Goldman Sachs a accepté d’acquérir le gestionnaire de fonds négociés en bourse (ETF) NEOS Investments pour un montant pouvant atteindre 2,25 milliards de dollars, une opération qui ajouterait les fonds liés au Bitcoin et à l’Ether de la société aux activités ETF en rapide expansion de la banque. L’acquisition a été annoncée via le communiqué officiel de Goldman Sachs.

NEOS Investments gère actuellement environ 30 milliards de dollars d’actifs au travers de 19 ETF de rendement fondés sur des stratégies d’options. Parmi ses produits figurent le Bitcoin High Income ETF (BTCI), le Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) et l’Ethereum High Income ETF (NEHI). Ces fonds axés sur les cryptomonnaies utilisent des stratégies basées sur les options conçues pour générer un revenu mensuel pour les investisseurs tout en offrant une exposition au Bitcoin (BTC) ou à l’Ether (ETH). Les ETF de rendement fondés sur des options, qui utilisent généralement des stratégies d’achat couvert, ont gagné en popularité de manière significative sur les marchés traditionnels comme sur ceux liés aux cryptomonnaies, alors que les investisseurs recherchent des véhicules générateurs de rendement.

Goldman Sachs, l’une des plus grandes banques d’investissement mondiales, a progressivement développé sa plateforme d’ETF grâce à des acquisitions stratégiques. L’opération NEOS fait suite au récent rachat d’Innovator Capital Management par Goldman. Ensemble, ces deux acquisitions porteraient la plateforme mondiale d’ETF de Goldman Sachs à environ 130 milliards de dollars d’actifs sous gestion et placeraient la société au rang de huitième plus grand gestionnaire actif d’ETF. Cette stratégie fondée sur les acquisitions donne également à Goldman un accès immédiat à la gamme de produits liés aux cryptomonnaies de NEOS, un segment où des concurrents tels que BlackRock et Fidelity sont déjà présents via leurs propres ETF Bitcoin au comptant — l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) et le Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), respectivement — tous deux lancés après l’approbation réglementaire américaine des ETF Bitcoin au comptant.

L’acquisition devrait être conclue au premier trimestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires habituelles. Une fois l’opération finalisée, les cofondateurs de NEOS, Troy Cates et Garrett Paolella, ainsi que l’ensemble de l’équipe de la société, doivent rejoindre Goldman Sachs Asset Management.

L’analyste ETF de Bloomberg Eric Balchunas a qualifié l’acquisition de "semi-shock", soulignant la croissance rapide de NEOS depuis sa création en 2022 et notant les acquisitions successives de NEOS et d’Innovator par Goldman comme un signal notable de la stratégie agressive d’expansion de la banque dans les ETF.

Source: Eric Balchunas on X

L’acquisition de NEOS intervient alors que Goldman Sachs a réduit au premier trimestre son exposition déclarée aux ETF crypto. Selon un rapport antérieur, la banque a quitté ses positions dans des fonds liés à XRP et à Solana, tout en réduisant ses positions dans les ETF Bitcoin et Ether. Malgré ces réductions, Goldman Sachs a tout de même déclaré plus de 700 millions de dollars de détentions en ETF Bitcoin à la fin du trimestre. Ces positions déclarées reflètent les avoirs propres de Goldman, tandis que l’acquisition de NEOS concerne la distribution et la gestion de produits ETF liés aux cryptomonnaies pour des clients — une activité distincte.

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