Hong Kong a élargi son infrastructure financière basée sur la blockchain en introduisant un règlement 24h/24 et 7j/7 pour les dépôts bancaires tokenisés dans le cadre du projet Ensemble, permettant aux institutions financières participantes de régler des transactions en monnaie centrale tokenisée en dehors des horaires bancaires conventionnels. Cette initiative marque une nouvelle étape dans les efforts de la ville pour intégrer la technologie des registres distribués dans son système financier.

La Hong Kong Monetary Authority (HKMA) a annoncé la mise à niveau le 2 novembre, confirmant dans un communiqué de presse officiel que son pilote EnsembleTX amélioré prend désormais en charge le règlement interbancaire 24h/24 et 7j/7. Cette extension vise à améliorer l'efficacité des transactions impliquant des dépôts tokenisés, des opérations de trésorerie d'entreprise et des actifs financiers numériques, tout en réduisant la dépendance des banques participantes aux dispositifs de règlement liés aux horaires bancaires traditionnels.

Les dépôts tokenisés sont des représentations numériques de fonds détenus dans des banques commerciales, transférés entre institutions sur des registres distribués partagés. Leur règlement contre de la monnaie centrale tokenisée — l'équivalent numérique des fonds que les banques utilisent pour régler leurs obligations interbancaires — permet aux transferts de se finaliser à toute heure plutôt que dans les fenêtres des jours ouvrés bancaires, une capacité pertinente pour les équipes de trésorerie gérant des liquidités sur plusieurs fuseaux horaires.

EnsembleTX s'élargit à 12 banques et 20 participants du secteur

La HKMA a indiqué que le pilote EnsembleTX s'est élargi pour inclure 12 banques participantes et 20 participants du secteur. L'initiative réunit des institutions financières et des acteurs du secteur afin de tester des dispositifs de règlement basés sur la blockchain et d'explorer des applications pratiques de la monnaie tokenisée.

Auparavant, le pilote se concentrait sur les transactions interbancaires traitées via le système de règlement brut en temps réel (RTGS) de Hong Kong, qui règle les paiements interbancaires dans ses fenêtres d'exploitation programmées. La dernière mise à niveau étend la capacité de règlement au-delà des heures d'exploitation conventionnelles, permettant aux institutions de traiter des transactions jour et nuit.

L'infrastructure élargie devrait soutenir la gestion de trésorerie d'entreprise et les transactions impliquant des produits d'investissement tokenisés. Elle fournit également un cadre pour tester des transferts à valeur réelle entre institutions financières en utilisant de la monnaie centrale tokenisée.

La HKMA avait lancé EnsembleTX en novembre 2025 afin d'examiner le règlement des dépôts tokenisés et des actifs numériques. Les institutions participantes étaient encouragées à explorer des applications impliquant des opérations de trésorerie d'entreprise et des fonds monétaires tokenisés.

La HKMA prépare des essais de règlement avec des stablecoins réglementés

Ce développement s'inscrit également dans la stratégie plus large de Hong Kong visant à établir une infrastructure réglementée pour les actifs financiers numériques. À l'occasion de la Hong Kong FinTech Week, le chef de la direction de la HKMA, Eddie Yue, a présenté les plans du régulateur pour étendre les initiatives de tokenisation. L'autorité a confirmé que des courtiers reconnus avaient réalisé des transactions de marché secondaire portant sur des bons d'obligation du fonds d'échange tokenisés — des instruments en dollars de Hong Kong émis par la HKMA — ce qui constitue une étape importante dans le test de l'application de la technologie blockchain aux instruments financiers traditionnels.

La prochaine étape du programme se concentrera sur le règlement impliquant des stablecoins réglementés. Contrairement aux dépôts tokenisés, qui sont des créances sur les banques participantes, les stablecoins émis par des émetteurs agréés sont des instruments distincts, si bien que leur intégration ajouterait une forme de monnaie tokenisée non émise par des banques au cadre de règlement. La HKMA prévoit d'examiner comment les stablecoins peuvent être incorporés dans le cadre de règlement après l'achèvement des transactions sur les bons d'obligation du fonds d'échange tokenisés. Toutefois, le régulateur n'a pas annoncé de calendrier précis pour l'introduction de cette capacité.

Par ailleurs, HSBC a lancé son stablecoin RedCoin via PayMe le 23 octobre. Le déploiement progressif vise plus de 3,3 millions d'utilisateurs, avec un accent initial sur les applications de paiement de détail.

L'intégration de Solana élargit la tokenisation du dollar de Hong Kong

Les initiatives de Hong Kong en matière d'actifs numériques s'étendent également aux réseaux blockchain publics. Solana s'est associé à Anchorpoint pour intégrer HKDAP, un stablecoin adossé au dollar de Hong Kong, dans son écosystème blockchain. Les blockchains publiques étant des réseaux ouverts plutôt qu'un cadre interbancaire comme celui du pilote, un tel token peut en principe atteindre tout détenteur de portefeuille, étendant les paiements en dollars de Hong Kong au-delà des institutions participantes d'EnsembleTX.

Cette intégration devrait soutenir les paiements libellés en dollars de Hong Kong et les transactions impliquant des actifs financiers tokenisés. Elle pourrait également élargir les applications potentielles des monnaies numériques réglementées dans les services financiers basés sur la blockchain.

Plus tôt cette année, le régulateur financier de Hong Kong a accordé des licences d'émetteur de stablecoins à Anchorpoint et HSBC, reflétant les efforts de la ville pour établir un environnement réglementé pour l'émission de monnaies numériques et les paiements.

Le projet Ensemble renforce la collaboration institutionnelle

Les grandes institutions financières participant au projet Ensemble incluent HSBC, Standard Chartered et Bank of China (Hong Kong), aux côtés d'autres organisations bancaires et de services financiers.

La cheffe de la direction de la Securities and Futures Commission (SFC), Julia Leung, a salué ce développement, soulignant le potentiel des dépôts tokenisés pour améliorer la gestion de trésorerie d'entreprise et faciliter les transactions de marché secondaire de fonds tokenisés. La SFC devrait poursuivre sa collaboration avec la HKMA et les institutions financières afin de développer des applications supplémentaires pour les produits financiers tokenisés.

La HKMA a également lancé le tConnect Launchpad en partenariat avec Cyberport. La plateforme est conçue pour rassembler des entreprises technologiques, des institutions financières et des entreprises d'actifs numériques afin de tester des applications potentielles de tokenisation.

Avec le règlement 24h/24 et 7j/7 désormais disponible dans le pilote EnsembleTX, Hong Kong fait progresser ses efforts pour connecter l'infrastructure bancaire traditionnelle aux marchés financiers basés sur la blockchain. Les indicateurs à surveiller incluent la publication d'un calendrier pour les essais de règlement avec des stablecoins prévus, une activité accrue sur le marché secondaire des bons d'obligation du fonds d'échange tokenisés, l'élargissement de la participation institutionnelle et les premières applications issues du tConnect Launchpad — des évolutions qui pourraient renforcer davantage la position de la ville comme centre d'innovation en matière d'actifs numériques réglementés.