Points clés

• L'action Galaxy Digital a suscité un intérêt d'achat après que la société a annoncé une forte croissance de son chiffre d'affaires au troisième trimestre.
• La société a annoncé un nouveau rachat d'actions de 200 millions de dollars alors que ses revenus augmentent.
• L'analyse technique suggère que l'action fait face à une poursuite de la baisse.

Galaxy Digital (GLXY) a attiré l'intérêt des acheteurs le 27 octobre après que la société a annoncé un retour à la rentabilité au troisième trimestre et dévoilé un programme de rachat d'actions supplémentaire de 200 millions de dollars, parallèlement à l'expansion de ses opérations de centres de données.

La société a enregistré un résultat net de 323 millions de dollars pour le trimestre, une nette inversion par rapport à la perte de 85 millions de dollars affichée au deuxième trimestre. Malgré ces résultats, l'action est restée sous pression, poursuivant son recul général depuis ses sommets antérieurs. Prises ensemble, ces annonces illustrent les deux facettes de l'activité de Galaxy : des résultats de trading et de gestion d'actifs qui évoluent avec les cours des cryptomonnaies, et la construction de centres de données qui progresse installation par installation.

Un trimestre solide porté par le rallye des cryptomonnaies

Galaxy, acteur majeur des industries de l'intelligence artificielle (IA) et des cryptomonnaies, a bien performé au troisième trimestre alors que le Bitcoin et d'autres altcoins augmentaient. Selon l'annonce des résultats du troisième trimestre 2026 de la société, l'actif total a progressé de 51 % au cours du trimestre pour atteindre 16,4 milliards de dollars, tandis que les actifs numériques nets et les investissements ont grimpé de 48 % à 1,7 milliard de dollars.

Le chiffre d'affaires brut a bondi à 8,7 milliards de dollars, et le bénéfice brut de l'activité d'actifs numériques de la société est passé à 71 millions de dollars. Le résultat net a fortement augmenté pour dépasser 321 millions de dollars, une hausse significative par rapport à la perte de 85 millions de dollars enregistrée au deuxième trimestre de cette année.

La société a indiqué que son volume de transactions d'actifs numériques avait augmenté de 12 % au T3, soutenu par le rebond général du marché des cryptomonnaies, avec une croissance de volume supérieure à celle du marché au comptant dans son ensemble. La taille moyenne du portefeuille de prêts a bondi de 27 % à 1,8 milliard de dollars, portée par le Galaxy Onchain Financing Rate. Les actifs sous gestion (AUM) ont progressé de 46 % à 10,4 milliards de dollars, tirés par le rallye des cours des cryptomonnaies, qui a revalorisé les avoirs de la société.

Exposition à l'activité des centres de données IA

À l'instar d'autres grandes sociétés de cryptomonnaies, Galaxy Digital a fait son entrée dans l'industrie de l'intelligence artificielle, mais son approche diffère de celle de ses pairs qui développent et exploitent eux-mêmes des centres de données. Galaxy construit plutôt des centres de données, connus sous le nom de Helios, et loue l'espace à d'autres sociétés du secteur.

CoreWeave, son plus grand client, a déjà commencé à utiliser le projet Helios 1, et la société est désormais à un stade avancé de la construction des installations Helios 2 et Helios 3. L'activité de centres de données a généré un bénéfice brut de 79 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 69 millions de dollars. Galaxy est actuellement en discussions avec des locataires pour ses 830 MW supplémentaires de capacité approuvée. Comme Galaxy loue sa capacité plutôt que d'exploiter les installations pour ses propres charges de travail IA, la conversion du pipeline Helios en revenus dépend de la signature de locataires — l'étape que CoreWeave a déjà franchie avec Helios 1, et qui reste en attente pour les 830 MW supplémentaires.

Dans ce contexte, la société a poursuivi le rachat de ses actions. Elle a racheté 9,8 millions d'actions cette année, et le conseil d'administration a approuvé un montant supplémentaire de 200 millions de dollars pour les rachats. L'objectif est de réduire le nombre d'actions en circulation et d'augmenter le bénéfice par action.

La société fait néanmoins face à des risques potentiels. Ses actifs en cryptomonnaies pourraient subir une pression si le prix du Bitcoin et d'autres cryptomonnaies baissent. Le Bitcoin est déjà tombé à 80 000 $ depuis son sommet de septembre à 87 300 $, et le prix de l'Ethereum a également fortement reculé ces dernières semaines. Cela importe pour Galaxy car la société a clôturé le trimestre avec des BTC d'une valeur de 538 millions de dollars et des Ether d'une valeur de 128 millions de dollars. La comparaison avec le prochain trimestre dépendra de deux des mêmes variables : les cours des cryptomonnaies, qui déterminent la valeur de ces avoirs et façonnent l'activité de trading, et l'issue des discussions sur la capacité Helios restante, qui devraient se concrétiser en accords de location signés.

Analyse technique

Le graphique journalier montre que l'action GLXY a fortement reculé ces derniers mois. Elle a touché un plancher à 14,14 $ ce mois-ci avant de rebondir à 16,67 $ après la publication des résultats. Malgré tout, l'action reste bien en dessous de ses moyennes mobiles à 50 et 100 jours et est passée sous l'indicateur Supertrend, un signal fortement baissier. La configuration technique pointe vers une probable reprise de la tendance baissière, avec le niveau de support clé de 14,14 $ en ligne de mire. Une cassure sous ce niveau signalerait une poursuite de la baisse.

Cet article fournit des informations, et non des conseils financiers. Les investissements en actions et en cryptomonnaies comportent une volatilité importante et un risque de pertes. Les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant d'investir.

Source : The Market Periodical