Le 15 septembre s'annonce comme une autre journée déterminante pour le marché de la crypto.

Sur le plan macroéconomique, la très attendue réunion de la FOMC est prévue à cette date, et le marché est actuellement partagé quant à la décision sur les taux. Avec douze votes en jeu, les marchés anticipent une issue de 7-5 au sein de la Fed, en faveur d'une politique de taux accommodante. Bien que la réunion soit encore à deux semaines, les publications de données économiques cruciales de cette semaine pourraient s'avérer décisives pour l'issue du vote.

La politique monétaire compte pour la crypto car Bitcoin et les autres actifs numériques se comportent de plus en plus comme des actifs à risque : des taux plus élevés poussent généralement les investisseurs vers des instruments générant du rendement et les éloignent des placements spéculatifs, tandis qu'une politique accommodante a historiquement favorisé le retour de la liquidité vers le secteur.

Alors que se déroule le dernier mois du troisième trimestre, des données clés sur l'emploi seront publiées, les investisseurs suivant de près le marché du travail. Tout signe de refroidissement réduirait la probabilité de hausses de taux, tandis qu'une lecture robuste limiterait les espoirs de baisse. Dans tous les cas, le marché de la crypto semble se diriger vers de la volatilité.

Fait intéressant, les données reflètent déjà un scénario cohérent avec cette configuration. Selon les données FedWatch, les marchés intègrent près de 60 % de probabilité de hausse des taux, soit un bond de près de 46 % des hausses anticipées cette semaine. En outre, le vote sur le CLARITY Act est également prévu le 15 septembre, s'ajoutant à la liste des catalyseurs coïncidant avec la déclaration de la FOMC. Le CLARITY Act est un projet de législation américaine visant à clarifier la classification et la réglementation des actifs numériques, raison pour laquelle son avancement est suivi de près par les acteurs du marché, qui considèrent depuis longtemps l'ambiguïté réglementaire comme un frein à la participation institutionnelle.

Compte tenu de l'importance à la fois de la politique des taux et de la réglementation, le 15 septembre pourrait s'avérer une journée critique. Le calendrier de ces événements pose aussi un défi supplémentaire au marché de la crypto — septembre a historiquement été un mois faible pour les rendements de Bitcoin, une tendance saisonnière qui accentue la tonalité baissière même avant la prise en compte des catalyseurs macroéconomiques et réglementaires.

Des vents contraires macroéconomiques mettent le rallye crypto à l'épreuve

Malgré une solide clôture en août, le marché semble baissier pour septembre.

Selon les données de CryptoQuant, le Coinbase Premium Index de Bitcoin est redevenu négatif, tandis que les flux ETF ont été négatifs lors de la dernière session enregistrée. Le Coinbase Premium mesure l'écart entre le prix de Bitcoin sur Coinbase et sur les autres plateformes d'échange, et il est souvent interprété comme un indicateur de la demande américaine, fréquemment institutionnelle. Cela a déjà alimenté un sentiment baissier quant à un possible piège haussier autour de la configuration technique actuelle de Bitcoin.

Parallèlement, le calendrier de ces publications macroéconomiques coïncide avec le ratio XAU/$BTC qui s'approche d'un niveau de support critique en unité de temps hebdomadaire. Le ratio avait précédemment rebondi sur ce niveau à la mi-mai, alors que les fonds se réallouaient de Bitcoin vers l'or. L'or a longtemps servi d'actif refuge traditionnel, et les variations du ratio or/Bitcoin sont couramment suivies comme indicateur de l'appétit pour le risque entre les marchés conventionnels et la crypto.

Si ce support hebdomadaire tient fermement, la rotation qui en résulterait vers l'or pourrait placer l'ensemble du marché de la crypto sous une pression vendeuse supplémentaire.

Si ce scénario se concrétise, le niveau récemment reconquis de 75 000 dollars par Bitcoin pourrait faire face à une pression accrue liée aux attentes croissantes de taux plus élevés, qui attireraient les capitaux vers des actifs refuges plus traditionnels. De plus, le vote sur le CLARITY Act ajoute une couche supplémentaire d'incertitude à une journée déjà chargée en événements.

Avec la politique monétaire, la rotation des capitaux et la réglementation crypto convergeant toutes le 15 septembre, cette journée pourrait donner le ton pour Bitcoin (BTC) et le marché crypto dans son ensemble à l'approche de la dernière ligne droite du troisième trimestre.

Synthèse finale

Les attentes de hausse des taux et les données clés sur l'emploi pourraient accroître la volatilité de la crypto.

Des flux ETF négatifs, la force du ratio or/$BTC et le vote sur le CLARITY Act pourraient ajouter de la pression sur Bitcoin.