La stablecoin RedCoin d'HSBC a enregistré 50 000 utilisateurs en un peu plus d'une semaine, a déclaré lundi le PDG du groupe Georges Elhedery lors de la Hong Kong FinTech Week, le grand rendez-vous annuel de la fintech dans la ville, selon des propos rapportés par le South China Morning Post. Les paiements marchands et les rechargements de portefeuille sont déjà opérationnels sur PayMe.

Ce chiffre reflète un jeton HKD émis par une banque et intégré dans une application déjà utilisée par les habitants — un produit qui est passé du jour du lancement à une base d'utilisateurs à cinq chiffres en quelques jours plutôt qu'en quelques mois.

Ce qu'Elhedery a déclaré à la FinTech Week

Elhedery a attribué cette montée en puissance initiale à une technologie qu'il a décrite comme « sound and safe » (saine et sûre), et a souligné un cadre réglementaire favorable fourni par la Hong Kong Monetary Authority. Son objectif, a-t-il dit, est de plusieurs millions d'utilisateurs.

RedCoin touchera ultérieurement tous les clients d'HSBC et de Hang Seng Bank, sans qu'il n'ait donné de calendrier détaillé. Hang Seng est la filiale bancaire hongkongaise détenue majoritairement par HSBC, de sorte que cette étape étendrait le jeton à l'une des grandes bases de banque de détail de la ville. HSBC prévoit également d'intégrer le jeton dans l'application HSBC HK Mobile Banking, où les clients pourraient l'utiliser pour souscrire à des produits tokenisés, notamment des fonds monétaires.

Maggie Ng, PDG d'HSBC Hong Kong, a déclaré dans un communiqué lundi que les paiements marchands et les rechargements de portefeuille sont déjà opérationnels et que l'utilisation initiale est encourageante. « C'est ainsi que la monnaie numérique fait partie du quotidien à Hong Kong », a-t-elle affirmé.

Comment RedCoin a été lancé sur PayMe

HSBC a rendu RedCoin (ticker RCHKD) disponible sur PayMe by HSBC, le portefeuille électronique hongkongais de la banque, le 23 octobre 2026. L'annonce de lancement de la banque indiquait que le jeton HKD est agréé et régulé par la HKMA et conçu pour les paiements du quotidien. Plus de 3,3 millions d'utilisateurs de PayMe ont pu activer un portefeuille de stablecoin depuis l'application, envoyer des transferts de pair à pair et payer chez plus de 100 000 commerçants.

Le même communiqué indiquait qu'HSBC ajoutera ultérieurement des fonctions de portefeuille à l'application HSBC HK, permettant aux clients d'acheter des investissements tokenisés avec RedCoin. Cette offre inclut une part d'un fonds monétaire HSBC en HKD. Les supports produits d'HSBC décrivent RedCoin comme rachetable 1:1 en HKD, sous conditions, avec des réserves qui doivent être constituées d'actifs liquides de haute qualité conformément aux règles de Hong Kong.

Le registre des émetteurs de stablecoins agréés de la HKMA répertorie The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited sous la licence FRS02, entrée en vigueur le 10 avril 2026. Anchorpoint Financial Limited détient l'autre licence d'émetteur de la ville. Les deux licences relèvent de la Stablecoins Ordinance de Hong Kong, la loi entrée en vigueur le 1er août 2025 qui interdit l'émission non agréée de stablecoins adossés à des monnaies fiat dans la ville.

Ce que prouve un décompte d'utilisateurs après une première semaine

La question récurrente soulevée par l'annonce de lundi : lorsqu'une banque intègre une stablecoin dans une application déjà utilisée, que prouve un décompte d'utilisateurs après une première semaine ?

Cela ne prouve pas que RedCoin est l'argent que les gens dépensent chaque jour. Une inscription n'équivaut pas à des dépenses répétées, et ce n'est pas une mesure de la circulation ou de la profondeur des réserves à une date donnée. Cela démontre toutefois que la distribution fonctionne : HSBC n'a pas demandé aux utilisateurs hongkongais de télécharger un nouveau portefeuille crypto. Elle a activé une fonction au sein de PayMe, puis annoncé 50 000 activations alors que les rails marchands étaient déjà opérationnels. Rapporté aux 3,3 millions d'utilisateurs de PayMe ayant pu activer un portefeuille, les inscriptions de la première semaine couvrent environ 1,5 % de cette base potentielle.

Il s'agit d'une voie d'adoption différente de celle des jetons en dollars à réseau ouvert, qui se développent via les exchanges et la DeFi. Les fluctuations de la circulation d'USDC montrent encore comment les flux d'émission et de rachat déplacent le flottant sur les rails publics. Le premier chapitre de RedCoin est celui de la distribution bancaire sous un périmètre d'agrément étroit, et non un flottant libre sur ces réseaux.

L'objectif de plusieurs millions d'utilisateurs d'Elhedery constitue le prochain test. Il en va de même pour les étapes prévues de l'application bancaire et des fonds tokenisés. Elles montreront si le jeton reste une fonctionnalité de paiement ou devient un outil de règlement HKD plus large.

Des inconnues subsistent. Les déclarations publiques à ce jour ne précisent pas combien des 50 000 sont des dépensiers actifs, et elles laissent ouverte la question du montant de RCHKD en circulation. Les calendriers concernant Hang Seng et l'intégration complète dans l'application HSBC HK restent flous, et le détail de l'attestation des réserves attend le cycle de reporting promis par la page produit.

La promesse d'ancrage reste la même question ouverte qu'elle a toujours été. La réponse de cette semaine porte sur la vitesse : à quelle vitesse une monnaie bancaire agréée peut-elle rassembler des utilisateurs lorsque les rails sont déjà dans les poches des gens ?