation d’environ $12.3 billion. Le token reste à peu près 28 % en dessous de son record historique de juin, proche de $76.70.

Si HYPE parvient à conserver un support au-dessus de sa moyenne mobile de long terme, la hausse récente pourrait se prolonger. Toutefois, une configuration technique baissière laisse le rebond exposé à un nouveau repli.

Les sorties des ETF HYPE se poursuivent

Le marché crypto dans son ensemble a bénéficié d’un regain d’appétit pour le risque, soutenant la plupart des actifs risqués. Les actions américaines ont atteint de nouveaux sommets historiques, tandis que Bitcoin et les principales altcoins ont effacé une partie de leurs pertes. Bitcoin est monté à $64,000, portant la capitalisation totale de l’ensemble des cryptomonnaies à environ $2.2 trillion.

Malgré ce mouvement haussier plus large, les ETF spot HYPE continuent de voir leurs actifs diminuer. Ces fonds ont enregistré des sorties de plus de $964k lundi, après des retraits de plus de $1.8 million vendredi dernier. Au total, ces ETF affichent des sorties nettes depuis quatre semaines consécutives.

L’ETF HYPG de Grayscale reste le plus important ETF HYPE, avec plus de $108 million d’actifs. Il est suivi par BHYP de Bitwise, avec $92 million, et THYP de 21Shares, avec $52 million sous gestion.

À titre de comparaison, les ETF spot Bitcoin ont enregistré plus de $170 million d’entrées lundi, tandis que les fonds spot XRP ont ajouté plus de $1.1 million le même jour. Cette divergence montre que la demande pour l’enveloppe réglementée d’un token d’exchange peut évoluer indépendamment des tendances générales des ETF du secteur, en particulier pour les tokens liés à des usages spécifiques à une plateforme plutôt qu’à une thèse générale de réserve de valeur.

La raison de ces sorties prolongées des ETF HYPE n’est pas claire. Une explication possible est la prise de bénéfices par les investisseurs après une hausse d’environ 280 % du token entre ses plus bas et ses plus hauts niveaux cette année.

Les principaux indicateurs d’Hyperliquid se dégradent

Les données on-chain montrent que plusieurs indicateurs clés d’Hyperliquid se sont détériorés au cours des dernières semaines. Selon les données de DeFi Llama, le réseau a traité plus de $208 billion de volume de contrats à terme perpétuels en juillet, en forte baisse par rapport aux $250 billion de juin.

Ce recul est intervenu dans un contexte de crypto winter persistante et après l’accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Cet accord a fait baisser les prix du pétrole brut, un élément notable dans la mesure où Hyperliquid est devenu un acteur important des marchés pétroliers pendant le conflit entre les États-Unis et l’Iran.

La baisse des volumes a également pesé sur les frais du réseau. Hyperliquid a généré environ $55.1 million de frais en juillet, contre $80 million en juin. À son pic, la plateforme générait plus de $144 million de frais mensuels. Pour un exchange de produits dérivés, les revenus de frais sont directement liés à l’activité de trading, ce qui signifie que la contraction des volumes se répercute sur les fondamentaux que de nombreux analystes on-chain associent à la valorisation des tokens d’exchange.

Une faiblesse similaire apparaît sur son réseau layer-1. La valeur totale bloquée sur le layer-1 est passée d’un record de $2.65 billion en septembre de l’an dernier à environ $1.24 billion aujourd’hui, son niveau le plus bas depuis janvier.

La capitalisation boursière des stablecoins sur le layer-1 d’Hyperliquid a également reculé, tombant à $6.2 billion contre un pic de $7 billion. Les frais du réseau layer-1 ont chuté à $414,000 en juillet, contre $1.2 million en juin. La diminution de l’offre de stablecoins on-chain indique des sorties de capitaux de la plateforme, ce qui peut réduire la liquidité disponible pour les traders et potentiellement accentuer encore la baisse des volumes dans un cycle auto-entretenu.

Analyse technique

Sur le graphique journalier, HYPE a formé un creux à $50.42 avant d’amorcer son rebond actuel. Le token est passé au-dessus de la zone de résistance clé à $52.50, correspondant à son plus bas point de swing du 11 juin.

HYPE a retesté le niveau de retracement Fibonacci de 38.2 % et a trouvé un soutien dynamique significatif autour de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours.

Le risque, toutefois, est que le token ait formé une configuration en triple sommet, généralement considérée comme un signal de retournement baissier. Cela suggère que le rebond en cours pourrait n’être que temporaire.

D’un point de vue technique, la prévision de prix dominante pour HYPE reste baissière. Le premier niveau de support à surveiller est le plus bas de la semaine dernière, à $50.40. Une rupture sous ce niveau pourrait ouvrir la voie à davantage de baisse, potentiellement vers le retracement Fibonacci de 50 % à $49. L’article HYPE Price Forecast as ETF Outflows and Perps Volume on Hyperliquid Fall est apparu en premier sur The Market Periodical .