Selon une nouvelle étude de la Réserve fédérale, des rendements élevés du Bitcoin peuvent conduire les investisseurs à acheter encore davantage de cryptomonnaies. En termes simples, lorsque le Bitcoin monte, les personnes qui y croient déjà ont tendance à renforcer leurs positions et à accroître leurs avoirs.

Ces conclusions figurent dans un document de travail sur les cryptomonnaies dans les finances des ménages de la Federal Reserve Bank of Cleveland, qui examine comment les investisseurs ordinaires décident d'allouer de l'argent aux actifs numériques. Comme pour tout document de travail, les résultats représentent des recherches en cours et peuvent être révisés à l'issue d'un examen approfondi, mais le sujet s'inscrit dans un courant d'intérêt officiel plus large : les enquêtes ménages de la Réserve fédérale ont interrogé les adultes américains sur l'usage des cryptomonnaies ces dernières années, à mesure que les actifs numériques prenaient une place accrue dans la finance grand public. Un article de crypto.news consacré à l'étude indique que des rendements du Bitcoin plus élevés sont associés à une plus grande propension à acheter des cryptomonnaies supplémentaires, tout en soulignant que ce résultat décrit un schéma comportemental plutôt qu'une issue garantie pour chaque investisseur.

En résumé, le document relie les rendements élevés du Bitcoin à un achat accru de cryptomonnaies, indique que les investisseurs sont guidés par leurs convictions et peuvent être influencés par les gains récents, et présente l'effet comme un schéma comportemental plutôt que comme la promesse d'une hausse continue des prix.

Pourquoi la hausse du Bitcoin peut inciter les traders à acheter davantage

Le mécanisme au cœur de l'étude est la recherche de rendement (« return-chasing ») : lorsqu'un actif affiche de bonnes performances, certains investisseurs y voient la preuve qu'il continuera sur cette lancée et réagissent en achetant davantage.

Ce comportement n'est pas propre aux cryptomonnaies. Les recherches sur les finances des ménages documentent depuis longtemps que les investisseurs en fonds communs de placement ont tendance à orienter leur argent vers les fonds affichant de fortes performances récentes, et le document de la Fed de Cleveland applique une grille d'analyse similaire aux actifs numériques.

La couverture du document par Cointelegraph, relayée via TradingView, décrit les investisseurs en cryptomonnaies comme guidés par leurs convictions et facilement influençables par les rendements, la confiance ayant tendance à se renforcer après de fortes performances du Bitcoin.

Cette confiance ne se limite pas au Bitcoin lui-même. Lorsque le sentiment autour de cette cryptomonnaie est positif, les investisseurs se sentent souvent plus à l'aise pour allouer des fonds également au marché crypto dans son ensemble.

L'étude documente ce lien ; le fait qu'un individu donné y réagisse dépend de sa propre situation.

Ce que cela pourrait signifier pour le marché crypto au sens large

Si les achats ont tendance à augmenter après des gains, ce comportement peut amplifier les mouvements du marché, l'arrivée de nouveaux acheteurs durant une tendance haussière pouvant pousser les prix à la hausse, du moins à court terme.

Ce schéma aide aussi à expliquer les effets d'entraînement. Le regain d'intérêt pour le Bitcoin peut s'étendre aux altcoins, une dynamique observée lors de cycles précédents et reprise dans d'autres travaux universitaires examinant comment le comportement du Bitcoin façonne les marchés.

La recherche de rendement présente également un revers. Acheter parce que les prix ont déjà monté peut exposer les investisseurs si la tendance s'inverse, une dynamique qui accentue la volatilité au lieu de la réduire.

Pour contextualiser, tous les participants au marché ne recherchent pas les gains. Des opérations de type trésorerie, comme des entreprises vendant du Bitcoin pour financer d'autres projets, illustrent comment les décisions institutionnelles peuvent aller dans le sens opposé du comportement des investisseurs particuliers décrit dans l'étude.

Ce qu'il faut en retenir

Pour quiconque détient ne serait-ce qu'une petite quantité de Bitcoin, l'étude rappelle l'importance de la psychologie de l'investissement. L'envie d'acheter davantage après un rallye est courante, et des recherches liées à la Fed la documentent désormais.

Reconnaître que les gains récents peuvent influencer les décisions peut inciter les nouveaux venus à faire une pause avant d'agir sous le seul effet de l'enthousiasme. Comprendre ce schéma constitue un premier pas pour ne pas s'y laisser asservir. En tant que document de travail, l'analyse peut encore évoluer, et les futures recherches de la Réserve fédérale sur les avoirs des ménages en cryptomonnaies montreront si ce schéma se confirme dans le temps.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.