La société d’analyse blockchain TRM Labs, dont les outils de contrôle des sanctions sont utilisés par des plateformes d’échange crypto et des institutions financières dans le monde entier, a déclaré dans un rapport publié mardi que la plateforme d’échange crypto HTX avait continué d’opérer sous la même marque après les sanctions britanniques tout en reconstruisant son infrastructure on-chain.

Selon TRM Labs, HTX a procédé à une rotation de ses portefeuilles de dépôt et de ses hot wallets sur TRON, Ethereum, BNB Smart Chain et Solana dans les semaines qui ont suivi les sanctions, créant une « cible mouvante permanente pour les professionnels de la conformité ». La plateforme a déclaré à Decrypt que cette activité reflétait des « opérations de plateforme courantes, motivées par la sécurité » et a rejeté toute caractérisation suggérant le contraire.

TRM a indiqué que HTX avait « reconstruit sa plomberie on-chain », estimant que le contrôle conventionnel fondé sur des listes d’adresses « ne peut pas suivre le rythme » lorsque les portefeuilles sont retirés et remplacés rapidement.

L’Office of Financial Sanctions Implementation du Royaume-Uni a désigné Huobi Global S.A., l’entité derrière HTX, le 26 mai. C’était la première fois que le Royaume-Uni appliquait une telle mesure à une plateforme d’échange crypto de cette taille. Le train de sanctions visait des plateformes d’échange crypto et le « réseau A7 », dont les autorités britanniques ont affirmé qu’il était « utilisé par la Russie pour contourner les restrictions existantes » et transférer des fonds afin de soutenir son invasion de l’Ukraine. Dans son annonce, le gouvernement britannique a décrit HTX comme une « grande plateforme mondiale d’échange de cryptomonnaies » soupçonnée d’avoir acheminé plus de $1.5 billion vers le Kremlin.

Une cible mouvante

TRM Labs a déclaré que, dans les semaines suivant la désignation, HTX était restée active sous la même marque, mais avait commencé à faire tourner ses portefeuilles sur TRON, Ethereum, BNB Smart Chain et Solana. La société a indiqué que la plateforme retirait chaque hot wallet et chaque adresse de financement en quelques heures, puis transférait l’activité vers des adresses nouvellement créées.

Le résultat, selon TRM, est une « cible mouvante permanente ». Une liste de blocage fondée sur des adresses HTX spécifiques « devient obsolète en quelques heures », a déclaré la société, et manquerait la majeure partie de l’activité traitée par la plateforme depuis la désignation, car les flux passent par des adresses qui ne figurent pas encore sur les listes existantes. Ce défi met en évidence un écart structurel entre l’application traditionnelle des sanctions et celle fondée sur les cryptomonnaies : alors que les mesures conventionnelles reposent sur le gel d’actifs détenus auprès d’institutions identifiables, l’infrastructure blockchain peut être reconstituée rapidement au moyen d’adresses qui ne sont pas encore liées à une entité connue.

TRM a soutenu que le contrôle ne peut suivre le rythme que s’il suit le comportement derrière les portefeuilles en rotation et identifie chaque nouvelle adresse au moment où elle apparaît. La société a présenté la réponse de HTX comme faisant partie d’un schéma plus large qu’elle dit avoir observé chez des entités sanctionnées disposant de ressources importantes, qui disparaissent rarement et adaptent souvent leur infrastructure.

Le rapport a comparé la rotation des portefeuilles de HTX à l’approche utilisée par la plateforme russe Garantex après sa propre désignation. Après un démantèlement en mars 2025, les opérateurs de Garantex ont lancé un successeur, Grinex, et déplacé des liquidités via A7A5, un stablecoin indexé sur le rouble. HTX, en revanche, a continué d’utiliser la même marque tout en reconstruisant au niveau des portefeuilles, selon TRM.

TRM a également noté que ni l’Office of Foreign Assets Control du Trésor américain ni l’Union européenne n’ont désigné HTX. Par conséquent, les obligations de gel ne s’appliquent qu’aux entreprises réglementées au Royaume-Uni, bien que TRM ait exhorté d’autres institutions à traiter la plateforme comme présentant un « risque élevé de contournement des sanctions ».

HTX répond

Un porte-parole de HTX a déclaré à Decrypt que l’activité décrite dans le rapport était bénigne.

« Les activités techniques mentionnées dans le rapport de TRM reflètent des opérations de plateforme courantes, motivées par la sécurité, qui sont répandues dans l’ensemble du secteur », a déclaré le porte-parole. « Nous rejetons catégoriquement toute caractérisation laissant entendre le contraire et n’avons pas d’autre commentaire. »

HTX avait déjà contesté la mesure britannique. Après la désignation de mai, la plateforme a déclaré à Decrypt que l’entité inscrite, Huobi Global S.A., est « distincte de la plateforme d’échange HTX en ligne », et a affirmé que les fonds des utilisateurs étaient en sécurité et que les opérations mondiales n’étaient pas affectées. L’OFSI a toutefois souligné qu’il considère HTX comme soumise aux sanctions financières britanniques en raison de sa propriété par Huobi.

Séparément, la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni a lancé plus tôt cette année une procédure d’exécution contre HTX pour des promotions illégales auprès de clients britanniques, ce qui a conduit la plateforme à restreindre les nouvelles inscriptions au Royaume-Uni.

HTX est détenue et conseillée par Justin Sun, l’entrepreneur milliardaire de la crypto dont l’affaire de fraude aux États-Unis a été réglée avec la SEC plus tôt cette année. La plateforme a déclaré plus de $3 trillion de volume d’échanges en 2025.