Dans le dernier épisode du podcast Money & Investing, les animateurs Andrew et Mitch Olarenshaw discutent de la manière dont les investisseurs peuvent se préparer au prochain krach boursier en identifiant cinq actions de haute qualité qu'ils achèteraient immédiatement si les marchés venaient à chuter brusquement.

Au lieu de craindre les replis du marché, les animateurs soutiennent que les investisseurs disciplinés peuvent utiliser les périodes de volatilité pour bâtir une richesse à long terme en se concentrant sur des entreprises de qualité cotées à des prix attractifs. Les krachs boursiers, bien qu'inquiétants, présentent souvent des opportunités d'acquérir des entreprises exceptionnelles à des valorisations décotées. Les corrections boursières — des baisses de 10 % ou plus par rapport à un sommet récent — se produisent avec une régularité suffisante pour que la préparation ne soit pas optionnelle pour les investisseurs à long terme, mais bien une caractéristique structurelle de l'investissement en actions.

La préparation plutôt que la prévision

Andrew et Mitch soulignent que la préparation est plus importante que la prévision lorsqu'il s'agit de naviguer dans les replis du marché. Disposer à l'avance d'une liste de surveillance d'entrements cibles, expliquent-ils, permet aux investisseurs d'agir avec assurance lorsque les cours chutent, plutôt que de réagir émotionnellement à des conditions en évolution rapide.

L'approche par liste de surveillance repose sur le principe d'identifier des entreprises solides avant qu'une crise ne frappe, de sorte que lorsque les prix baissent, l'investisseur connaît déjà les fondamentaux de l'entreprise et peut prendre une décision éclairée rapidement. Cela concorde avec le principe largement cité selon lequel les investisseurs devraient se concentrer sur ce qu'ils peuvent contrôler — leur propre processus et leurs propres recherches — plutôt que de tenter de prévoir des événements macroéconomiques.

Ce qui distingue les entreprises de qualité

Toutes les entreprises ne méritent pas d'être achetées durant un repli. L'épisode décrit plusieurs caractéristiques clés qui distinguent les entreprises de qualité du reste du marché, notamment :

• Des bilans solides — des entreprises dont les niveaux d'endettement sont gérables et dont la liquidité est suffisante pour résister au stress économique.
• Des bénéfices fiables — des entreprises dont les flux de revenus sont constants et prévisibles, moins vulnérables aux contractions économiques brutales.
• Des avantages concurrentiels — des fossés économiques durables, tels que la force de la marque, les effets de réseau ou la technologie propriétaire, qui protègent les parts de marché.
• Un potentiel de croissance à long terme — des entreprises opérant dans des secteurs bénéficiant de vents porteurs structurels qui soutiennent une expansion soutenue sur plusieurs années.

Ces critères font écho au cadre popularisé par des investisseurs tels que Warren Buffett, qui préconise depuis longtemps l'achat d'entrements exceptionnelles à des prix équitables, en particulier lorsque la peur sur le marché provoque des ventes indifférenciées qui font temporairement chuter les valorisations dans des secteurs entiers.

Cinq actions sélectionnées

L'épisode révèle cinq actions soigneusement sélectionnées qu'Andrew et Mitch estiment offrir une forte valeur durant un krach boursier. Pour chaque entreprise, ils expliquent pourquoi elle mérite une place sur la liste de surveillance d'un investisseur et ce qui la rend résiliente à travers différents cycles de marché. La discussion couvre les attributs spécifiques de chaque entreprise qui contribuent à sa capacité à résister à la volatilité et à se redresser fortement lorsque les conditions s'améliorent.

Rester discipliné face à la volatilité

La peur pousse souvent les investisseurs à vendre au pire moment — généralement près du point bas d'un cycle de marché. Andrew et Mitch insistent sur le fait qu'un plan d'investissement structuré peut aider les investisseurs à rester disciplinés, à éviter les décisions émotionnelles et à profiter des opportunités lorsque d'autres paniquent. Des études en finance comportementale ont documenté que les investisseurs particuliers sous-performent fréquemment les fonds dans lesquels ils investissent, en grande partie à cause d'entrées et de sorties mal calibrées dictées par l'émotion.

Un investissement réussi, notent-ils, ne consiste pas à timing parfaitement le marché. Il s'agit plutôt de construire un portefeuille conçu pour résister à la volatilité à court terme tout en positionnant l'investisseur pour bénéficier de la reprise globale du marché qui a historiquement suivi chaque krach majeur. Les données empiriques portant sur plusieurs décennies d'histoire du marché montrent que les replis prolongés ont généralement été suivis de reprises, bien que la durée et l'ampleur de chaque cycle varient.

Ressources complémentaires

Pour plus d'informations sur le podcast Money & Investing, consultez Le livre d'Andrew et Mitch, The Wealth Playbook: Your Ultimate Guide to Financial Security, est disponible sur et sur Audible à l'adresse

Avertissement : Wealth Magnet Pty Ltd (ABN 52 618 868 830) opérant sous le nom d'Australian Investment Education est un Représentant Autorisé de Société (CAR no. 1255231) de Grange Financial Services Pty Ltd (AFSL No. 488609). Le matériel fourni dans cet article est purement informatif et ne doit pas être traité comme un conseil en investissement. Les lecteurs sont encouragés à mener leurs propres recherches et à consulter un conseiller financier certifié avant de prendre toute décision d'investissement.