L'action Hormel Foods (HRL) a chuté de 9,1 % à 21,57 dollars jeudi, après que l'entreprise a abaissé ses prévisions de ventes pour l'exercice 2026 et publié un chiffre d'affaires du troisième trimestre inférieur aux attentes de Wall Street.

L'entreprise, basée à Austin, dans le Minnesota — fondée en 1891 et connue pour des marques telles que SPAM, Skippy, Jennie-O et Planters — prévoit désormais un chiffre d'affaires net de 12,1 à 12,2 milliards de dollars pour l'exercice 2026, contre une fourchette précédente de 12,2 à 12,5 milliards de dollars. L'exercice financier de Hormel se terminant fin octobre, cette révision porte sur une année déjà achevée aux trois quarts.

Au troisième trimestre, Hormel a annoncé un chiffre d'affaires de 2,96 milliards de dollars, en recul de 2,4 % par rapport à l'année précédente et inférieur aux estimations des analystes de 3,04 milliards de dollars. Le bénéfice par action ajusté s'est établi à 37 cents, au-dessus de l'estimation de 35 cents.

John Ghingo, futur directeur général (CEO), a déclaré que le trimestre reflétait les changements de portefeuille, la baisse des prix indexés sur les matières premières dans certaines activités et la pression continue exercée sur les consommateurs.

« Les résultats reflètent les effets des actions de remodelage du portefeuille, de la baisse des prix indexés sur les matières premières dans certaines parties de l'activité et d'un environnement de consommation qui demeure sous pression », a déclaré M. Ghingo.

Le segment de la vente au détail, premier contributeur au chiffre d'affaires de Hormel, a été une source majeure de faiblesse. Les ventes de ce segment ont reculé de 4 % au cours du trimestre, tandis que les volumes ont chuté de 9 %. L'entreprise a indiqué que la baisse des prix de la dinde en tant que matière première et des fruits à coque apéritifs de marque de distributeur constituait les principaux facteurs de ce déclin. Les fruits à coque apéritifs représentent un pilier relativement récent pour Hormel, qui a acquis la marque Planters auprès de Kraft Heinz en 2021 dans le cadre d'une transaction évaluée à environ 3,35 milliards de dollars.

Plus globalement, la demande en aliments emballés est restée atone, le coût de la vie élevé continuant de peser sur les consommateurs. Cette pression s'observe à l'échelle de tout le secteur, les grands groupes d'aliments emballés rapportant que les consommateurs se reportent sur les marques de distributeurs et achètent moins de produits de marque, l'inflation cumulée pesant sur les budgets des ménages. Hormel a par ailleurs finalisé la vente de sa activité brésilienne CERATTI au cours du trimestre, dans le cadre de ses efforts pour se concentrer sur les marchés à plus forte croissance.

Malgré des ventes plus faibles que prévu, Hormel a relevé ses prévisions de bénéfice par action ajusté pour l'ensemble de l'exercice, à 1,45 à 1,51 dollar, contre une fourchette précédente de 1,43 à 1,51 dollar. L'entreprise a également resserré sa prévision de croissance des ventes organiques, à 1 % à 2 %, contre 1 % à 4 % précédemment.

Les analystes d'Oppenheimer ont qualifié le trimestre de contrasté et indiqué s'attendre à une baisse du titre. Ils ont ajouté qu'ils surveilleront la capacité de Hormel à revenir à ses objectifs à long terme de croissance du chiffre d'affaires net de 2 % à 3 % et de croissance du résultat opérationnel de 5 % à 7 %.

En début de semaine, Hormel a nommé Ash Bhumbla, ancien cadre de Tyson Foods, au poste de directeur financier, avec prise de fonction en septembre. M. Ghingo a été nommé directeur général le mois dernier, après avoir auparavant dirigé l'activité de viandes naturelles Applegate de Hormel.

Le titre HRL a clôturé jeudi à 21,57 dollars, en baisse de 9,1 % sur la séance. Hormel a augmenté son dividende annuel pendant plus de 50 années consécutives, l'une des plus longues séries parmi les entreprises américaines, et sa prochaine publication prévue — celle du quatrième trimestre fiscal — intervient généralement début décembre.