Les démocrates de la Chambre discutent d'un plan visant à transformer la « Crypto Investor and Consumer Bill of Rights » de la représentante Maxine Waters en leur propre projet de loi sur la structure du marché crypto lors du prochain Congrès, avec des idées comprenant un rôle accru pour la SEC et un rôle réduit pour la CFTC, a rapporté Eleanor Terrett mercredi.

La proposition intégrerait les dispositions démocrates du Clarity Act que Waters avait présentées à la Chambre, mais qui n'avaient pas été adoptées, ainsi que les dispositions sur lesquelles les sénateurs démocrates étaient parvenus à un accord avec les républicains avant l'échec du vote de clôture de septembre. Terrett a cité trois sources du secteur ayant échangé avec des collaborateurs démocrates.

D'autres dispositions éthiques restreignant les activités crypto du président Donald Trump et d'autres responsables fédéraux sont également probables, a-t-elle écrit. Les républicains qualifient le projet de « messaging bill » (texte de signalisation politique).

Aucun texte du projet de loi sur la structure du marché crypto n'a été publié, et les détails connus à ce jour proviennent de sources du secteur plutôt que des législateurs.

JUST IN: House Democrats reportedly want to revive their Clarity Act provisions in a broader crypto market structure bill next Congress, Eleanor Terrett reports. pic.twitter.com/8twokppjHz
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) November 4, 2026

Ces discussions font suite à la victoire démocrate de mardi au Congrès. Waters, principale démocrate de la commission des Services financiers de la Chambre, devrait reprendre le présidium en janvier au président French Hill, sponsor du Clarity Act. Bloomberg Law rapportait mercredi que les nouvelles majorités donnent aux démocrates un levier sur le Clarity Act, première priorité législative de l'industrie, à commencer par des règles éthiques plus strictes visant les entreprises de Trump.

Ce que l'amendement Waters prévoirait pour la crypto

Waters avait présenté la déclaration des droits comme amendement n°31 au H.R. 3633 en juillet 2025. La commission du Règlement de la Chambre l'avait bloquée par 4 voix contre 8 selon les lignes partisanes, sur une motion de la représentante Mary Gay Scanlon de Pennsylvanie. Rendre un amendement « recevable » permet à l'ensemble de la Chambre d'en débattre et de voter, de sorte que ce résultat a écarté le texte de la séance.

Les archives de la commission listent ce que le texte aurait exigé : un service client 24h/24 et 7j/7, une assurance ou une couverture de type SIPC, des règles de fiduciaire et de meilleure exécution, des règles contre le front-running, une conservation des actifs à l'abri de la faillite avec retraits sous 24 heures et une preuve mensuelle des réserves attestée par un auditeur. Il aurait également accru le financement de la SEC et de la CFTC.

La commission a rejeté un second amendement démocrate par la même marge de 4 contre 8. Celui-ci, présenté par le représentant Joe Neguse du Colorado, aurait interdit aux membres du Congrès, aux présidents et aux vice-présidents d'émettre ou de promouvoir des actifs numériques. Le débat éthique qu'il annonçait a ensuite suivi le projet jusqu'au Sénat.

SEC contre CFTC

La répartition entre les agences est le point où un projet démocrate sur la structure du marché crypto divergerait le plus nettement du texte républicain. Le Clarity Act adopté par la Chambre confie à la CFTC la régulation de l'essentiel des échanges de matières numériques, y compris les plateformes, courtiers et négociateurs, et exempt de l'enregistrement auprès de la SEC, sous certaines conditions, les tokens des blockchains matures.

Concrètement, ce choix déterminerait quel régulateur fédéral supervise les lieux d'échange et les intermédiaires couverts par le texte, et quel cadre d'enregistrement s'appliquerait aux tokens éligibles. C'est cette conception que l'industrie a soutenue. Un projet de loi sur la structure du marché crypto qui ramènerait la supervision vers la SEC l'inverserait.

Le Clarity Act a été adopté par la Chambre par 294 voix contre 134 en juillet 2025, puis a échoué au vote de clôture du Sénat par 49 voix contre 50 le 15 septembre. Le sénateur Thom Tillis a déposé une motion de nouvelle délibération, qui préserve la possibilité d'un nouveau vote, mais le projet expire à la fin de ce Congrès le 3 janvier, sauf si la session de canards boiteux le relance.

Les démocrates détiennent désormais le levier. « L'industrie et les républicains ont tout gâché. C'était le meilleur projet qu'ils pouvaient obtenir », a déclaré le sénateur Ruben Gallego de l'Arizona, membre de la commission Banque du Sénat, dans des propos rapportés par Bloomberg Law.

Jaret Seiberg, de TD Cowen, écrivait mercredi que la victoire démocrate ferme la porte au Clarity Act pour deux ans, et que les enquêtes démocrates sur les entreprises crypto de la famille Trump « pourraient rendre impossible l'avancement d'une version du Clarity Act que le secteur crypto pourrait soutenir ».

Un projet démocrate sur la structure du marché crypto devrait toujours obtenir la signature de Trump pour devenir loi. La question à laquelle le prochain Congrès devra répondre est de savoir si un texte bâti autour de la SEC pourra recueillir suffisamment de voix républicaines pour y parvenir, ou s'il restera le « messaging bill » que les républicains prétendent.

Cet article est d'abord paru sur Bitcoin Magazine et a été écrit par Micah Zimmerman.