Les actions de Figma, Inc. (FIG) ont chuté de 15,31 % en séance après-clôture à 23,84 $, annulant une hausse intraséance de 3,80 % qui avait porté le titre à une clôture de 28,15 $. La vente après résultats est intervenue bien que la plateforme de design ait publié une forte croissance des revenus au deuxième trimestre, une monétisation de l'IA en expansion et des prévisions annuelles relevées.

Les acteurs du marché semblent s'être concentrés sur les pertes opérationnelles GAAP et les dépenses élevées liées à l'expansion des produits plutôt que sur l'accélération du chiffre d'affaires. Cette réaction souligne la tension que les investisseurs pèsent souvent dans les valeurs logicielles entre croissance, discipline des marges et calendrier des investissements nécessaires au déploiement de nouveaux produits.

Les revenus du T2 accélèrent pour un troisième trimestre consécutif

Figma a publié des revenus du deuxième trimestre de 370,1 millions de dollars, représentant une croissance de 48 % d'une année sur l'autre. Ce résultat a dépassé la fourchette de prévisions antérieures de l'entreprise et a marqué un troisième trimestre consécutif d'accélération de la croissance des revenus.

Suite à cette solide performance trimestrielle, Figma a relevé de 40 millions de dollars sa prévision de revenus 2026 sur l'ensemble de l'année. L'entreprise projette désormais des revenus annuels compris entre 1,463 milliard et 1,467 milliard de dollars, ce qui implique une croissance d'environ 39 % en son point médian.

La monétisation des crédits IA prend de l'ampleur

Figma a achevé son premier trimestre complet de monétisation par crédits IA au cours de la période. Au 30 juin, plus de 80 % des clients payants de grande taille utilisaient les crédits IA sur une base hebdomadaire. Les clients ont également développé à la fois le nombre de sièges et les modules complémentaires de crédits payants tout au long du trimestre.

La plateforme intègre actuellement la conception collaborative, le codage, le prototypage et les flux de travail basés sur des agents, offrant à l'entreprise de multiples surfaces produit où la monétisation peut se construire au fil du temps.

La base de clients entreprise s'élargit

Le taux de rétention net en dollars de Figma a atteint 136 %, reflétant une croissance continue des dépenses parmi les clients existants.

L'entreprise comptait 15 964 clients générant plus de 10 000 $ de revenus récurrents annuels, en hausse de 34 % par rapport à l'année précédente. De plus, Figma a signalé 1 635 clients avec des revenus récurrents annuels supérieurs à 100 000 $, soit une croissance de 46 % d'une année sur l'autre, renforçant le positionnement entreprise de la société.

Marges et rentabilité

Figma a généré un bénéfice brut GAAP de 309,6 millions de dollars au deuxième trimestre. La marge brute GAAP a atteint 84 %, tandis que la marge brute non-GAAP s'établissait à 85 %. La croissance du bénéfice brut a accéléré pour atteindre 40 % selon les deux mesures comptables.

Sur le plan opérationnel, Figma a enregistré une perte opérationnelle GAAP de 117,3 millions de dollars avec une marge opérationnelle négative de 32 %. Les dépenses plus élevées de vente et de marketing associées à la conférence Config de l'entreprise ont pesé sur la rentabilité trimestrielle. Le résultat opérationnel non-GAAP a atteint 36,1 millions de dollars, pour une marge de 10 %.

Les flux de trésorerie opérationnels se sont élevés à 60,9 millions de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible a atteint 53,2 millions de dollars avec une marge de 14 %. Figma a clôturé le mois de juin avec 1,7 milliard de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables.

Perspectives

Pour le troisième trimestre, Figma a guidé ses revenus dans une fourchette de 373 millions à 375 millions de dollars. L'entreprise a également projeté un résultat opérationnel non-GAAP annuel compris entre 125 millions et 135 millions de dollars. Avec la chute du titre après-clôture survenant après un gain substantiel en séance régulière, les investisseurs surveilleront si les prévisions actualisées de la direction et les tendances d'utilisation de l'IA se traduisent par une expansion soutenue de la clientèle dans les trimestres à venir.