Deux commissions de la Chambre des représentants ont fait avancer mercredi une importante législation sur les cryptomonnaies, poussant de l'avant les réserves fédérales de Bitcoin et la réforme fiscale crypto seulement quelques heures après le revers essuyé par le Sénat sur un texte plus large relatif à la structure du marché. Ces votes successifs soulignent que l'agenda crypto de Washington reste actif sur plusieurs fronts, alors même que les efforts de régulation globale du marché rencontrent des résistances.

La commission des Ways and Means de la Chambre, principale instance législative en matière fiscale compétente pour la politique fiscale fédérale, a approuvé le Digital Asset Tax Certainty Act par 38 voix contre 5, faisant progresser le premier cadre fédéral complet régissant l'imposition des transactions en cryptomonnaies des Américains. Le même jour, la commission des Financial Services de la Chambre, compétente pour les questions bancaires et boursières, a fait avancer une législation visant à établir une réserve stratégique de Bitcoin, plaçant les avoirs du gouvernement fédéral sous une garde statutaire plutôt que de les laisser dispersés entre différentes agences.

L'action des commissions est intervenue moins de 24 heures après l'échec du Sénat à faire progresser le CLARITY Act, un texte plus vaste destiné à établir une réglementation complète des actifs numériques et à clarifier la répartition des rôles entre la SEC et la CFTC. Le vote de procédure a échoué par 49 voix contre 50, bien loin des 60 voix généralement nécessaires pour mettre fin à un obstructionnisme parlementaire et faire avancer une législation majeure au Sénat. Ce revers sénatorial a mis en évidence des désaccords sur la concurrence des stablecoins avec les banques et sur les dispositions éthiques, mais les progrès réalisés à la Chambre suggèrent que des mesures crypto plus cibl ne sont pas bloquées par les mêmes litiges.

Refondre la fiscalité des transactions crypto

Le Digital Asset Tax Certainty Act aborde des questions qui se posent depuis des années concernant l'application du droit fiscal existant aux activités blockchain. Selon le projet de loi, les récompenses de minage et de staking seraient traitées comme un revenu ordinaire, même si les législateurs débattent encore du moment où ce revenu devrait être reconnu à des fins fiscales.

La législation soumettrait également les actifs numériques aux règles anti wash-sale, ces restrictions qui empêchent les investisseurs de vendre un actif à perte pour bénéficier d'un avantage fiscal puis de racheter immédiatement sensiblement le même investissement. En vertu du droit actuel, ces restrictions s'appliquent aux actions et aux valeurs mobilières, mais pas aux actifs numériques, une lacune que le projet de loi comblerait. Une disposition crée une exception pour certains frais de réseau ou de transaction crypto inférieurs ou égaux à 10 dollars, allégeant la charge fiscale sur les petites transactions blockchain.

Le vote de 38 voix contre 5 a reflété un soutien bipartite, bien que certains démocrates aient fait valoir que certaines parties du projet de loi constituaient des avantages fiscaux pour les investisseurs crypto fortunés et pour l'industrie. La mesure traite également des obligations de déclaration et établit des règles fédérales encadrant le traitement des actifs numériques selon des cadres déjà appliqués aux investissements traditionnels.

Inscrire les réserves de Bitcoin dans la loi fédérale

L'American Reserve Modernization Act, désignée H.R. 8957, établirait une réserve stratégique de Bitcoin ainsi qu'un stock d'actifs numériques distinct au sein du département du Trésor. La réserve hébergerait les Bitcoin détenus par le gouvernement fédéral, obtenus principalement par confiscation pénale et civile, tandis que les autres actifs numériques détenus par l'État seraient conservés séparément. La commission des Financial Services a fait avancer la mesure par 28 voix contre 21, le soutien se concentrant parmi les républicains.

La proposition revêt une importance particulière car le concept de réserve de Bitcoin repose actuellement sur une action exécutive. Le président Donald Trump a signé en mars 2025 un décret établissant une réserve stratégique de Bitcoin et ordonnant au gouvernement de conserver certains Bitcoin saisis plutôt que de les vendre. Contrairement à un décret exécutif, qu'un président successeur peut révoquer, une loi reste en vigueur sauf modification par le Congrès, de sorte que l'inscription de la réserve dans la loi fédérale rendrait sa base juridique moins dépendante de la politique d'une administration donnée. La législation inclut des restrictions destinées à faire du Bitcoin détenu par le gouvernement un placement de long terme plutôt qu'un actif activement négocié.

Le président de la commission des Financial Services de la Chambre, French Hill, a décrit la proposition comme un moyen de regrouper les avoirs crypto dispersés entre les agences fédérales sous une garde et une supervision cohérentes du Trésor. La législation a été introduite par le représentant républicain de l'Alaska, Nick Begich, et comptait 23 cosignataires avant l'examen en commission de mercredi.

Aucun des deux textes n'est encore devenu loi

L'approbation en commission fait avancer la législation mais ne garantit ni un vote en séance plénière à la Chambre, ni une adoption par le Sénat, ni une signature présidentielle. Un projet de loi ne devient une loi qu'après adoption d'un texte identique par les deux chambres du Congrès et signature du président, de sorte que les deux mesures se heurtent encore à des obstacles importants dans le processus législatif. La Chambre devrait également quitter Washington avant les élections de novembre, ce qui signifie que la législation fiscale pourrait glisser vers la session de canard boiteux post-électorale, au cours de laquelle les législateurs reviennent après le vote des électeurs pour achever les travaux avant l'installation du nouveau Congrès.

Pour la politique crypto, Washington évolue désormais sur deux voies distinctes. La tentative du Sénat d'adopter une législation complète sur la structure du marché s'est enlisée sur des questions de périmètre réglementaire et de stabilité financière, tandis que des propositions plus ciblées portant sur les réserves de Bitcoin et la fiscalité crypto continuent d'avancer à la Chambre. Cette divergence montre que Washington est divisé sur l'ampleur de la réforme de la régulation crypto, même si des corrections techniques plus étroites continuent de gagner une dynamique bipartite. Dès lors, les indicateurs à surveiller sont l'inscription éventuelle, par la direction de la Chambre, d'un temps de séance pour l'un ou l'autre texte avant la trêve électorale, et une nouvelle tentative éventuelle du Sénat pour franchir le seuil de 60 voix exigé par le CLARITY Act. Il reste incertain que l'une ou l'autre proposition survive au processus législatif complet, alors que le Congrès navigue entre des priorités concurrentes et un calendrier resserré avant les élections de mi-mandat.