Le PDG de GameStop Corp. (NYSE : GME), Ryan Cohen, a acheté 700 000 actions ordinaires de classe A à 24,41 $ l'unité le 2 octobre, selon des documents réglementaires. La transaction représentait environ 17 millions de dollars et constitue le troisième investissement significatif de Cohen dans le distributeur de jeux vidéo en un mois environ. Ce type d'achat est déclaré dans les documents réglementaires que les dirigeants et administrateurs de sociétés cotées aux États-Unis doivent déposer lorsqu'ils achètent ou vendent des actions sur le marché libre, c'est ainsi que les achats d'initiés deviennent visibles pour les investisseurs extérieurs.

Ce dernier achat de Cohen fait suite à l'acquisition de 450 000 actions pour 10,6 millions de dollars le 29 septembre. Il avait également acheté environ 20,4 millions de dollars d'actions le 10 septembre et investi 26,3 millions de dollars supplémentaires le 21 septembre. Au total, Cohen a acheté près de 100 millions de dollars d'actions GameStop au cours de l'année.

L'action GME a progressé d'environ 1 % en séance après-clôture après la divulgation de la transaction du 2 octobre et se négociait autour de 24,70 $. L'administrateur Nat Turner a également acheté 10 462 actions le 1er octobre à 24,33 $ l'unité, pour un total de 252 238 $.

Une publication sur X a mis en lumière les achats de Cohen :

Ryan Cohen bought almost $100 million worth of GameStop $GME this year alone. Interesting. pic.twitter.com/Z6SFBR430u — NoLimit (@NoLimitGains) October 3, 2026

https://x.com/NoLimitGains/status/2106295502031540425?ref_src=twsrc%5Etfw

Les participations de Cohen dans GameStop

Les participations cumulées de Cohen dépassent 40,9 millions d'actions. Sa position est évaluée à près de 998 millions de dollars, soit environ 8 % de GameStop. Avec une telle valeur liée à l'action, ses rendements personnels évoluent désormais au rythme du même cours que celui que suivent les actionnaires extérieurs.

Le PDG n'a pas fait de commentaire public spécifique sur ses récents achats. Il avait auparavant déclaré que les dirigeants devraient investir leur propre capital dans leurs entreprises afin d'aligner leurs intérêts sur ceux des actionnaires. Le PDG de Berkshire Hathaway, Greg Abel, a exprimé des vues similaires sur la valeur de la détention par les initiés.

GameStop a enregistré des achats d'initiés substantiels cette année. Sur les douze derniers mois, les initiés de la société ont effectué 81,3 millions de dollars d'achats contre seulement 1,5 million de dollars de ventes.

Ces achats sont survenus malgré le recul du cours de GME sur les périodes plus longues. L'action est en baisse de 10 % sur un an et de 44 % sur cinq ans, tout en ayant gagné près de6 % au cours des trois derniers mois.

Depuis sa nomination au poste de PDG, Cohen s'est concentré sur la réduction des coûts et le repositionnement stratégique. L'une de ses décisions notables a été l'ajout de Bitcoin aux réserves de trésorerie de GameStop — une approche qui s'est répandue parmi les sociétés cotées ces dernières années.

Les indicateurs de valorisation de GameStop

Plus tôt dans l'année, Cohen a proposé d'acquérir eBay, l'opérateur de place de marché en ligne, dans le cadre d'une transaction de 56 milliards de dollars. La direction d'eBay a rejeté la proposition et a mis en doute la capacité de GameStop à financer l'opération. La capitalisation boursière de GameStop est d'environ 10 milliards de dollars, soit environ un quart de la valorisation d'eBay. Les observateurs du marché ont également interrogé la structure proposée, qui combinait à parts égales espèces et actions, sur sa capacité à offrir une valeur suffisante.

L'investisseur Michael Burry, connu pour son pari du « Big Short » contre le marché immobilier américain avant la crise financière de 2008, a critiqué la proposition sur eBay. Il a vendu l'intégralité de sa position GameStop immédiatement après l'annonce publique de l'offre.

GuruFocus estime la valeur intrinsèque de GameStop à 15,03 $ par action selon sa méthodologie GF Value, qui évalue la juste valeur à partir des ratios de trading historiques d'une société. Sur la base du niveau de négociation proche de 24,70 $, cette estimation indique que l'action se situe environ 64 % au-dessus de la juste valeur du modèle.

Le GF Score de GameStop, qui mesure plusieurs aspects de la solidité financière, s'établit à 54 sur 100. Son ratio cours/bénéfice historique est de 16,38x, inférieur à la médiane sur cinq ans de 59,65x. Les données de P/E prospectif n'étaient pas disponibles au moment de la publication.

Il apparaîtra dans les prochains documents réglementaires si Cohen et d'autres initiés continuent d'accumuler, et le prochain rapport trimestriel de GameStop fournira des chiffres actualisés sur l'effort de repositionnement.

Source originale : Blockonomi