L’or a progressé de plus de 1% lors des échanges asiatiques lundi, après qu’une pause durant le week-end dans les hostilités entre les États-Unis et l’Iran a fait baisser les prix du pétrole et apaisé les craintes de voir les taux d’intérêt rester élevés plus longtemps.

L’or au comptant s’échangeait à $4,106.65 l’once lundi, en hausse de 1.33% sur la journée, selon les données de TradingView.

Le repli du pétrole soutient les métaux précieux

Cette pause fait suite à des informations selon lesquelles des conseillers auraient averti Trump que l’armée approchait de la limite des cibles viables en Iran. Ils ont également exprimé des inquiétudes concernant l’épuisement des stocks de munitions américains, ce qui a conduit à la pause des frappes. Un haut responsable iranien a déclaré à Reuters que l’Iran suspendrait ses propres attaques tant que Washington maintiendrait cette pause.

Les prix du pétrole ont reculé jusqu’à 7% dans l’espoir d’une résolution diplomatique. Ce mouvement a inversé les prévisions récentes selon lesquelles le Brent pourrait revenir vers son pic de période de guerre, proche de $120, après être passé au-dessus de $100 durant le week-end. Les prix de l’énergie sont importants pour les métaux, car les coûts du carburant alimentent les indicateurs d’inflation suivis par les banques centrales, tandis que l’or est souvent plus sensible aux anticipations de taux d’intérêt réels qu’aux seuls titres géopolitiques de court terme. Des prix de l’énergie plus bas réduisent généralement la pression inflationniste, ce qui peut diminuer la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux élevés pendant une période prolongée. L’or tend à perdre de son attrait lorsque les taux d’intérêt restent élevés, car le métal ne génère pas de rendement.

Les traders intégraient encore une probabilité de 80% d’une hausse des taux en septembre, selon le FedWatch Tool de CME Group, qui suit les anticipations de taux implicites dans les contrats à terme. Ces probabilités peuvent évoluer rapidement avec les prix de l’énergie, les données d’inflation et les indications des banques centrales.

L’argent, le platine et le palladium progressent également

Les autres métaux précieux ont progressé aux côtés de l’or. L’argent au comptant a gagné 2.7% à $59.74 l’once, prolongeant une récente cassure au-dessus d’une résistance clé. Le platine a progressé de 2% à $1,619.75, tandis que le palladium a gagné 2.3% à $1,271.93.

Les spéculateurs sur l’or du COMEX ont augmenté leur position longue nette de 4,438 contrats au cours de la semaine se terminant le 21 juillet, portant le total à 123,586 contrats, selon les données de la CFTC. Ces données de positionnement offrent un aperçu de l’exposition des gestionnaires de fonds et d’autres traders spéculatifs avant les derniers mouvements du pétrole et de la géopolitique.

La décision de taux de la Fed cette semaine permettra de voir si la trêve dure suffisamment longtemps pour soutenir le rally. La division entre 104 économistes sur la prochaine décision de la banque centrale souligne l’incertitude entourant les perspectives de politique monétaire. Cette incertitude pourrait augmenter si les combats reprennent et si les prix du pétrole inversent leur trajectoire.