Le bitcoin est peut-être en plein rebond, mais cela ne signifie pas que le marché baissier est terminé — pas encore, en tout cas, selon un nouveau rapport de la société de gestion d'actifs Fidelity, l'une des plus importantes sociétés de finance traditionnelle à s'être ouverte aux actifs numériques via sa division Fidelity Digital Assets.

Le rapport indique que si le bitcoin se comporte de la même manière que lors des cycles précédents, la cryptomonnaie pourrait encore atteindre un creux en novembre. L'histoire du cours du bitcoin est marquée par des cycles répétés d'essor et d'effondrement, mais le calendrier des sommets et des creux passés a considérablement varié, ce qui est au cœur de la prudence de Fidelity.

Le bitcoin a commencé à rebondir à la mi-août, après que le département du Trésor américain a annoncé qu'il allait plus que doubler le montant de ses rachats de dette publique. Le cours de l'actif se situait récemment à près de 81 639 dollars, en hausse de près de 30 % sur une période de 30 jours.

Certains observateurs estiment depuis que le bitcoin est sorti de son marché baissier. La cryptomonnaie avait touché un record en octobre de l'année dernière, atteignant 126 080 dollars.

« Compte tenu de la performance récente du bitcoin, le creux a peut-être déjà été atteint en juillet », a écrit Chris Kuiper, vice-président de la recherche chez Fidelity Digital Assets, dans le rapport.

« Il pourrait aussi baisser à nouveau pour marquer un nouveau plus bas en novembre ou plus tard », a-t-il ajouté, précisant que les cycles du bitcoin n'ont historiquement pas duré exactement quatre ans et ne sont donc « pas fiables pour choisir le bon moment sur le marché ».

Pendant la majeure partie de juin et juillet, la volatilité du bitcoin a été particulièrement faible et la cryptomonnaie s'échangeait sous les 65 000 dollars. Cela a changé en août après l'annonce du département du Trésor, qui a remis au premier plan le stratagème dit du « debasement trade » — une stratégie dans laquelle les investisseurs achètent des actifs tangibles comme le bitcoin et l'or pour se protéger contre l'érosion de la valeur des monnaies fiat dans un contexte d'expansion de la dette et des déficits publics.

Pour anticiper la prochaine direction du bitcoin, Kuiper estime que les investisseurs devraient suivre l'évolution du projet de loi crypto Clarity Act. Ses défenseurs estiment qu'il pourrait offrir « une plus grande certitude réglementaire et soutenir une innovation continue dans l'écosystème d'actifs numériques américain », a-t-il écrit.

Le président Donald Trump a pressé en août les législateurs de faire aboutir ce projet de loi tant attendu sur la structure du marché des cryptomonnaies, contribuant à nourrir la hausse du bitcoin. Après avoir rencontré des dirigeants de l'industrie crypto à la Maison-Blanche, le président a qualifié le texte de « très, très puissant ».

L'industrie des actifs numériques réclame depuis longtemps des règles claires sur la manière dont les régulateurs devraient traiter le bitcoin, les stablecoins et les autres cryptomonnaies, estimant que l'ambiguïté réglementaire a dissuadé la participation des investisseurs institutionnels. Les législateurs doivent voter sur le projet de loi ce mois-ci.

Le rapport a été publié par Fidelity Digital Assets ; l'article original de Mathew Di Salvo est paru initialement sur Bitcoin Magazine.