Hong Kong a lancé un cadre pour les titres tokenisés (Tokenized Securities Framework) destiné à moderniser l'émission, la distribution et le règlement des produits financiers tokenisés, marquant ainsi la dernière étape de l'expansion de l'écosystème d'actifs numériques de la ville.

Cette initiative réunit Chainlink, Cyberport, Apex Group, CSpro et d'autres participants de l'écosystème afin d'établir une infrastructure normalisée pour les titres tokenisés réglementés. Le cadre est conçu pour relever les défis persistants en matière d'interopérabilité, de conformité et de gestion du cycle de vie des titres basés sur la blockchain. Grâce à un modèle opérationnel commun, les parties collaboratrices visent à permettre aux institutions financières d'émettre et de gérer des actifs tokenisés avec une plus grande efficacité tout en respectant les exigences réglementaires.

L'infrastructure Chainlink au cœur du dispositif

Le cadre intègre l'infrastructure de Chainlink pour faciliter une interopérabilité cross-chain sécurisée et soutenir des transferts d'actifs et des règlements conformes. Le protocole d'interopérabilité cross-chain (CCIP) de Chainlink, déjà déployé dans d'autres projets pilotes de tokenisation institutionnelle, fournit le fondement technique pour connecter différents réseaux blockchain tout en maintenant des garanties de conformité. Selon l'annonce, l'initiative vise également l'ensemble du cycle de vie des titres tokenisés, couvrant l'émission, la distribution, les opérations sur titres et le règlement.

Les objectifs clés du cadre comprennent :

• La normalisation de l'émission et de la gestion des titres tokenisés.
• L'amélioration de l'interopérabilité entre les réseaux blockchain.
• L'activation d'une conformité automatisée et de la vérification d'identité.
• La réduction des frictions opérationnelles dans les processus post-marché.

Cyberport, le pôle technologique soutenu par le gouvernement de Hong Kong, participe aux côtés d'Apex Group et de CSpro pour contribuer à bâtir une infrastructure capable de soutenir l'adoption institutionnelle des actifs financiers tokenisés.

En accord avec la stratégie d'actifs numériques de Hong Kong

L'annonce du cadre s'inscrit dans l'initiative plus large de Hong Kong visant à se positionner comme un centre mondial des actifs numériques et de la finance tokenisée. Au cours des deux dernières années, la Securities and Futures Commission (SFC) et la Hong Kong Monetary Authority (HKMA) ont déployé des politiques favorisant les produits d'investissement tokenisés, les stablecoins et l'infrastructure des marchés financiers basée sur la blockchain. Le Project Genesis de la HKMA, qui a mené des projets pilotes d'obligations vertes tokenisées, ainsi que la circulaire de la SFC sur la tokenisation des produits d'investissement, représentent des étapes concrètes de cette démarche réglementaire. Les autorités ont également promu des programmes pilotes explorant les dépôts tokenisés, les obligations numériques et d'autres actifs du monde réel.

Le nouveau cadre complète ces efforts en se concentrant sur une infrastructure pratique que les institutions financières peuvent déployer pour tokeniser des titres traditionnels dans un environnement réglementé. En unifiant l'émission, la distribution et le règlement dans un modèle unique, les participants cherchent à réduire les barrières opérationnelles pour les institutions entrant sur les marchés de capitaux basés sur la blockchain. Cette approche s'inspire des projets pilotes de tokenisation réglementée en cours dans d'autres juridictions, notamment le Digital Sandbox de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni et le régime pilote de technologie des registres distribués (DLT) de l'UE, positionnant Hong Kong aux côtés d'autres centres financiers concurrents qui cherchent à capter la demande institutionnelle de tokenisation.

Alors que l'intérêt institutionnel pour les actifs du monde réel tokenisés se développe à l'échelle mondiale — avec des cabinets tels que Boston Consulting Group et McKinsey projetant que le marché des actifs tokenisés pourrait atteindre plusieurs milliers de milliards de dollars d'ici 2030 — l'initiative de Hong Kong signale son intention de se positionner comme une juridiction de premier plan pour les titres numériques réglementés et l'infrastructure financière de nouvelle génération.