HYPE, le jeton natif du réseau Hyperliquid — une blockchain de couche 1 dont le produit phare est une bourse de contrats à perpétuité entièrement on-chain — a grimpé à un nouveau record au-dessus de 82 $, alors que l'activité de trading sur la plateforme s'accélérait pendant le redressement plus large du marché des cryptomonnaies. Le jeton a atteint environ 82,58 $ le 22 août avant de retomber vers le haut de la fourchette des 70 $.

Cette hausse a coïncidé avec des volumes de contrats à perpétuité plus élevés, des soldes croissants sur la plateforme et un regain d'optimisme concernant la réglementation américaine. Le modèle de frais de Hyperliquid continue également de diriger les revenus du protocole vers des achats de HYPE via son Assistance Fund, le compte contrôlé par le protocole qui perçoit une part des frais de transaction et l'utilise pour racheter le jeton et le retirer de la circulation.

Le volume des contrats à perpétuité s'envole

Il y a des signes que le volume traité sur Hyperliquid est en plein essor à mesure que la hausse du marché des cryptomonnaies s'amorce. Les données compilées par DeFi Llama montrent que le volume a bondi à 200 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours et à 58 milliards de dollars au cours des sept derniers. Si ces chiffres sont exacts, Hyperliquid est devenu l'une des plus grandes bourses du secteur. Cela marquerait une étape majeure pour le trading on-chain : les contrats à perpétuité — des instruments à effet de levier qui suivent le prix d'un actif sans date d'expiration — figurent parmi les produits les plus activement négociés en cryptomonnaies, mais le volume des produits dérivés a historiquement été dominé par des plateformes centralisées comme Binance, les concurrents on-chain antérieurs tels que dYdX et GMX traitant généralement des volumes plus faibles.

Les bourses centralisées et décentralisées performent généralement bien lorsque le marché des cryptomonnaies est en hausse. Parallèlement, Hyperliquid bénéficie de la volatilité persistante sur les marchés actions et matières premières. Au cours des derniers mois, la plateforme a lancé plusieurs actions et matières premières tokenisées.

La croissance de Hyperliquid pourrait s'accélérer dans les mois à venir, en particulier si la plateforme obtient l'accès au vaste marché américain. Dans une déclaration cette semaine, le président Donald Trump a indiqué qu'il serait ouvert à l'idée d'autoriser la plateforme dans le pays. Hyperliquid restreint actuellement les utilisateurs américains en vertu de ses conditions d'utilisation ; tout changement d'accès ouvrirait donc un marché jusqu'ici interdit à la plateforme.

Frais et destruction de jetons

Ces évolutions poussent à la hausse les principaux indicateurs de Hyperliquid. Le réseau a généré plus de 37 millions de dollars de frais ce mois-ci et pourrait dépasser les 55 millions de dollars enregistrés le mois dernier.

Une envolée des frais est généralement favorable au jeton HYPE, car elle se traduit par davantage de destructions et de rachats. Les données suivies par hypeburn.fun montrent que près de 48 millions de jetons HYPE ont été brûlés, l'essentiel de ces destructions ayant été réalisé via l'Assistance Fund. Les destructions de jetons soutiennent généralement les cours en réduisant l'offre en circulation.

Les indicateurs on-chain se renforcent

Un examen plus approfondi de données supplémentaires montre que le réseau se porte bien. La valeur totale verrouillée (TVL) a bondi à 1,48 milliard de dollars, son plus haut niveau depuis le 7 juillet de cette année et très au-dessus du creux de 1,2 milliard de dollars atteint ce mois-ci, selon DeFi Llama. Les principales dApps de la plateforme sont Kinetiq, HyperLend, Morpho Blue et Hyperliquid elle-même.

Parallèlement, le montant des stablecoins présents sur la plateforme a continué d'augmenter ce mois-ci, un signe que sa blockchain de couche 1 gagne en dynamique. Les stablecoins sur la chaîne totalisent désormais plus de 6 milliards de dollars, ce qui en fait l'une des plus grandes chaînes du secteur. Les principaux stablecoins du réseau sont USD Coin (USDC) et USDH. Le volume DEX de la plateforme a également décollé dans le sillage de la hausse du marché des cryptomonnaies.

Ces indicateurs expliquent probablement pourquoi les investisseurs américains achètent des ETF HYPE au comptant. Ces fonds ont enregistré plus de 9,47 millions de dollars d'entrées ce mois-ci, un net revirement après avoir perdu 15,16 millions de dollars le mois dernier. L'envolée des entrées dans les ETF est considérée comme un signe que les investisseurs sont en phase d'accumulation.

Analyse technique

Le graphique quotidien montre que HYPE a touché un creux à 51,25 $ le 1er août avant d'amorcer un rebond qui s'est accéléré cette semaine. Le jeton a fini par franchir le niveau de résistance important des 77 $ — son plus haut niveau du 16 juin et son précédant record historique.

HYPE s'est désormais maintenu au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours (EMA) et de l'indicateur Supertrend. L'indice de force relative (RSI) poursuit sa hausse et s'établit désormais à 78, son plus haut niveau depuis plusieurs mois et au-dessus du seuil de 70 que les analystes graphiques qualifient habituellement de surachat.

Sur cette base, la configuration technique indique un chemin de moindre résistance haussier, avec un prochain objectif clé à surveiller à 100 $. Une chute sous le niveau de support des 70 $ annulerait ce scénario haussier.