Les actions américaines et le Bitcoin ont évolué dans des directions opposées à l’approche de la publication des derniers procès-verbaux de la Réserve fédérale, le S&P 500 subissant des pressions tandis que le Bitcoin progressait. L’écart entre ces deux actifs risqués s’est imposé comme le principal contraste de la séance, alors que les traders se positionnaient avant la publication. Les procès-verbaux — un compte rendu détaillé du débat de politique monétaire du Federal Open Market Committee — sont publiés trois semaines après chaque réunion, ce qui en fait un rendez-vous régulier du calendrier macroéconomique autour duquel les positions ont tendance à se construire.

Du côté des actions, les valeurs financières ont mené les baisses alors que les rendements des bons du Trésor augmentaient, les tensions au Moyen-Orient pesant sur le sentiment, a rapporté MarketWatch. Le repli s’inscrivait dans une ouverture plus faible sur l’ensemble des principaux indices, selon la mise à jour de marché de Schwab.

À l’inverse, le Bitcoin s’est raffermi, l’appétit pour le risque dans la crypto restant soutenu. L’actif s’échangeait au-dessus de 64 000 $ pendant les heures matinales en Asie, a indiqué CoinDesk, et arrivait à la publication avec des gains sur la semaine. Ce mouvement est intervenu alors même que les actions évoluaient à la baisse, soulignant combien le sentiment peut se fragmenter entre les marchés lorsque les attentes macroéconomiques changent. Cette sensibilité est devenue plus marquée depuis le lancement des ETF spot Bitcoin aux États-Unis en janvier 2024, qui ont ouvert un canal direct entre les flux de la finance traditionnelle et l’actif, rapprochant davantage son évolution des données macroéconomiques et de la communication de la Fed.

Pourquoi les procès-verbaux de la Fed comptent pour les deux actifs

Les traders analysent les procès-verbaux pour évaluer l’équilibre entre les signaux hawkish et dovish. Une lecture hawkish — mettant l’accent sur une inflation persistante ou sur un rythme plus lent des baisses de taux — a généralement pour effet de resserrer les conditions financières, tandis qu’un ton dovish, suggérant un assouplissement, tend à les détendre.

La communication de la Fed compte pour ces deux actifs car les anticipations sur la trajectoire des taux influencent les coûts d’emprunt, les valorisations et l’appétit pour les positions plus risquées, à la fois sur les actions et sur les cryptomonnaies.

Comment les actions pourraient réagir

Les valeurs financières étant déjà affaiblies par la hausse des rendements, un ton hawkish dans les procès-verbaux risquerait de prolonger le repli du S&P 500. Une lecture dovish pourrait donner aux actions la possibilité de se stabiliser ou de rebondir après une ouverture plus faible.

Comment le Bitcoin pourrait réagir

La progression du Bitcoin au-dessus de ses niveaux récents l’expose au même signal macroéconomique. Un signal dovish validerait probablement la vigueur observée avant la publication, tandis qu’une surprise hawkish pourrait tester la solidité du rallye. La même logique de trajectoire des taux qui a influencé la sensibilité du Bitcoin aux récentes données américaines sur l’inflation s’applique ici.

Ce que les traders surveillent ensuite

À court terme, plusieurs scénarios se dessinent. Des procès-verbaux dovish pourraient renforcer la configuration actuelle, soutenir le Bitcoin et alléger la pression sur les actions. Un ton hawkish pourrait inverser cette dynamique, peser sur la crypto et accentuer le recul boursier, tandis qu’un message mixte pourrait laisser les deux actifs dans une phase hésitante.

Les principaux signaux de confirmation seront de savoir si le Bitcoin conserve ses gains de la semaine et si le S&P 500 se redresse ou prolonge ses pertes dans les séances suivant la publication. Le positionnement institutionnel reste également au centre de l’attention après des mouvements tels que les récentes ventes de Bitcoin de Strategy.

Une volatilité de court terme plus élevée est attendue autour de la publication elle-même, les deux marchés réévaluant leurs prix face à la communication de politique monétaire la plus récente de la Réserve fédérale. Les procès-verbaux ne constituent qu’un élément parmi d’autres et non le mot final sur la trajectoire des taux — les prochaines données sur l’emploi et l’inflation continueront de façonner les attentes qui orientent les deux marchés. Tant que le ton n’est pas clair, la divergence entre des actions en baisse et un Bitcoin plus ferme reste davantage une question de positionnement qu’une tendance confirmée.

Clause de non-responsabilité : Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision.