Les prix de l'or ont continué de prolonger leurs gains alors que la désescalade au Moyen-Orient et le renouveau des espoirs d'un accord entre les États-Unis et l'Iran ont réduit les inquiétudes concernant l'inflation et un resserrement supplémentaire de la Réserve fédérale. Le recul du risque géopolitique a quelque peu terni l'attrait de l'or en tant que valeur refuge, mais ce vent contraire a été compensé par les attentes selon lesquelles un contexte plus calme sur les marchés de l'énergie pourrait atténuer la pression inflationniste et réduire le besoin d'un resserrement monétaire prolongé.

Sauf nouvelle escalade géopolitique, le potentiel haussier de l'or devrait rester soutenu. L'or, qui ne génère aucun intérêt, bénéficie généralement lorsque les investisseurs anticipent une position de politique monétaire plus souple, car des rendements réels plus bas réduisent le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs. Le prochain test significatif pour le métal précieux arrivera la semaine prochaine avec la publication du rapport de l'Indice des prix à la consommation (CPI) américain. Ces données sont largement considérées comme cruciales pour la décision du Federal Open Market Committee (FOMC) de septembre et le prochain Symposium de Jackson Hole, un rassemblement annuel où les présidents de la Réserve fédérale ont historiquement utilisé des discours d'ouverture pour signaler des changements dans les perspectives de politique monétaire.

Un rapport CPI plus chaud que prévu déclencherait probablement une vente d'or, les traders augmentant leurs paris sur des hausses de taux supplémentaires. Inversement, un rapport plus modéré réduirait davantage le risque de resserrement de la Fed et pourrait donner à l'or une nouvelle impulsion à la hausse.

Le rapport américain sur les créations d'emplois non agricoles (NFP), dont la publication est prévue aujourd'hui, ne devrait pas avoir le même poids que les données CPI, selon l'analyse, car l'attention actuelle de la Réserve fédérale n'est pas centrée sur le marché du travail. Un léger manquement ou dépassement des chiffres NFP ne devrait pas modifier les perspectives plus larges, bien qu'une augmentation de la croissance des salaires puisse donner aux décideurs les plus prudents des raisons de réfléchir.

Niveaux techniques – Graphique quotidien

Sur le graphique quotidien, l'or a prolongé ses gains vers de nouveaux sommets, amenant une ligne de tendance majeure autour du niveau des 4 500 en vue. Si le prix atteint ce niveau, les vendeurs devraient intervenir avec un risque défini au-dessus de la ligne de tendance, se positionnant pour une chute potentielle vers le niveau des 3 885. Les acheteurs, en revanche, rechercheront une cassure à la hausse pour augmenter leurs positions haussières vers le niveau des 4 800.

Niveaux techniques – Graphique 4 heures

Sur le graphique 4 heures, le prix s'est retiré et a rebondi près d'un niveau de résistance brisé qui s'est transformé en support. Si la hausse se prolonge, les vendeurs devraient émerger autour de la résistance des 4 382, avec un risque défini au-dessus, se positionnant pour un retrait vers le support des 4 200. Les acheteurs rechercheront une cassure à la hausse pour étendre leurs paris haussiers vers la ligne de tendance majeure.

Niveaux techniques – Graphique 1 heure

Sur le graphique 1 heure, si le prix se retire à nouveau vers le support des 4 200, les acheteurs devraient intervenir et pousser vers la résistance des 4 382. Les vendeurs rechercheront une cassure à la baisse pour cibler une chute vers le niveau des 3 885. La plage quotidienne moyenne de la séance est définie par les lignes rouges sur le graphique.

Catalyseurs à venir

Les échanges de la semaine se concluent aujourd'hui avec la publication du rapport NFP américain.