Alors que les altcoins restent au cœur de l'attention sur le marché des cryptomonnaies, Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, a déclaré que les investisseurs se ruinent sur des actifs comme Zcash et Hyperliquid — mais que la véritable opportunité pourrait résider dans de grands réseaux de contrats intelligents actuellement négligés par le marché. Grayscale figure parmi les plus grands gestionnaires d'actifs en actifs numériques, et les points de vue de sa cellule de recherche sont largement suivis dans l'industrie.

L'attention des investisseurs se déplace vers des secteurs de niche

Selon Pandl, les trois grands réseaux de contrats intelligents — Ethereum, Solana et $BNB — ne figurent pas encore parmi les choix privilégiés des investisseurs, bien qu'ils constituent l'infrastructure fondamentale de l'écosystème crypto. Cette infrastructure est considérable en pratique : Ethereum demeure la principale couche de règlement pour la finance décentralisée et l'activité des stablecoins, Solana s'est bâti sa réputation sur des transactions à haut débit et à faible coût, et $BNB constitue le pilier de la BNB Chain et de l'écosystème Binance au sens large. Pandl a déclaré que, tandis que l'intérêt des investisseurs se concentre sur des projets comme Zcash et Hyperliquid, le potentiel d'Ethereum, Solana et $BNB n'est pas suffisamment évalué.

Pandl a souligné que les investisseurs risquent de négliger les réseaux qui soutiennent l'ensemble de l'écosystème crypto tout en recherchant de nouvelles opportunités, et il a exhorté les acteurs du marché à ne pas ignorer les valeurs établies. Il a mis en avant l'importance d'ETH, SOL et $BNB, tout en reconnaissant que Zcash a acquis une position notable dans le domaine de la confidentialité financière et Hyperliquid sur le marché des perpetual futures — les segments thématiques de l'industrie qui captent actuellement l'essentiel de l'attention du marché.

Cependant, il a estimé que l'intérêt pour ces projets ne devrait pas éclipser le potentiel à long terme des grands réseaux de contrats intelligents. Selon son analyse, l'adoption généralisée des services financiers basés sur la blockchain pourrait ramener l'attention sur l'importance des réseaux établis, une grande partie de cette activité devant finalement transiter par les rails fournis par ces réseaux. Cette lecture illustre une tension récurrente pour les acteurs du marché : courir après les rendements dans des transactions étroites guidées par les narratifs, ou détenir une exposition à l'infrastructure qui héberge une grande part de l'activité on-chain du secteur.

Perspectives macro : pas de hausse en octobre, décembre possible

Pandl s'est également exprimé sur la politique monétaire, indiquant qu'il ne s'attend pas à ce que la Réserve fédérale américaine relève à nouveau taux ce mois-ci. Selon lui, augmenter les taux peu avant les prochaines élections serait quelque peu audacieux, aussi n'anticipe-t-il pas de hausse en octobre, même si une nouvelle augmentation en décembre reste possible. La Fed fixe son taux directeur lors des réunions programmées du Comité fédéral de l'open market, les réunions d'octobre et de décembre restant les prochaines dates de politique monétaire où une telle décision pourrait intervenir.

Il a ajouté que Bitcoin et les altcoins pourraient résister à une à trois hausses de taux mineures, dans la mesure où un cycle de resserrement comparable aux hausses de 500 points de base observées en 2022 et 2023 n'est pas anticipé. À titre de contexte, ce cycle antérieur avait porté le taux des fonds fédéraux à son plus haut niveau depuis plus de deux décennies et avait coïncidé avec une pression généralisée sur les actifs risqués — un environnement que Pandl ne s'attend pas à revoir cette fois.

Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.

Source : CryptoNewsNet