Le mineur de Zcash Fortitude acquiert une participation de 9,4 % dans HeartSciences, cible de la fusion, avant le vote des actionnaires

Fortitude Mining, la société de minage spécialisée dans le Zcash du groupe Digital Currency Group, a acheté une participation de 9,4 % dans HeartSciences, cotée au Nasdaq, pour environ 1 million de dollars, fournissant à son partenaire de fusion pressenti des liquidités pour ses dépenses d'exploitation alors que l'approbation de la combinaison par les actionnaires est toujours en attente. Le Zcash est une cryptomonnaie axée sur la confidentialité qui utilise des preuves à divulgation nulle permettant aux utilisateurs de masquer les détails de l'expéditeur, du destinataire et du montant, les mineurs comme Fortitude percevant des récompenses de bloc pour sécuriser le réseau.

Le placement privé, réalisé le 12 août, portait sur 411 522 actions ordinaires HeartSciences à 2,43 dollars l'action. Une déclaration de détention bénéficiaire évalue la dépense exacte de Fortitude à 999 998,46 dollars et sa participation après achat à environ 9,4 %. La réglementation américaine impose de telles déclarations dès qu'un investisseur dépasse 5 % des actions d'une société cotée, ce qui rend publics le montant exact de la dépense et la participation. HeartSciences a indiqué que le prix d'achat représentait une prime de 22 % sur son cours de clôture à la date de l'achat.

HeartSciences a déclaré qu'elle utiliserait le produit net pour ses dépenses d'exploitation avant la clôture de la combinaison proposée, ce qui fait de la transaction un placement en actions en numéraire plutôt qu'un prêt. Les placements privés vendent des actions directement à un petit groupe d'investisseurs en dehors d'une offre publique enregistrée, avec un prix négocié plutôt que fixé par le marché. Selon un communiqué de la société déposé auprès de la SEC, l'investissement ne modifie pas le ratio d'échange, et les porteurs de parts de Fortitude ne recevront pas d'actions de clôture supplémentaires en échange de l'apport de 1 million de dollars.

L'achat d'actions ordinaires donne au mineur de Zcash une participation directe dans HeartSciences avant que les actionnaires ne se prononcent sur la combinaison d'entreprises. Étant donné que le placement se situe en dehors de la formule du ratio d'échange, le numéraire achète des actions de la société cible sans augmenter la contrepartie de fusion payable aux détenteurs existants de Fortitude.

Selon la structure proposée, DCG — le conglomérat cryptographique dont le portefeuille a inclus le gestionnaire d'actifs numériques Grayscale et l'opérateur de pool de minage Foundry — détiendrait environ 95 % des droits de vote de la société combinée, selon la déclaration de procurations préliminaire de HeartSciences. Les détenteurs existants d'actions HeartSciences conserveraient environ 5 % de ses droits de vote et économiques, sous réserve des mécanismes définitifs de capitalisation et de ratio d'échange. Les structures de transaction dans lesquelles une entreprise privée s'associe à une société déjà cotée, laissant aux anciens détenteurs une petite minorité, constituent une voie établie de longue date vers les marchés publics sans introduction en bourse.

Au 20 août, la déclaration de procurations préliminaire contenait encore des champs vides pour les dates de l'assemblée extraordinaire et de référence, et les documents de placement ultérieurs continuaient d'indiquer que l'approbation des actionnaires restait en suspens. Les sociétés s'attendent à ce que la transaction se conclue au second semestre 2026, bien qu'il s'agisse d'une fenêtre cible.

La déclaration de procurations avertit également que si la fusion échoue, HeartSciences pourrait avoir une capacité limitée à poursuivre ses activités et pourrait devoir rechercher une autre transaction stratégique. Si aucune alternative viable n'est disponible, la société pourrait être liquidée, sans garantie qu'il reste des liquidités pour les actionnaires.

Sur le plan financier, Fortitude a rapporté un EBITDA ajusté de 8,5 millions de dollars, une mesure non conforme aux PCGR (non-GAAP), tandis que ses résultats GAAP affichaient une perte nette de 9,5 millions de dollars comprenant une dépréciation d'équipements de minage de 10,3 millions de dollars. L'EBITDA ajusté exclut certaines dépenses qui demeurent reflétées dans la perte comptable. Ce rapport intervient alors que l'émission de Zcash s'est resserrée : le premier halving du réseau, en novembre 2024, a réduit la récompense de bloc de 3,125 ZEC à 1,5625 ZEC, divisant par deux les nouvelles pièces émises pour les mineurs à chaque bloc.

Pour les actionnaires de HeartSciences, la prochaine divulgation décisive sera une déclaration de procurations définitive fixant la date du vote. D'ici là, l'injection de fonds propres de Fortitude soutient les opérations de la cible, mais ne supprime pas le risque d'approbation ou d'exécution de la transaction.

Couverture liée : Cette société cotée contrôle désormais 18 % de la puissance de minage du Zcash après une transaction de 33 millions de dollars liée aux Winklevoss.

Source : CryptoNewsNet