Goldman Sachs a maintenu le 25 août ses recommandations à l’achat sur Coinbase Global et Robinhood Markets, relevant son objectif de cours sur Coinbase à 196 $ contre 173 $ et fixant un nouvel objectif de 124 $ pour Robinhood, selon un rapport de l’analyste James Yaro. Les deux sociétés figurent parmi les moyens les plus directs pour les investisseurs des marchés cotés d’exprimer une opinion sur la demande de cryptoactifs : Coinbase est la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies basée aux États-Unis, et Robinhood est le courtier sans commission qui a attiré des millions de nouveaux traders sur les marchés lors de la frénésie des meme stocks en 2021.

Cette recommandation est intervenue alors que Bitcoin progressait d’environ 26 % sur la semaine, atteignant un plus haut intraday proche de 81 000 $ avant de refluer vers 79 000 $ sous l’effet de prises de bénéfices.

#BREAKING BOOOOM GOLDMAN SACHS JUST GAVE A HUGE BOOST TO CRYPTO! They've named Coinbase and Robinhood as BUYS, with Coinbase's price target now up to $196 and Robinhood at $124. This is massive news, especially as Bitcoin and Ethereum are on a tear! The timing is… pic.twitter.com/NvuOxuOyi4 — Bitcoin Hopium (@BitcoinHopium) August 25, 2026

Pourtant, un décalage apparaît sous l’optimisme de Goldman : le volume des transactions crypto a reculé de 30 % en juillet puis de 21 % supplémentaires en août, laissant l’activité environ 75 % sous son récent pic, selon le même rapport. Goldman parie en pratique que la hausse des prix et de nouvelles sources de revenus pourront soutenir les actions crypto même si le moteur de trading sous-jacent tourne au ralenti. Ce moteur compte ici plus que dans presque tout autre segment des services financiers : les frais de transaction ont historiquement constitué la première source de revenus de Coinbase, et les revenus crypto de Robinhood proviennent largement des écarts de prix et des remises de transaction sur les ordres des clients — ainsi, chaque mois de volumes déprimés retire des revenus de frais que les marchés de prédiction et les produits dérivés sont encore trop jeunes pour remplacer totalement.

Goldman Sachs Crypto Calls: A Secondhand Signal, Not a Verified Report

Les chiffres de Goldman ont été résumés dans une publication du 25 août sur X par le compte CryptoRednirav, qui décrivait la banque comme prudemment haussière sur la crypto pour le second semestre 2026. Cette publication est le résumé d’un commentateur plutôt qu’une communication vérifiée de Goldman, et elle doit être considérée comme un signal secondaire renvoyant à l’étude sous-jacente, non comme un document primaire à part entière.

L’optimisme de Goldman ne repose pas uniquement sur le marché au comptant. Coinbase et Robinhood se sont toutes deux tournées vers les marchés de prédiction, les actions tokenisées et les contrats à terme perpétuels — des produits capables de générer des frais que les investisseurs achètent ou vendent activement Bitcoin ou Ethereum.

L’activité de Coinbase dans les marchés de prédiction aurait atteint 100 M$ de revenus annualisés en moins de deux mois après son lancement, selon une analyse de juillet citée par crypto.news, les contrats sportifs représentant une grande partie des premiers volumes. Robinhood a, de son côté, lancé Robinhood Chain en juillet, un réseau Ethereum de couche 2 conçu pour les actions tokenisées ; Bernstein a par ailleurs estimé que les revenus de Robinhood issus des marchés de prédiction pourraient passer de 150 M$ en 2025 à 586 M$ en 2026.

Aucune des deux activités n’est sans risque ; plusieurs régulateurs d’États ont contesté le fait que certains contrats sportifs de Coinbase relèveraient du jeu non autorisé, et les actions tokenisées ne confèrent pas les droits de vote ni de propriété des actions ordinaires. ( SOURCE: Yahoo Finance )

Les chiffres derrière l’appel de Goldman Sachs sur la crypto

Le rapport de Goldman indique que le ralentissement actuel des volumes crypto dure plus longtemps que lors des contractions précédentes, même si la capitalisation boursière totale a rebondi de 21 % pour atteindre 2,8 billions de dollars, un mouvement qui pourrait stimuler l’activité de trading s’il se prolonge.

L’incertitude réglementaire constitue la principale préoccupation des investisseurs institutionnels, 35 % d’entre eux la citant comme un frein à l’entrée. La SEC a प्रस्तावé Regulation Crypto Assets, incluant une exemption de levée de fonds pour les start-up et des exigences spécifiques de divulgation, mais cela n’exempte pas toutes les transactions de jetons du droit fédéral des valeurs mobilières.

Goldman a également signalé environ 86,5 M$ d’exposition via cinq ETF spot XRP, après n’avoir précédemment aucune position. La banque doit acquérir Neos Investments pour un montant pouvant aller jusqu’à 2,25 Mds $ afin de renforcer ses offres de gestion d’actifs, sous réserve de l’approbation réglementaire.

Que dit le graphique de Bitcoin ?

Nous approchons de la clôture mensuelle, une date clé pour $BTC . Il n’y a aucun doute sur l’ampleur de cette bougie mensuelle. Bitcoin a imprimé un mouvement haussier majeur, quelque chose que nous n’avons pas vu depuis un moment. Désormais, l’attention se tourne vers l’ouverture mensuelle, qui, à mon avis, sera un… pic.twitter.com/B1jwvjG9ul — Killa (@KillaXBT) August 28, 2026

Le franchissement de Bitcoin au-dessus de 80 000 $ s’est accompagné d’un volume d’échanges sur 24 heures supérieur d’environ 75 %, même si la tendance mensuelle plus large de l’activité crypto pointe à la baisse. Dans le scénario haussier, le maintien de la zone des 80 000 $ après ce repli renforce le récit de reprise intégré par Goldman dans les actions Coinbase et Robinhood. Dans le scénario central, Bitcoin évolue entre environ 79 000 $ et le plus haut à 81 000 $, l’hypothèse de Goldman reposant alors sur une reprise des volumes plutôt que sur le prix seul. Dans le scénario baissier, un maintien raté sous 80 000 $ accompagné d’une poursuite du recul des volumes affaiblirait la thèse à court terme pour les deux actions.

Les actions Coinbase ont gagné plus de 21 % sur la semaine, et Robinhood environ 12 %, selon les données de marché citées dans le rapport de Goldman, ce qui rappelle que les deux titres restent fortement dépendants de l’évolution du prix du Bitcoin, des flux vers les ETF Bitcoin et de ce que Washington décidera ensuite en matière de règles de structure de marché.

Les investisseurs suivaient également le rapport américain de mercredi sur l’inflation des dépenses de consommation personnelle, qui peut faire bouger les rendements des bons du Trésor et, par extension, l’appétit pour le risque sur Bitcoin et les actions crypto. EXPLORE : Best Crypto Presales With Asymmetric Upside in the Current Market

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