Goldman Sachs va acquérir NEOS Investments dans une transaction de 2,25 milliards de dollars, ajoutant des ETF à revenu Bitcoin à son offre

Goldman Sachs a accepté d'acquérir NEOS Investments dans une transaction évaluée à jusqu'à 2,25 milliards de dollars, une mesure qui ajoutera des fonds négociés en bourse liés au Bitcoin au portefeuille de gestion d'actifs en pleine croissance de la banque de Wall Street. La banque a annoncé la transaction mercredi.

L'acquisition sera structurée en espèces et en actions, conditionnée par des étapes de performance et de service. Elle placera trois produits de revenu cryptographique — le Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), le Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) et l'Ethereum High Income ETF (NEHI) — sous Goldman Sachs Asset Management.

Le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, a décrit la méthodologie de NEOS comme « hautement complémentaire » aux capacités existantes de l'entreprise en matière de buffer, de résultats gérés et de revenus.

Les cofondateurs de NEOS, Garrett Paolella et Troy Cates, qui rejoindront Goldman Sachs Asset Management en tant que partenaires à la suite de la transaction, ont qualifié l'accord de combinaison de « l'esprit entrepreneurial » de NEOS avec l'envergure institutionnelle de Goldman.

NEOS gère actuellement environ 30 milliards de dollars répartis sur 19 ETF qui emploient des stratégies d'options conçues pour générer un revenu mensuel. Combiné aux 40 milliards de dollars d'ETF basés sur les options et orientés vers le revenu existants de Goldman Sachs Asset Management, la transaction portera l'activité ETF active de Goldman à environ 80 milliards de dollars. Selon Morningstar, cela classerait Goldman Sachs comme le huitième plus grand gestionnaire d'ETF actifs, opérant au sein d'une plateforme ETF plus large de 130 milliards de dollars.

L'acquisition s'appuie sur l'achat précédent par Goldman Sachs d'Innovator Capital Management, formant une combinaison à trois axée sur les stratégies de revenu dérivé et de buffer/résultat. La série d'acquisitions reflète une tendance plus large parmi les grands gestionnaires d'actifs qui consolident les émetteurs d'ETF spécialisés pour accélérer l'expansion des produits plutôt que de créer des stratégies de toutes pièces.

Les ETF Bitcoin impliqués dans la transaction ne détiennent pas directement la cryptomonnaie. Selon les divulgations de NEOS, ils utilisent plutôt des produits dérivés pour produire un revenu à partir d'une exposition liée au crypto sans détenir les pièces sous-jacentes. En conséquence, les rendements affichés sont générés principalement par la vente de primes d'options plutôt que de refléter directement la performance du prix du Bitcoin. Cette structure à options superposées — parfois appelée stratégie d'achat couvert (covered-call) ou d'achat-écriture (buy-write) — s'est propagée dans l'industrie des ETF ces dernières années, les émetteurs de fonds l'appliquant aux actions, aux obligations et maintenant aux indices d'actifs numériques.

La transaction fournit effectivement à Goldman Sachs une présence établie dans l'espace des ETF à revenu cryptographique — un domaine que la banque n'avait pas développé organiquement — à un moment où la demande institutionnelle de produits générant des revenus, adjacents aux actifs numériques, continue de se développer parallèlement à l'essor plus large des stratégies de revenu dérivé. L'acquisition intervient après l'approbation par la SEC en janvier 2024 des ETF Bitcoin au comptant, qui a attiré des dizaines de milliards de dollars dans des fonds liés à la cryptographie, incitant de grandes institutions financières, dont BlackRock et Fidelity, à approfondir leur implication dans les produits d'actifs numériques.

La transaction devrait être finalisée au premier trimestre 2027, sous réserve de l'approbation réglementaire.

Cet article est d'abord apparu sur Bitcoin Magazine et a été rédigé par Mathew Di Salvo.