Franklin Templeton a enregistré deux fonds négociés en bourse en vue d'une cotation au Nasdaq qui visent à transformer les dividendes d'actions américaines en exposition au Bitcoin. Un dépôt de valeurs mobilières du 22 octobre identifie les tickers proposés FBEQ et FIBT, bien que la société n'ait pas annoncé de date de lancement des négociations, et que le dépôt lui-même ne constitue pas une approbation.

Ce gestionnaire d'actifs de 1,8 billion de dollars prévoit de proposer le Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF et le Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF. La mention DRIP dans les deux noms fait référence au processus de réinvestissement des dividendes au cœur de la stratégie de ces produits. Dans les DRIP classiques, les distributions sont automatiquement utilisées pour acheter davantage d'actions de la société émettrice ; ces fonds orientent plutôt ces revenus vers le Bitcoin. Les deux véhicules investiront principalement en actions américaines et utiliseront les revenus de dividendes pour accroître progressivement les avoirs liés au Bitcoin.

🚨 Franklin Templeton propone dos ETF que destinarían dividendos a Bitcoin FBEQ y FIBT partirían de 95% en acciones de EE. UU. y 5% en instrumentos vinculados a BTC. La exposición tendría un límite de 20%. Comisión anunciada: 0,09%. Los documentos no confirman aprobación ni… pic.twitter.com/kkNmrykbyw — Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) October 23, 2026

(Source : DiarioBitcoin sur X)

Selon l'enregistrement auprès de la SEC, le concept de fonds a été annoncé pour la première fois par Franklin Templeton en juin. La société a ensuite déposé un amendement à ses documents d'enregistrement avant d'enregistrer ses dernières valeurs mobilières en vertu de l'article 12(b) du Securities Exchange Act. Le dépôt de l'enregistrement rapproche les fonds de la négociation, même si cela ne signifie pas nécessairement que les actions ont commencé à être négociées. Selon le processus habituel, l'enregistrement doit encore devenir effectif et la cotation au Nasdaq doit être finalisée avant que des actions puissent être échangées.

Comment fonctionneront les ETF Bitcoin de Franklin Templeton ?

Les deux fonds suivront des indices différents fournis par VettaFi, et commencent tous deux avec des avoirs initiaux de 95 % d'actions américaines et de 5 % de titres liés au Bitcoin.

Le Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF suivra le VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index. Les actions du portefeuille de ce fonds reposent sur un indice composé des 500 plus grandes sociétés américaines.

Le Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF, quant à lui, suivra le VettaFi US Innovation 100 Bitcoin DRIP Index. Cet indice est construit à partir des 100 plus grandes sociétés sélectionnées dans l'univers des valeurs innovantes du Nasdaq.

Si les sélections d'actions des deux fonds diffèrent, leur stratégie de dividendes est identique. Plutôt que d'utiliser les dividendes pour acheter des actions supplémentaires, Franklin Templeton affectera les dividendes ordinaires et spéciaux à l'accroissement de l'exposition au Bitcoin. Selon la stratégie d'indexation, le réinvestissement des dividendes a lieu le jour suivant la date de détachement de chaque société concernée, l'affectation étant investie dans des produits négociés en bourse liés au Bitcoin et d'autres titres d'investissement. Concrètement, hausse de l'exposition au Bitcoin au-delà des 5 % initiaux serait financée par les dividendes générés par les actions du portefeuille.

Les investisseurs ne recevront pas de Bitcoin directement et détiendront plutôt des parts d'ETF. Leurs rendements seront affectés par les variations des cours des actions et des prix des titres liés au Bitcoin. Les frais de gestion annuels proposés pour les deux fonds s'élèvent à 0,09 %, un niveau conforme aux ETF indiciels à faible coût.

Pourquoi l'exposition au Bitcoin est-elle plafonnée à 20 % ?

Franklin Templeton a établi des limites d'allocation afin d'éviter que l'exposition au Bitcoin ne devienne la part la plus importante du portefeuille. Les fonds commenceront avec une allocation de 5 %, et les examens ultérieurs détermineront si elle doit être augmentée.

Lors du rééquilibrage trimestriel, si l'exposition au Bitcoin dépasse 5 %, elle sera limitée à 4,5 %, les autres parties du portefeuille étant réaffectées aux actions conformément aux règles de l'indice. Une autre limite s'applique entre les examens programmés : si l'exposition au Bitcoin dépasse 20 %, l'indice la ramènera à 4,5 % le deuxième jour ouvrable suivant l'atteinte du seuil. Ces limites étant inscrites dans les règles de l'indice, l'allocation Bitcoin est gérée de manière mécanique plutôt qu'à la discrétion d'un gestionnaire de portefeuille.

Les deux indices s'appuieront sur le Kaiko Bitcoin New York Reference Rate à 16 h, heure de l'Est, à des fins d'évaluation. Franklin Templeton a également cité parmi les risques d'investissement la volatilité des cryptomonnaies, les risques de garde, les frais de transaction et les changements réglementaires.

Comment Franklin Templeton élargit-il sa gamme de produits d'actifs numériques ?

Cet enregistrement s'inscrit parmi les récentes initiatives de la société dans son portefeuille de cryptomonnaies. Son Franklin Bitcoin ETF existant, coté sous le ticker EZBC, offre déjà une exposition au Bitcoin. EZBC a commencé à être négocié en janvier 2024, lorsque la SEC a approuvé les premiers ETF Bitcoin au comptant américains. Selon les données fournies le 22 octobre, EZBC avait enregistré environ 335 millions de dollars d'entrées nettes, en plus des 7,3 millions de dollars attirés lors de la séance de mercredi.

En août, Franklin Templeton a obtenu une dérogation de non-action du personnel de la SEC concernant les investissements de son OnChain U.S. Government Money Fund, connu sous le nom de BENJI. Cette dérogation porte sur les exigences de garde des parts du fonds maintenues via la technologie blockchain.

En septembre, la société s'est associée à Bybit dans le cadre d'un programme permettant aux investisseurs institutionnels éligibles de participer à des transactions de gré à gré de parts de fonds tokenisées afin d'obtenir des lignes de crédit libellées en USDT et USDC.

Ces initiatives représentent différents types d'exposition au sein de la gamme d'actifs numériques de la société. BENJI offre une exposition tokenisée au marché monétaire, tandis que les nouveaux ETF DRIP combinent l'investissement en actions traditionnel avec une allocation Bitcoin, prolongeant l'approche de Franklin Templeton consistant à proposer des produits en actions avec une exposition supplémentaire aux cryptomonnaies.