Goldman Sachs a conclu un accord pour acquérir NEOS Investments contre un montant pouvant atteindre 2,25 milliards de dollars en numéraire et en actions, une opération qui confère à la firme de Wall Street une plateforme d'ETF basée sur les options en forte croissance, avec une exposition importante aux produits de revenus cryptographiques.

Goldman Sachs a annoncé cet accord le 12 août 2026. La transaction devrait être finalisée au premier trimestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires et d'autres conditions de clôture habituelles. L'annonce officielle est disponible sur la page des communiqués de presse de Goldman Sachs.

Une plateforme d'ETF de 30 milliards de dollars

Au 30 juin 2026, NEOS gérait environ 30 milliards de dollars répartis sur 19 ETF de revenus basés sur les options. Goldman Sachs a déclaré que cette acquisition permettra d'élargir sa gamme de solutions d'ETF à base de produits dérivés et de renforcer sa position sur le marché des ETF actifs.

L'opération fait suite à l'acquisition d'Innovator Capital Management par Goldman Sachs Asset Management. Combinés à Innovator et aux activités ETF existantes de Goldman Sachs, NEOS contribuera à créer une plateforme regroupant environ 130 milliards de dollars d'actifs ETF, plaçant Goldman Sachs au rang de huitième plus grand gestionnaire d'ETF actifs au 30 juin 2026.

Cette stratégie d'acquisition s'inscrit dans une tendance plus large observée parmi les grandes firmes de Wall Street, qui ont choisi de développer leurs capacités en matière d'ETF et d'actifs numériques par le biais d'acquisitions ciblées plutôt que par une création de produits en interne, un processus qui peut nécessiter des années de développement et de coordination réglementaire.

Les ETF de revenus Bitcoin et Ethereum intègrent le portefeuille de Goldman Sachs

Un aspect remarquable de cette acquisition réside dans la gamme d'ETF d'actifs numériques de NEOS, qui comprend :

• Bitcoin High Income ETF (BTCI) — un fonds basé sur les options, construit sur des produits cotés en bourse liés au Bitcoin, conçu pour générer un flux de revenus mensuels tout en offrant une exposition au prix du Bitcoin.
• Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) — utilise une superposition d'options plus agressive, visant à accroître l'exposition notionnelle aux actifs liés au Bitcoin tout en augmentant la génération de revenus.
• Ethereum High Income ETF (NEHI) — applique une approche orientée revenus à l'Ethereum, offrant aux investisseurs un moyen de participer au marché de l'Ether tout en percevant des distributions régulières.

Contrairement aux ETF Bitcoin ou Ether au comptant classiques, ces fonds ne se contentent pas de répliquer la crypto-monnaie sous-jacente. Ils superposent des stratégies d'options à l'exposition crypto dans le but de générer des revenus récurrents pour les détenteurs. L'approbation des ETF Bitcoin au comptant par la SEC en janvier 2024 et celle des ETF Ether au comptant plus tard la même année ont établi un cadre réglementaire qui a permis à une gamme de produits d'investissement liés à la crypto d'atteindre le marché, y compris les variantes de revenus basées sur les options.

Pour Goldman Sachs, l'acquisition de ces produits offre une entrée immédiate sur le marché des ETF de revenus cryptographiques, sans le temps et les ressources nécessaires pour construire de telles offres à partir de zéro. L'acquisition intervient alors que les gestionnaires d'actifs concurrents ont bâti des positions significatives dans les ETF de crypto-monnaies, le iShares Bitcoin Trust de BlackRock étant devenu l'un des plus grands ETF Bitcoin en termes d'actifs depuis son lancement en 2024.

Stratégie plus large sur le marché des ETF de revenus dérivés

NEOS a été fondée en 2022 et a connu une croissance rapide en combinant les structures d'ETF avec des stratégies axées sur les produits dérivés. Selon Goldman Sachs, les ETF de revenus dérivés représentent actuellement environ 180 milliards de dollars d'actifs sous gestion, ce qui en fait l'un des segments à la croissance la plus rapide de l'industrie élargie des ETF.

L'acquisition va donc au-delà du Bitcoin et de l'Ethereum. Elle fournit à Goldman Sachs une plateforme plus large orientée options, capable de cibler la génération de revenus, la gestion des risques et des stratégies adaptées à différentes conditions de marché.

Direction et intégration

Lors de la finalisation de la transaction, les cofondateurs de NEOS, Troy Cates et Garrett Paolella, rejoindront Goldman Sachs Asset Management en tant qu'associés, ainsi que l'ensemble de l'équipe NEOS.

La transaction reste soumise à l'approbation réglementaire et devrait être finalisée au premier trimestre 2027.

Source : CryptoNinjas