General Dynamics (NYSE : GD), l'un des plus grands sous-traitants de la défense américaine et société mère de Gulfstream Aerospace, a vu ses actions bondir vers un nouveau plus haut sur 52 semaines jeudi, atteignant 387,32 $ en séance avant de clôturer à 386,87 $ — une hausse de 3,8 %. L'action avait précédemment clôturé à 373,16 $. Cette progression reflète l'intérêt croissant des investisseurs pour les valeurs du secteur de la défense dans un contexte d'augmentation des dépenses militaires mondiales et des efforts occidentaux pour reconstituer les stocks de munitions et d'équipements, stimulé par les résultats robustes de GD, de nouvelles attributions de contrats et une couverture d'analystes de plus en plus favorable.

Des résultats supérieurs aux estimations

Dans son plus récent rapport trimestriel, GD a publié un bénéfice par action de 4,10 $, dépassant le consensus de 3,67 $ de 0,43 $. Le chiffre d'affaires a atteint 13,48 milliards de dollars, surpassant les prévisions des analystes de 12,70 milliards de dollars et représentant une hausse de 10,3 % en glissement annuel. Les analystes projettent un BPA annuel de 16,66 $ pour l'exercice en cours. L'action se négocie actuellement avec un ratio cours/bénéfice de 24,29 et une capitalisation boursière de 104,73 milliards de dollars. GD opère dans quatre secteurs d'activité — l'aérospatiale, les systèmes marins, les systèmes de combat et les technologies — avec une croissance généralisée dans toutes les divisions.

La couverture des analystes devient optimiste

Jefferies a relevé son objectif de cours sur GD à 440 $, contre 400 $ précédemment, tout en maintenant sa recommandation à l'achat. L'analyste Sheila Kahyaoglu a projeté un BPA au deuxième trimestre de 3,98 $, légèrement au-dessus du consensus de 3,95 $. Jefferies avait précédemment relevé la recommandation de l'action de Conserver à Acheter, citant la force de la division marine — qui construit des sous-marins à propulsion nucléaire, notamment les classes Virginia et Columbia pour la marine américaine — et une combinaison d'aéronefs favorable dans le segment aérospatial.

Morgan Stanley a porté son objectif à 435 $ avec une recommandation Accumuler, tandis que Bank of America maintient un objectif de 415 $ avec une recommandation à l'achat. Goldman Sachs reste l'exception notable, maintenant une recommandation à la vente avec un objectif de cours de 313 $.

Le consensus global parmi les analystes se situe à « Achat modéré » avec un objectif de cours moyen de 391,15 $. Parmi les analystes couvrant le titre, deux attribuent une recommandation Achat fort, 13 le notent à l'Achat, cinq maintiennent une recommandation Conserver et un seul a une recommandation à la vente. Wall Street Zen a relevé GD à Achat fort en juin, tandis que Deutsche Bank maintient une recommandation Conserver avec un objectif de 377 $.

Sur le plan technique, la moyenne mobile sur 50 jours se situe à 354,33 $ et la moyenne mobile sur 200 jours à 351,26 $ — toutes deux nettement inférieures au cours actuel.

Attributions de contrats

General Dynamics Land Systems a obtenu une modification de 209 millions de dollars à son contrat du programme Abrams Engineering avec le Département de la Guerre des États-Unis, portant la valeur totale du contrat à environ 850 millions de dollars. L'Abrams est le char d'assaut principal de l'armée, et le programme d'ingénierie soutient les efforts de modernisation en cours. Par ailleurs, Allison Transmission a annoncé un accord d'approvisionnement avec General Dynamics European Land Systems pour les véhicules de la série EAGLE fabriqués pour les forces armées allemandes.

Dividende et indicateurs financiers

GD a déclaré un dividende trimestriel de 1,59 $ par action, payable le 7 août. Cela représente 6,36 $ sur une base annualisée, soit un rendement d'environ 1,6 %. L'entreprise a augmenté son dividende pendant 12 années consécutives. Le ratio de distribution du dividende s'établit à 40,03 %, avec un retour sur fonds propres de 17,41 % pour le trimestre le plus récent.

Activité institutionnelle et des initiés

Les investisseurs institutionnels détiennent 86,14 % des actions de GD. Les ventes d'initiés ont été notables ces derniers mois : le EVP Mark Lagrand Burns a vendu 36 480 actions en mai à un prix moyen de 345,29 $, et le directeur Mark Malcolm a vendu 5 480 actions en juin à 365,00 $ par action. Les initiés détiennent actuellement 1,40 % de l'entreprise.

Transition de direction

Le conseiller juridique Greg Gallopoulos doit prendre sa retraite à la fin de 2026. Nick Barnaby assumera ce rôle en 2027. La transition a été décrite comme ordonnée, aucune préoccupation matérielle n'ayant été soulevée par les investisseurs.

L'activité sur les options a également été soutenue, avec 3 761 contrats échangés récemment, orientés vers les options d'achat.