La Türkiye devrait élaborer des règles régissant spécifiquement les stablecoins, a déclaré le Conseil de stabilité financière (FSB) dans un examen par les pairs publié le mercredi 11 novembre. Le rapport intégral (PDF) accompagne cette recommandation de données montrant que la demande de stablecoins adossés au dollar, rapportée à la taille de l'économie, est plus élevée en Türkiye que partout ailleurs dans le monde. L'évaluation de l'organisme basé à Bâle couvre les données jusqu'à août 2026.

La recommandation intervient là où l'usage et la réglementation divergent le plus nettement : les résidents turcs figurent parmi les plus grands utilisateurs de stablecoins au monde, mais le pays ne dispose d'aucun cadre spécifique aux stablecoins, de sorte qu'il n'existe actuellement aucune exigence nationale obligeant les émetteurs à détenir des réserves adéquates ou à honorer les demandes de remboursement.

De nombreux Turcs négocient sur des plateformes que la Türkiye ne peut pas voir

Le FSB a reconnu que les autorités turques ont déjà finalisé un cadre pour les actifs crypto, mais a indiqué que le système de surveillance du pays présente des angles morts et que la Türkiye ne dispose pas encore d'un cadre pour les stablecoins.

La Türkiye a commencé les déclarations hebdomadaires début 2026 via le système central de registre des actifs crypto (KVMKS). La préoccupation du FSB est que ce registre ne collecte les données que des plateformes agréées au niveau national, ce qui place les fonds détenus sur les exchanges étrangers et dans les portefeuilles en auto-conservation hors de son champ d'action. Sur un marché où les tokens adossés au dollar servent à la fois de véhicule d'épargne et de moyen d'approvisionner des comptes de trading à l'étranger, cette lacune détermine la part de l'activité réelle en stablecoins que les autorités sont capables d'observer.

Il n'existe aucune option nationale pour le trading avec effet de levier ou les produits dérivés, les plateformes étant autorisées uniquement à proposer du trading au comptant. La demande pour ces produits est donc orientée vers des plateformes offshore.

BtcTurk, la plus grande plateforme de trading de Türkiye, a subi trois failles de sécurité en deux ans et a perdu environ 48 millions de dollars lors de son incident le plus récent, comme l'a rapporté Cryptopolitan. Le pays avait auparavant franchi avec succès un examen du Groupe d'action financière (GAFI) tout en restant sur la liste de surveillance de l'organisation, selon un autre rapport de Cryptopolitan.

La demande de stablecoins est la plus élevée au monde

Les préoccupations concernant les stablecoins soulevées par le FSB reflètent l'ampleur de la demande turque. Selon les données Chainalysis rapportées en 2024, les Turcs ont dépensé 4,3 % du PIB du pays pour acheter des stablecoins, la part la plus élevée au monde, devant la Thaïlande, la Géorgie et les États-Unis.

L'USDT de Tether et les autres tokens adossés au dollar sont recherchés pour deux raisons principales : ils protègent l'épargne de l'inflation locale et des baisses de la livre turque, et ils servent à approvisionner les comptes sur les plateformes de trading à l'étranger.

La Türkiye figure parmi les 20 premiers marchés crypto au monde, avec près de 200 milliards de dollars de transactions annuelles. Les stablecoins adossés au dollar représentaient environ 17 % des transactions on-chain en 2025. À titre de comparaison, BiLira (TRYB), le seul stablecoin en livre émis localement, affiche une capitalisation d'environ 5,9 millions de dollars — un écart qui signifie que l'usage quotidien des stablecoins en Türkiye passe presque entièrement par des tokens en dollar plutôt que par des tokens émis localement.

Ce que le FSB a recommandé à Ankara

Le FSB a demandé aux autorités turques d'établir un régime spécifiquement dédié aux stablecoins, comprenant des règles sur les réserves et les remboursements. Il a recommandé qu'Ankara exige des émetteurs qu'ils maintiennent les tokens proches de leur monnaie de référence, gèrent leurs réserves de manière transparente et offrent aux détenteurs un droit de retrait en liquidités dans des délais appropriés.

Certains contrôles existent déjà, notamment les plafonds sur les transferts de stablecoins imposés par le Conseil d'enquête sur les crimes financiers (MASAK). Le FSB souhaite également un calendrier publié pour chaque étape de la résolution des goulots d'étranglement liés aux capacités d'audit et de conservation, qui ont freiné la progression vers l'agrément complet. La question de savoir si Ankara publiera ce calendrier, et comment les règles sur les stablecoins s'intégreront au cadre existant sur les actifs crypto, constitue le prochain développement concret à suivre.

Ces recommandations font suite à la constatation d'octobre 2025 du FSB sur des lacunes et des incohérences importantes dans la mise en œuvre mondiale de ses recommandations sur les actifs crypto et les stablecoins. Les examens par les pairs sont le mécanisme par lequel le FSB évalue la manière dont les différentes juridictions appliquent ces recommandations, plaçant les lacunes de la Türkiye dans un tableau mondial d'une mise en œuvre inégale.

Source : Cryptopolitan