Les actions tokenisées émises hors des États-Unis représentent 90,4 % des 271,7 millions de dollars déposés sur les marchés de prêt de la finance décentralisée (DeFi), les coffres (vaults) et les pools d'échanges décentralisés (DEX), selon les chiffres partagés par Token Terminal, une plateforme de données crypto, dans une publication sur X depuis son compte @tokenterminal.

Les données indiquent que les actions tokenisées émises à l'international, plutôt que leurs homologues émises aux États-Unis, dominent le capital alloué aux actions tokenisées au sein des protocoles DeFi, soulignant le poids croissant des marchés internationaux dans le secteur.

À l'intérieur du mouvement

Les données de marché montrent que le segment des actions tokenisées de la DeFi est de plus en plus porté par des actifs provenant de l'étranger. Le rapport associe ce schéma à des conditions macroéconomiques plus larges, notant que les investisseurs mondiaux ont examiné des alternatives dans un contexte de taux d'intérêt fluctuants et d'environnements réglementaires en évolution. Il ajoute que l'attention croissante portée à la tokenisation pourrait remodeler les stratégies des investisseurs, notamment dans la manière dont les acteurs du marché interagissent avec les plateformes DeFi, tandis que le marché crypto continue d'envoyer des signaux mitigés. Les actions tokenisées sont des représentations sur blockchain d'actions cotées en bourse, une catégorie qui s'est développée à mesure que les actifs traditionnels migrent on-chain. La domination des actions tokenisées émises à l'étranger pourrait également signaler un abandon des approches d'investissement traditionnellement centrées sur les États-Unis, avec des implications tant pour la liquidité que pour la gestion d'actifs dans le secteur.

Les chiffres

Les chiffres révèlent une concentration notable du capital dans les actions tokenisées, en particulier celles émises hors des États-Unis. Les 271,7 millions de dollars de dépôts totaux se répartissent sur trois types de plateformes : les marchés de prêt, où les actifs peuvent être fournis en garantie de prêts ; les coffres (vaults), qui regroupent les actifs déposés dans des stratégies on-chain partagées ; et les pools DEX, qui détiennent des actifs pour faciliter les échanges. Pris ensemble, ce segment représente un capital important au sein des actions tokenisées et a été souligné comme un axe de croissance potentiel pour la finance décentralisée.

La DeFi désigne une forme de finance fondée sur la blockchain qui ne repose pas sur les institutions financières traditionnelles. Pour les actions tokenisées, la juridiction où une action est émise détermine le régime réglementaire qui lui est applicable, ce qui conditionne à son tour les territoires où le token peut être proposé. Les régulateurs américains ont exprimé leur intérêt pour la supervision de ce secteur, notamment concernant l'impact de la tokenisation sur les marchés traditionnels et la protection des investisseurs. La juridiction des régulateurs américains s'étendant à toute activité financière impliquant des citoyens ou des entités américains, la montée des actions tokenisées émises à l'étranger est particulièrement notable d'un de vue réglementaire.

Ce que les traders surveillent ensuite

L'attention se porte sur la manière dont les cadres réglementaires américains s'adapteront à ces tendances émergentes de la tokenisation et de la DeFi. Selon le rapport, un afflux continu de capitaux étrangers pourrait entraîner un examen réglementaire accru, tandis que d'éventuelles évolutions législatives pourraient affecter la manière dont les actifs tokenisés sont négociés et utilisés sur les marchés américains. Les prochaines mises à jour des chiffres de dépôts de Token Terminal permettront également de déterminer si la part internationale de 90,4 % se maintient ou évolue à mesure que le secteur se développe. Le rapport conseille aux traders de rester vigilants face à l'évolution du paysage et d'en considérer les implications pour la liquidité et la valorisation des actifs.

Cet article ne constitue pas un conseil financier.