HYPE, le token natif de l'échange de perpétuelles décentralisé Hyperliquid, a établi un nouveau record historique, dépassant le précédent sommet fixé le 6 septembre. Le token se négocie désormais au-dessus de la barre des 90 $ après un rallye de plus de 15 % au cours des deux derniers jours. Parmi les dix plus grandes cryptomonnaies par capitalisation boursière, HYPE est l'actif le plus performant depuis le début de l'année, avec un rendement de plus de 250 % au moment de la rédaction de cet article.

Trois annonces distinctes sont tombées en l'espace de 48 heures et semblent avoir propulsé le token à la hausse.

La SEC ouvre une porte à la négociation d'actions onchain

Le 17 septembre, la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a publié une ordonnance qu'elle baptise « Innovation Exemption ». Cette mesure accorde aux Tokenized Securities Venues une exemption temporaire et conditionnelle de cinq ans de la définition d'« exchange » au sens du Securities Exchange Act de 1934, leur permettant de négocier des actions tokenisées du National Market System via des teneurs de marché automatisés sous permission et des pools de liquidité.

Hyperliquid devrait en tirer un bénéfice substantiel car elle est positionnée précisément pour ce type de flux. Son cadre HIP-3 est conçu pour permettre aux développeurs de miser des HYPE et de lancer leurs propres marchés perpétuels sur le carnet d'ordres d'Hyperliquid, et trade.xyz l'a utilisé pour lister des perpétuelles sur actions tokenisées. Cette activité a connu une croissance rapide. À titre de contexte, en janvier de cette année, les marchés d'actifs du monde réel (RWA) représentaient environ 2 % du volume global d'Hyperliquid ; cette part s'élève désormais à environ la moitié.

L'ordonnance elle-même est plus étroite que ne le suggère le titre. Elle ne couvre que les actions tokenisées dans lesquelles les détenteurs conservent les droits d'un actionnaire ordinaire, notamment les dividendes et le vote. Les produits synthétiques, y compris les security tokenisées, sont exclus, et les perpétuelles sur actions se situent du mauvais côté de cette ligne. Cela dit, la SEC a envoyé un signal clair aux traders : les régulateurs américains veulent désormais la négociation d'actions sur des chaînes publiques, et cela seul est extrêmement bénéfique pour une plateforme où une large part de cette activité prospère déjà. La manière dont cette frontière sera traitée au cours de la période de cinq ans mérite d'être suivie, puisque les termes de l'exemption définiront ce que les plateformes d'actions tokenisées pourront réellement offrir pendant cette période.

L'emprunt est lancé avec 269 millions de dollars empruntés dès le premier jour

Hyperliquid a annoncé le 18 septembre que les emprunts manuels sont désormais disponibles sur HyperCore. Les utilisateurs peuvent fournir des HYPE ou des BTC en garantie pour emprunter des USDC ou des USDT, avec un loan-to-value (LTV) de 65 % pour les HYPE et de 50 % pour le BTC. Les positions H sont liquidées à 82,5 % et les positions BTC à 75 %. Selon le compte X officiel d'Hyperliquid, environ 269 millions de dollars ont été empruntés dès le premier jour.

Manual borrows are live on Hyperliquid Portfolio margin and manual borrows use the same underlying HyperCore infrastructure, with $269M in assets borrowed today. Users can supply HYPE and BTC as collateral to borrow quote assets (USDC and USDT). Borrowed quote assets pay… pic.twitter.com/C3crESxaM0
— Hyperliquid (@HyperliquidX) September 18, 2026

Ce changement importe surtout aux grands détenteurs de HYPE plutôt qu'aux traders actifs. Ces détenteurs peuvent désormais conserver leurs positions HYPE intactes tout en retirant des stablecoins, supprimant ainsi une raison de vendre dans le carnet d'achat. L'emprunt de stablecoins contre garantie est une brique de longue date de la finance décentralisée, et son intégration native sur HyperCore place cette mécanique au sein même de la plateforme où les utilisateurs négocient déjà.

NEAR route son bureau de perpétuelles via Hyperliquid

NEAR a rendu les futurs perpétuels sur near.com confidentiels par défaut, avec Hyperliquid faisant fonctionner le moteur en arrière-plan. Les futurs perpétuels sont des contrats dérivés sans date d'expiration, permettant aux traders de conserver des positions à effet de levier aussi longtemps que les exigences de marge sont respectées. Hyperliquid fournit le carnet d'ordres, l'appariement, plus de 50 marchés et un effet de levier allant jusqu'à 40x, tandis que NEAR gère l'interface et permet aux utilisateurs de négocier à partir d'actifs détenus sur plus de 30 chaînes. En pratique, il s'agit d'un accord de distribution : les flux initiés sur NEAR se règlent dans les livres d'Hyperliquid.

La maison mère de Kraken choisit Hyperliquid comme porte d'entrée vers les perpétuelles américaines

Le 16 septembre, Payward, la société mère de Kraken, a indiqué dans un communiqué de presse son intention d'apporter les futurs perpétuels onchain aux clients américains, en commençant par Hyperliquid et les marchés HIP-3.

Payward 🤝 @HyperliquidX We're building permissioned Hyperliquid HIP-3* markets for US clients. pic.twitter.com/D9WwRgVaK0
— Payward (@Payward) September 16, 2026

L'initiative reste soumise à l'approbation réglementaire, mais elle envoie un signal clair : les entreprises américaines régulées considèrent HIP-3 comme l'infrastructure sur laquelle elles souhaitent construire. L'approbation réglementaire est l'étape décisive à surveiller ici : tant qu'elle n'est pas accordée, le projet demeure une intention déclarée plutôt qu'une offre américaine opérationnelle.

En somme, HYPE est désormais valorisée comme une infrastructure de produits dérivés plutôt que comme un actif de gouvernance de DEX, avec un marché de prêt, un canal de distribution externe et un vent réglementaire porteur tous arrivés la même semaine.

Source : Cryptopolitan