Hewlett Packard Enterprise (NYSE: HPE) a vu son action grimper d’environ 5 % dans les échanges avant l’ouverture de lundi après que Morgan Stanley a relevé le titre de « Equalweight » à « Overweight », reflétant une confiance accrue dans la trajectoire de l’entreprise dans les infrastructures d’entreprise.

Morgan Stanley a fixé un objectif de cours de 69 $, soit un potentiel de hausse d’environ 30 % par rapport au cours de clôture de vendredi, à 53,22 $. L’analyste Erik Woodring, à l’origine de cette recommandation, a désigné HPE comme le « preferred OEM to play the enterprise infrastructure cycle » — un cycle de plus en plus porté par les déploiements de centres de données liés aux charges de travail de l’intelligence artificielle.

Trois facteurs à l’origine du relèvement

Woodring a cité trois principaux catalyseurs pour ce changement de notation :

1. Une amélioration des perspectives après l’acquisition de Juniper Networks, les vérifications récentes auprès des canaux de distribution et les enquêtes CIO indiquant que la position concurrentielle de HPE se renforce. HPE a annoncé en janvier 2024 un accord Juniper d’environ 14 milliards de dollars afin de renforcer son portefeuille réseau et de mieux concurrencer Cisco Systems sur le marché des réseaux d’entreprise.
2. Une dynamique financière sous-estimée à l’échelle de l’activité.
3. Ce que Woodring a décrit comme une « valuation asymmetry » apparue après que l’action a effacé ses gains post-publication des résultats.

Concernant l’intégration de Juniper, Woodring a noté que le réseau passe d’une difficulté d’intégration à une activité génératrice de marge pour HPE.

Résultats supérieurs aux attentes et perspectives

Les résultats trimestriels les plus récents de HPE ont renforcé le scénario haussier. La société a հրապարակé un BPA (EPS) T2 de 0,79 $, dépassant l’estimation consensuelle de 0,54 $ de 0,25 $. Le chiffre d’affaires a atteint 10,68 milliards de dollars, en hausse de 40 % sur un an et supérieur aux 9,78 milliards de dollars attendus par les analystes. Comme son concurrent Dell Technologies, HPE a bénéficié d’une demande en forte hausse pour des serveurs optimisés pour l’IA, construits autour des GPU NVIDIA, ce qui a soutenu le chiffre d’affaires du segment matériel d’entreprise.

Pour la suite, HPE a publié des prévisions de BPA pour l’exercice 2026 comprises entre 3,35 $ et 3,45 $. Les prévisions pour le troisième trimestre ont été fixées entre 0,88 $ et 0,93 $ par action.

Morgan Stanley a également mis en avant l’accélération de la conversion du free cash flow de HPE et un désendettement plus rapide que prévu comme des facteurs qui ne sont pas pleinement intégrés dans le cours actuel. Woodring a écrit que HPE offre actuellement la meilleure combinaison de potentiel de progression des bénéfices, de soutien de la valorisation et de potentiel de revalorisation dans le secteur des infrastructures d’entreprise.

Intérêt institutionnel en hausse

PensionDanmark a augmenté sa participation dans HPE de 50,4 % au T2, ajoutant 59 302 actions pour porter le total à 176 992 actions, valorisées à environ 8 millions de dollars.

Les investisseurs institutionnels détiennent collectivement 80,78 % de HPE. Plusieurs autres fonds ont également initié ou renforcé des positions au cours du trimestre.

L’action a évolué entre un plus bas sur 52 semaines de 19,84 $ et un plus haut de 64,25 $. Sa moyenne mobile à 200 jours est située à 33,27 $, bien en dessous du cours actuel.

HPE verse également un dividende trimestriel de 0,1425 $ par action, soit un dividende annualisé de 0,57 $ et un rendement d’environ 1,1 %.

À Wall Street, dix analystes attribuent à HPE une recommandation d’achat et sept une recommandation de conservation. L’objectif de cours moyen de 69,93 $ est nettement supérieur au niveau actuel du titre.

Raymond James affiche l’objectif le plus élevé, à 74 $. JPMorgan Chase a une recommandation « overweight » avec un objectif de 68 $. Sanford C. Bernstein note le titre « market perform » avec un objectif de 62 $.

L’objectif de cours moyen de 69,93 $, comparé à un prix actuel autour de 53 $, laisse un écart que Morgan Stanley estime devoir se réduire à mesure que les fondamentaux de HPE continuent de se matérialiser.

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