La société britannique de services financiers Hargreaves Lansdown permet désormais aux investisseurs particuliers d'acheter du bitcoin — un retournement remarquable, près d'un an après avoir déclaré que cette cryptomonnaie n'était « pas une classe d'actifs ».

L'entreprise d'investissement basée à Bristol, au Royaume-Uni, qui compte environ 2 millions de clients, a commencé à proposer des exchange-traded notes (ETN) sur le bitcoin et d'autres cryptomonnaies via son site web. Les ETN sont des fonds d'investissement cotés en bourse qui suivent le prix des actifs numériques. Contrairement aux ETF, les ETN sont des instruments de dette dont la valeur dépend de la solvabilité de l'émetteur ainsi que de la performance de l'actif sous-jacent.

Ce revirement fait suite à une période durant laquelle l'entreprise — qui gère près de 173 milliards de livres sterling (plus de 233 milliards de dollars) d'actifs — mettait activement en garde ses clients contre l'achat de bitcoin.

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« Bien que les rendements du Bitcoin à long terme aient été positifs, le Bitcoin a connu plusieurs périodes de pertes extrêmes et constitue un investissement très volatil — bien plus risqué que les actions ou les obligations », déclarait l'entreprise à l'époque.

« L'avis d'investissement de HL est que le Bitcoin n'est pas une classe d'actifs, et nous ne pensons pas que la cryptomonnaie présente des caractéristiques justifiant son inclusion dans des portefeuilles de croissance ou de revenus, ni qu'elle puisse être considérée comme un moyen d'aider les clients à atteindre leurs objectifs financiers », ajoutait-elle.

Aujourd'hui, une gamme d'ETN suivant le prix du bitcoin et d'autres cryptomonnaies est disponible pour les clients de l'entreprise. Hargreaves Lansdown continue de mettre en garde ses utilisateurs, indiquant que « les ETN crypto sont considérés comme à haut risque et peuvent être volatils ».

Ce revirement de politique s'inscrit également dans un contexte réglementaire britannique en mutation. Fin 2024, la Financial Conduct Authority a annoncé qu'elle autoriserait les bourses d'investissement reconnues à coter des ETN adossés aux cryptomonnaies accessibles aux investisseurs particuliers, à condition que les bourses garantissent des protections adéquates pour les consommateurs — un changement notable par rapport à la position antérieure de la FCA, qui réservait ces produits aux investisseurs professionnels.

Ce virage reflète une tendance plus large dans la finance traditionnelle. En 2024, la Securities and Exchange Commission américaine a approuvé des ETF Bitcoin pour les investisseurs, après une décennie de refus de ces produits. Ces fonds ont enregistré le lancement le plus réussi de l'histoire des ETF, alors que les investisseurs auparavant dans l'impossibilité de s'exposer à cette classe d'actifs se sont précipités pour les acheter.

Gérés par d'importants gestionnaires d'actifs et banques tels que BlackRock, Fidelity et Morgan Stanley, ces véhicules d'investissement gèrent aujourd'hui collectivement plus de 100 milliards de dollars d'actifs. En tant que l'une des plus grandes plateformes d'investissement de détail du Royaume-Uni, la décision de Hargreaves Lansdown offre à une part importante des investisseurs particuliers britanniques un accès direct à l'exposition aux cryptomonnaies via un courtier régulé — un signe de la manière dont les institutions financières traditionnelles intègrent progressivement les actifs numériques dans leurs gammes de produits standard, tout en conservant des avertissements sur les risques à destination de leurs clients.

Cet article est paru initialement sur Bitcoin Magazine et est rédigé par Mathew Di Salvo.