Franklin Templeton étend son infrastructure de fonds monétaires tokenisés à Bybit, offrant aux clients institutionnels éligibles une nouvelle voie d'accès à la liquidité du trading crypto sans transférer leurs actifs générateurs de rendement sur la plateforme. Ce partenariat, annoncé le 28 septembre, ajoute un pont supplémentaire entre la gestion d'actifs traditionnelle et les marchés d'actifs numériques. Pour les trésoriers institutionnels, cet arrangement répond à un arbitrage bien connu : conserver le capital dans des fonds générant des revenus tout en pouvant l'utiliser dans le trading crypto.

Dans le cadre de ce programme, les investisseurs éligibles peuvent nantir des parts de fonds Franklin Templeton émises via sa plateforme Benji Technology en guise de collatéral hors exchange. En contrepartie, les clients obtiennent un accès à des lignes de crédit de trading USDT ou USDC sur Bybit, tandis que les actifs sous-jcents continuent de générer des revenus.

Les actifs tokenisés rencontrent la liquidité crypto

La tokenisation représente les parts de fonds sous forme de jetons numériques enregistrés sur une blockchain, permettant aux produits d'investissement traditionnels de circuler dans des flux de travail liés aux actifs numériques, tels que le règlement et le dépôt de collatéral. Plutôt que d'être transféré directement à Bybit, le collatéral reste conservé par ByCustody. La valeur des avoirs tokenisés est répliquée dans l'environnement de trading de Bybit, permettant aux actifs de soutenir l'activité de trading tout en restant hors de la plateforme.

Cette structure offre plusieurs avantages potentiels aux utilisateurs institutionnels :

• Accès à un crédit de trading USDT ou USDC
• Rendement continu sur les actifs sous-jacents éligibles
• Conservation du collatéral hors exchange
• Flexibilité accrue pour la gestion de trésorerie institutionnelle

Franklin Templeton avait précédemment positionné les fonds monétaires tokenisés comme des instruments capable de combiner une exposition monétaire traditionnelle avec des fonctionnalités de règlement et de collatéral basées sur la blockchain.

Une expansion plus large dans la finance tokenisée

L'accord avec Bybit s'appuie sur l'expansion plus large de Franklin Templeton des services de collatéral tokenisés sur les plateformes d'actifs numériques ; le gestionnaire d'actifs a également mis en œuvre des structures similaires avec d'autres grandes plateformes crypto.

Bybit, de son côté, développe sa propre infrastructure de collatéral institutionnel. Son service Bank Triparty, lancé en juillet, permet aux institutions éligibles d'utiliser des dollars américains ou des bons du Trésor détenus auprès de partenaires bancaires réglementés pour obtenir un financement USDT tout en conservant une exposition au collatéral. Ensemble, ces dispositifs montrent combien la conservation et la gestion du risque de contrepartie sont devenues des considérations centrales à mesure que les actifs traditionnels entrent sur les plateformes de trading crypto.

Ce dernier partenariat reflète une évolution plus large vers l'utilisation d'actifs du monde réel tokenisés comme collatéral productif. Plutôt que de vendre des actifs d'investissement traditionnels ou de les laisser inutilisés, les institutions peuvent potentiellement les déployer pour soutenir la liquidité de trading tout en maintenant leur exposition économique sous-jacente.

Franklin Templeton et Bybit ont indiqué que la collaboration s'étendra également à des produits de patrimoine tokenisés et à des initiatives éducatives destinées aux investisseurs disposant de portefeuilles numériques, signalant un effort plus large visant à connecter les produits d'investissement réglementés aux marchés financiers basés sur la blockchain. La forme que prendront ces produits dérivés indiquera jusqu'où le modèle du collatéral tokenisé peut s'étendre au-delà du crédit de trading.